Акции технологических компаний США падают: опасения по поводу расходов на ИИ нивелируют рост в секторе чипов
В четверг основные индексы США продемонстрировали смешанную динамику: значительные потери крупнейших технологических компаний (Big Tech) потянули за собой Nasdaq и S&P 500. Несмотря на рост акций производителей полупроводников после сильной отчетности, на рынке преобладали опасения инвесторов относительно долгосрочной устойчивости расходов на ИИ и растущей инфляции.
Big Tech тянет вниз Nasdaq и S&P 500
Индекс Nasdaq Composite снизился на 120,07 пункта или на 0,47%, закрывшись на отметке 25 356,57, в то время как S&P 500 показал незначительное снижение на 0,01%, завершив торги на уровне 7 357,17 пункта. Основной причиной стало сворачивание утреннего роста технологических гигантов. Акции Apple упали на фоне новостей о повышении цен на iPad и MacBook — этот шаг направлен на компенсацию растущей стоимости чипов памяти и накопителей. Кроме того, лидеры отрасли, включая Nvidia, Microsoft и Alphabet, также зафиксировали убытки, что способствовало движению Nasdaq к самому резкому месячному снижению с марта 2025 года.
В настоящее время рынок пытается решить дилемму «кто оплатит счет». В то время как полупроводниковые компании получают огромную выручку, растет обеспокоенность по поводу масштабных расходов гиперскейлеров (hyperscalers), финансируемых за счет долга, которые необходимы для поддержания революции ИИ. Как отметила Кэрол Шлейф, CIO в BMO Family Office, взрывной рост прибыли одной компании часто происходит за счет будущей маржинальности другой.
Устойчивость полупроводникового сектора на фоне оптимизма в сфере ИИ
В резком контрасте с общим спадом в технологическом секторе, полупроводниковый сектор продемонстрировал огромную устойчивость. Индекс Philadelphia SE Semiconductor вырос, готовясь к своему самому сильному кварталу за всю историю. Акции Micron Technology взлетели после публикации отчетности и прогнозов, которые значительно превзошли оценки Уолл-стрит. Эту динамику разделили и другие игроки отрасли, включая Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology, чьи котировки также резко пошли вверх. Этот скачок подчеркивает устойчивый спрос на аппаратное обеспечение для ИИ, даже несмотря на то, что инвесторы ставят под сомнение финансовое состояние компаний, закупающих эти компоненты.
Опасения по поводу инфляции и фактор Федеральной резервной системы
Промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел пойти против тренда, поднявшись на 87,33 пункта (0,17%) и закрывшись на отметке 51 936,23 благодаря позитивным экономическим данным. Однако макроэкономический фон остается сложным. Инфляция в США в мае впервые за три года превысила 4,0%, что во многом было обусловлено ростом цен на энергоносители. Эти «горячие» данные по инфляции усилили спекуляции относительно следующих шагов Федеральной резервной системы.
Согласно данным LSEG, трейдеры сейчас закладывают в цены как минимум одно повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до конца года. Хотя пересмотренный показатель ВВП за первый квартал показал более сильный, чем ожидалось, рост на 2,1% (по сравнению с предыдущим значением 1,6%), а количество заявок на пособие по безработице снизилось сильнее, чем ожидалось, надвигающаяся угроза «ястребиной» политики ФРС продолжает оказывать серьезное давление на волатильность рынка.
Основные выводы
- Расхождение в технологическом секторе: В то время как акции полупроводниковых компаний, таких как Micron и Qualcomm, резко выросли на фоне высокого спроса на ИИ, гиганты Big Tech, такие как Apple, Microsoft и Nvidia, столкнулись с давлением со стороны продавцов.
- Инфляционное давление: Превышение инфляцией в США отметки в 4% усилило рыночные ожидания относительно повышения процентной ставки Федеральной резервной системой как минимум на 25 базисных пунктов.
- Опасения по поводу устойчивости ИИ: Инвесторы все больше обеспокоены огромными капитальными затратами, необходимыми гиперскейлерам для поддержания бума ИИ, и потенциальным влиянием этих затрат на долгосрочную маржинальность.