Mercados de EE. UU.: Las megacapitalizaciones tecnológicas arrastran al Nasdaq y al S&P a la baja ante el temor a la inflación
Los mercados de renta variable de EE. UU. mostraron señales mixtas el jueves, ya que una caída en las acciones de los gigantes tecnológicos eclipsó un aumento masivo en el sector de los semiconductores. Mientras que el Dow Jones logró subir, el Nasdaq y el S&P 500 enfrentaron presiones a la baja impulsadas por la preocupación sobre la sostenibilidad del gasto en IA y el aumento de la inflación.
El lastre de las grandes tecnológicas frente al auge de los semiconductores
El Nasdaq Composite cayó 120,07 puntos, o un 0,47%, para cerrar en 25.356,57, mientras que el S&P 500 bajó ligeramente un 0,01% para terminar en 7.357,17 puntos. Este descenso fue impulsado en gran medida por una reversión de las ganancias iniciales de gigantes tecnológicos, incluidos Nvidia, Microsoft y Alphabet. Apple también enfrentó presión de venta tras aumentar los precios de los iPad y MacBook para mitigar el aumento de los costes de memoria y almacenamiento.
En marcado contraste, el sector de los semiconductores proporcionó un colchón significativo. Las acciones de Micron Technology se dispararon tras unos resultados y previsiones que superaron las estimaciones de Wall Street, lo que generó ganancias para Sandisk, Qualcomm, Western Digital y Seagate Technology. El índice Philadelphia SE Semiconductor se encamina actualmente hacia su trimestre más fuerte desde que se tiene registro.
El dilema del gasto en IA: ¿Quién paga la cuenta?
Un tema central que surgió de la sesión bursátil fue la creciente ansiedad con respecto al gasto de los "hyperscalers" en Inteligencia Artificial. Si bien empresas como Micron están registrando ingresos récord gracias a la demanda de IA, los inversores cuestionan la sostenibilidad a largo plazo de este gasto.
Carol Schleif, Directora de Inversiones de BMO Family Office, señaló que el mercado está empezando a darse cuenta de que los resultados extraordinarios de una empresa pueden producirse a expensas de los márgenes futuros de otra. Este sentimiento refleja un cambio en el enfoque de los inversores, pasando de un optimismo puro por la IA a una evaluación más cautelosa de quién está financiando, en última instancia, la masiva expansión de la infraestructura.
Datos de inflación y perspectivas de la Reserva Federal
Los datos económicos publicados por el Departamento de Comercio de EE. UU. añadieron una capa de complejidad al movimiento del mercado. La inflación en EE. UU. aumentó en mayo, superando el umbral del 4,0% por primera vez en tres años, debido principalmente al aumento de los precios de la energía.
Estos datos de inflación "calientes" han aumentado las expectativas de una Reserva Federal más restrictiva (hawkish). Según datos de LSEG, los operadores anticipan ahora que la Fed subirá los tipos de interés al menos 25 puntos básicos antes de que termine el año. En una nota positiva, el crecimiento del PIB del primer trimestre se revisó al alza al 2,1%, frente a una estimación previa del 1,6%, y las solicitudes de subsidio por desempleo mostraron un descenso mayor de lo esperado, lo que indica un mercado laboral resiliente.
Movimientos corporativos notables
Más allá del sector tecnológico, la industria biotecnológica experimentó movimientos significativos. Las acciones de Bio-Techne Corp subieron tras la noticia de que la alemana Merck KGaA ha acordado adquirir la firma por 73 dólares por acción en efectivo, un acuerdo que representa un valor de empresa de aproximadamente 11.300 millones de dólares.
Conclusiones clave
- Divergencia tecnológica: Mientras que las acciones de semiconductores como Micron y Qualcomm subieron gracias a la sólida demanda de IA, los gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft y Alphabet arrastraron al Nasdaq y al S&P 500 a la baja.
- Presión inflacionaria: La inflación en EE. UU. ha superado la marca del 4,0%, lo que aumenta las apuestas del mercado sobre una posible subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal a finales de este año.
- Preocupación por la sostenibilidad de la IA: Los inversores están virando hacia el escrutinio de los altos costes de la infraestructura de IA y de cómo el gasto de los hyperscalers afecta al ecosistema tecnológico en general.