ABD Piyasaları: Teknoloji Devleri Yapay Zeka Harcaması Endişeleriyle Karşı Karşıya Kalırken Nasdaq ve S&P 500 Düştü

Wall Street Perşembe günü, yarı iletken sektöründeki devasa yükselişe rağmen Nasdaq ve S&P 500'ün "Big Tech" (büyük teknoloji) şirketlerindeki yoğun satış baskısına boyun eğmesiyle ayrışan bir işlem seansına tanıklık etti. Dow Jones hafif bir yükseliş kaydetmeyi başarsa da yatırımcılar, çip üreticilerinin parlak kazançları ile yapay zeka odaklı sermaye harcamalarının uzun vadeli sürdürülebilirliğine dair artan endişeler arasında sıkışıp kaldı.

Big Tech Nasdaq'ı Aşağı Çekiyor

Nasdaq Composite, 120,07 puan veya %0,47 değer kaybederek 25.356,57 seviyesinden kapanış yaptı ve ciddi bir baskıyla karşılaştı. Düşüşün ana nedeni Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi "megacap" (dev ölçekli) teknoloji hisseleri oldu. Apple da bellek ve depolama çipi maliyetlerindeki artışı dengelemek amacıyla iPad ve MacBook serilerinde fiyat artışları duyurduktan sonra zorluklarla karşılaştı.

İşlem salonlarından yükselen temel tema, "hyperscaler" (hiper ölçekli bulut sağlayıcıları) harcamalarına yönelik endişeler oldu. Şirketler yapay zekaya milyarlarca dolar akıtırken, yatırımcılar bu devasa altyapı kurulumunun faturasını nihayetinde kimin ödeyeceğini giderek daha fazla sorguluyor. BMO Family Office CIO'su Carol Schleif'in belirttiği gibi, bazı şirketlerin elde ettiği rekor gelirler, diğerlerinin bu talebi sürdürmek için önemli maliyetlere katlandığı anlamına geliyor.

Yarı İletken Sektörü Trende Direniyor

Genel teknoloji düşüşünün aksine, yarı iletken endüstrisi dikkat çekici bir güç sergiledi. Philadelphia SE Semiconductor endeksi yükselerek, kayıtlara geçebilecek en güçlü çeyreğine doğru konumlandı.

Micron Technology, Wall Street tahminlerini önemli ölçüde aşan kazançlar ve öngörüler açıklamasıyla hisselerinin hızla yükselmesiyle öne çıkan bir performans sergiledi. Bu olumlu ivme; Sandisk, Qualcomm, Western Digital ve Seagate Technology'nin tamamının kazanç kaydetmesiyle sektör genelinde yankı buldu. Bu yükseliş, yazılım ve hizmet sağlayıcıları harcama marjları konusunda incelemeye tabi tutulurken bile, yapay zeka ile ilgili donanımlara yönelik amansız talebi vurguluyor.

Enflasyon Yükseliyor ve Fed Faiz Görünümü

ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan ekonomik veriler, piyasa duyarlılığına bir karmaşıklık katmanı ekledi. ABD enflasyonu, temel olarak yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle Mayıs ayında üç yıl aradan sonra ilk kez %4,0'ın üzerine çıktı. Bu "sıcak" enflasyon verileri, Federal Rezerv'in (Fed) bir sonraki hamlelerine ilişkin spekülasyonları artırdı.

LSEG verilerine göre yatırımcılar, yıl sonuna kadar en az 25 baz puanlık bir faiz artışını fiyatlıyor. Revize edilen ilk çeyrek GSYH verisi, beklentilerin üzerinde %2,1'lik bir büyüme (önceki %1,6'dan yukarı) gösterse de, yükselen enflasyon ve işsizlik maaşı başvurularındaki önemli düşüşün birleşimi, ekonominin sıkı kalmaya devam ettiğini gösteriyor ve bu durum Fed'i "şahin" (hawkish) bir duruşta tutabilir.

Birleşme ve Satın Alma (M&A) Faaliyetleri ve Piyasa Toplamları

Teknoloji ve makro verilerin ötesinde, biyoteknoloji sektörü de büyük bir hareketlilik gördü; Almanya merkezli Merck KGaA, Bio-Techne Corp'u hisse başına 73 dolar nakit ödeme ile satın almayı kabul ederek anlaşmanın değerini yaklaşık 11,3 milyar dolar olarak belirledi.

Kapanış zili çaldığında, S&P 500 marjinal bir şekilde 1,05 puan (%0,01) kaybederek 7.357,17 seviyesinde neredeyse yatay seyretti; Dow Jones Sanayi Ortalaması ise 87,33 puan veya %0,17 yükselerek 51.936,23 seviyesinden tamamlandı.

Önemli Çıkarımlar

  • Teknoloji Ayrışması: Micron ve Qualcomm gibi yarı iletken hisseleri güçlü yapay zeka talebiyle yükselirken; Apple, Microsoft ve Alphabet gibi devler Nasdaq'ı eksiye çekti.
  • Enflasyon Endişeleri: ABD enflasyonunun %4 sınırını aşması, piyasanın Federal Rezerv'den en az 25 baz puanlık bir faiz artışı beklentisini artırdı.
  • Yapay Zeka Harcamaları Mercek Altında: Yatırımcılar, odaklarını yapay zekanın faydalarından, bu teknolojiyi inşa etmek için hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının ihtiyaç duyduğu devasa sermaye harcamalarına kaydırıyor.