യുഎസ് വിപണികൾ: പണപ്പെരുപ്പ ഭീതിക്കിടെ ടെക് ഭീമന്മാരുടെ ഇടിവ് നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി-യെയും താഴേക്ക് വലിച്ചു

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ വൻ മുന്നേറ്റത്തെ മറയ്ക്കുന്ന രീതിയിൽ ബിഗ് ടെക് ഭീമന്മാരുടെ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ ഇടിവ് കാരണം വ്യാഴാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികൾ സമ്മിശ്ര സൂചനകളാണ് നൽകിയത്. ഡൗ ജോൺസ് നേട്ടമുണ്ടാക്കിയെങ്കിലും, AI ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും കാരണം നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) സമ്മർദ്ദത്തിലായി.

ബിഗ് ടെക് ഇടിവും സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ കുതിപ്പും

നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് 120.07 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.47% ഇടിഞ്ഞ് 25,356.57-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. എസ് ആൻഡ് പി 500 0.01% നേരിയ ഇടിവോടെ 7,357.17 പോയിന്റിൽ അവസാനിച്ചു. Nvidia, Microsoft, Alphabet തുടങ്ങിയ ടെക് ഭീമന്മാരുടെ ഓഹരികളിൽ നേരത്തെ ഉണ്ടായ നേട്ടങ്ങൾ തിരിച്ചടഞ്ഞതാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം. മെമ്മറി, സ്റ്റോറേജ് ചെലവുകൾ വർദ്ധിക്കുന്നത് പരിഹരിക്കാനായി iPad, MacBook എന്നിവയുടെ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് Apple-നും വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു.

ഇതിന് വിപരീതമായി, സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല വിപണിക്ക് വലിയ പിന്തുണ നൽകി. വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രതീക്ഷകളെക്കാൾ മികച്ച വരുമാനവും പ്രവചനങ്ങളും പുറത്തുവിട്ടതിനെത്തുടർന്ന് Micron Technology-യുടെ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു. ഇത് Sandisk, Qualcomm, Western Digital, Seagate Technology എന്നിവയ്ക്കും നേട്ടമുണ്ടാക്കി. ഫിലാഡൽഫിയ SE സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് അതിന്റെ ചരിത്രത്തിലെ ഏറ്റവും മികച്ച പാദത്തിലേക്ക് കുതിക്കുകയാണ്.

AI ചെലവുകളിലെ പ്രതിസന്ധി: ആര് പണം നൽകും?

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിലുണ്ടാകുന്ന "hyperscaler" ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയാണ് ഈ വ്യാപാര സെഷനിൽ പ്രധാന ചർച്ചാവിഷയമായത്. Micron പോലുള്ള കമ്പനികൾ AI ഡിമാൻഡ് കാരണം റെക്കോർഡ് വരുമാനം നേടുമ്പോഴും, ഈ ചെലവുകളുടെ ദീർഘകാല സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ സംശയം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.

ഒരു കമ്പനിയുടെ വൻ ലാഭം മറ്റൊരു കമ്പനിയുടെ ഭാവി ലാഭവിഹിതത്തെ (margins) ബാധിച്ചേക്കാം എന്ന് വിപണി തിരിച്ചറിഞ്ഞു തുടങ്ങുകയാണെന്ന് BMO Family Office-ലെ ചീഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഓഫീസർ Carol Schleif നിരീക്ഷിച്ചു. AI-യോടുള്ള ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിൽ നിന്ന് മാറി, ഈ വൻകിട ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിർമ്മാണത്തിന് യഥാർത്ഥത്തിൽ പണം നൽകുന്നത് ആരാണെന്ന കാര്യത്തിൽ കൂടുതൽ ജാഗ്രതയോടെയുള്ള വിലയിരുത്തലിലേക്ക് നിക്ഷേപകർ മാറുന്നതിനെയാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഫെഡറൽ റിസർവ് കാഴ്ചപ്പാടും

യുഎസ് വാണിജ്യ വകുപ്പ് പുറത്തുവിട്ട സാമ്പത്തിക കണക്കുകൾ വിപണിയിലെ ചലനങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണത നൽകി. ഊർജ്ജ വില വർദ്ധിച്ചതിനെത്തുടർന്ന്, മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4.0% എന്ന പരിധിക്ക് മുകളിലേക്ക് ഉയർന്നു. മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെയാണ് ഇത് ആദ്യമായി സംഭവിക്കുന്നത്.

ഈ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത വർദ്ധിപ്പിച്ചു. LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റെങ്കിലും വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. അതേസമയം, ആദ്യ പാദത്തിലെ ജിഡിപി (GDP) വളർച്ച മുൻപ് കണക്കാക്കിയ 1.6%-ൽ നിന്ന് 2.1%-ലേക്ക് ഉയർത്തി പുതുക്കി നിശ്ചയിച്ചു. തൊഴിലില്ലായ്മ അവകാശവാദങ്ങളിൽ (jobless claims) പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും വലിയ കുറവ് രേഖപ്പെടുത്തിയത് ശക്തമായ തൊഴിൽ വിപണിയെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ശ്രദ്ധേയമായ കോർപ്പറേറ്റ് നീക്കങ്ങൾ

ടെക് മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ ബയോടെക് വ്യവസായത്തിലും വലിയ ചലനങ്ങൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്. ജർമ്മനിയിലെ Merck KGaA, Bio-Techne Corp-നെ ഓഹരിക്ക് 73 ഡോളർ നിരക്കിൽ പണമായി ഏറ്റെടുക്കാൻ സമ്മതിച്ച വാർത്തയെത്തുടർന്ന് കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വില കുതിച്ചുയർന്നു. ഏകദേശം 11.3 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള ഇടപാടാണിത്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക വിദ്യയിലെ വ്യതിയാനം: AI ഡിമാൻഡ് കാരണം Micron, Qualcomm തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നപ്പോൾ, Apple, Microsoft, Alphabet തുടങ്ങിയ ബിഗ് ടെക് ഭീമന്മാർ നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും താഴേക്ക് വലിച്ചു.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം: യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4.0% കടന്നു, ഇത് ഈ വർഷം അവസാനം ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിച്ചേക്കാം എന്ന പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• AI സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിന്റെ ഉയർന്ന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചും, 'hyperscaler' ചെലവുകൾ സാങ്കേതിക വ്യവസ്ഥയെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുന്നു എന്നതിനെക്കുറിച്ചും സൂക്ഷ്മമായി പരിശോധിക്കാൻ നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുന്നു.