Рынки США: Технологические мегакапитализации тянут Nasdaq и S&P вниз на фоне опасений по поводу инфляции
В четверг на фондовых рынках США наблюдались смешанные сигналы: падение акций тяжеловесов Big Tech перекрыло мощный рост в полупроводниковом секторе. В то время как индекс Dow Jones сумел вырасти, Nasdaq и S&P 500 оказались под давлением из-за опасений относительно устойчивости расходов на ИИ и роста инфляции.
Давление Big Tech против бума полупроводников
Индекс Nasdaq Composite упал на 120,07 пункта или на 0,47%, закрывшись на отметке 25 356,57, в то время как S&P 500 незначительно снизился на 0,01%, завершив торги на уровне 7 357,17 пункта. Это снижение было в значительной степени вызвано откатом раннего роста технологических гигантов, включая Nvidia, Microsoft и Alphabet. Apple также столкнулась с давлением со стороны продавцов после повышения цен на iPad и MacBook с целью компенсировать рост стоимости памяти и накопителей.
В резком контрасте с этим, полупроводниковый сектор обеспечил значительную поддержку. Акции Micron Technology взлетели после публикации отчетности и прогнозов, превзошедших оценки Уолл-стрит, что привело к росту котировок Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology. Индекс Philadelphia SE Semiconductor в настоящее время движется к своему самому сильному кварталу за всю историю.
Дилемма расходов на ИИ: кто оплатит счет?
Центральной темой торговой сессии стала растущая тревога по поводу расходов «гиперскейлеров» (hyperscalers) на искусственный интеллект. В то время как такие компании, как Micron, фиксируют рекордную выручку благодаря спросу на ИИ, инвесторы ставят под сомнение долгосрочную устойчивость этих расходов.
Кэрол Шлейф, директор по инвестициям в BMO Family Office, отметила, что рынок начинает осознавать: взрывной рост прибыли одной компании может произойти за счет будущей маржинальности другой. Это настроение отражает смещение фокуса инвесторов от чистого оптимизма в отношении ИИ к более осторожной оценке того, кто в конечном итоге финансирует масштабное строительство инфраструктуры.
Данные по инфляции и прогнозы Федеральной резервной системы
Экономические данные, опубликованные Министерством торговли США, добавили сложности рыночной динамике. Инфляция в США в мае выросла, впервые за три года преодолев порог в 4,0%, главным образом из-за роста цен на энергоносители.
Эти «горячие» данные по инфляции усилили ожидания более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Согласно данным LSEG, трейдеры теперь ожидают, что ФРС повысит процентные ставки как минимум на 25 базисных пунктов до конца года. С позитивной стороны, рост ВВП в первом квартале был пересмотрен в сторону повышения до 2,1% по сравнению с предыдущей оценкой в 1,6%, а количество заявок на пособие по безработице показало более значительное снижение, чем ожидалось, что сигнализирует об устойчивости рынка труда.
Заметные корпоративные события
Помимо технологического сектора, значительная активность наблюдалась в биотехнологической отрасли. Акции Bio-Techne Corp подскочили на фоне новостей о том, что немецкая компания Merck KGaA согласилась приобрести фирму по цене 73 доллара за акцию наличными; сделка оценивает стоимость предприятия примерно в 11,3 млрд долларов.
Ключевые выводы
- Расхождение в техсекторе: В то время как акции производителей полупроводников, таких как Micron и Qualcomm, выросли на фоне высокого спроса на ИИ, гиганты Big Tech, такие как Apple, Microsoft и Alphabet, потянули Nasdaq и S&P 500 вниз.
- Инфляционное давление: Инфляция в США преодолела отметку 4,0%, что увеличило ставки рынка на возможное повышение процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов в конце этого года.
- Опасения по поводу устойчивости ИИ: Инвесторы переключают внимание на тщательное изучение высоких затрат на инфраструктуру ИИ и того, как расходы гиперскейлеров влияют на всю технологическую экосистему.