الأسواق الأمريكية: شركات التكنولوجيا الكبرى تسحب مؤشري ناسداك وS&P 500 نحو الانخفاض وسط مخاوف من التضخم

أظهرت أسواق الأسهم الأمريكية إشارات مختلطة يوم الخميس، حيث طغى تراجع أسهم عمالقة التكنولوجيا على الارتفاع الهائل في قطاع أشباه الموصلات. وبينما تمكن مؤشر Dow Jones من الصعود، واجه مؤشرا Nasdaq وS&P 500 ضغوطاً هبوطية مدفوعة بالمخاوف بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم.

تراجع شركات التكنولوجيا الكبرى مقابل طفرة أشباه الموصلات

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 120.07 نقطة، أو بنسبة 0.47%، ليغلق عند 25,356.57 نقطة، بينما تراجع مؤشر S&P 500 طفيفاً بنسبة 0.01% لينتهي عند 7,357.17 نقطة. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بشكل كبير بتراجع المكاسب المبكرة لعمالقة التكنولوجيا، بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet. كما واجهت Apple ضغوط بيع بعد رفع أسعار أجهزة iPad وMacBook للتخفيف من تكاليف الذاكرة والتخزين المتزايدة.

وفي تناقض صارخ، وفر قطاع أشباه الموصلات دعماً كبيراً. فقد ارتفعت أسهم Micron Technology بشكل حاد عقب نتائج الأرباح والتوقعات التي تجاوزت تقديرات وول ستريت، مما أدى إلى مكاسب لشركات Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology. ويتحرك مؤشر Philadelphia SE Semiconductor حالياً نحو تحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق.

معضلة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: من سيدفع الفاتورة؟

كان الموضوع الرئيسي الذي برز من جلسة التداول هو القلق المتزايد بشأن إنفاق شركات الـ "hyperscaler" على الذكاء الاصطناعي. وبينما تشهد شركات مثل Micron إيرادات قياسية نتيجة الطلب على الذكاء الاصطناعي، يتساءل المستثمرون عن الاستدامة طويلة الأجل لهذا الإنفاق.

وأشارت Carol Schleif، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، إلى أن السوق بدأ يدرك أن الأرباح الهائلة لإحدى الشركات قد تأتي على حساب هوامش ربح الشركات الأخرى في المستقبل. ويعكس هذا الشعور تحولاً في تركيز المستثمرين من التفاؤل المطلق بالذكاء الاصطناعي إلى تقييم أكثر حذراً لمن يمول في نهاية المطاف عملية بناء البنية التحتية الضخمة.

بيانات التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

أضافت البيانات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية طبقة من التعقيد على حركة السوق. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة في شهر مايو، متجاوزاً عتبة 4.0% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع أسعار الطاقة.

وقد أدت بيانات التضخم "المتفجرة" هذه إلى زيادة التوقعات باتخاذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً (hawkish). ووفقاً لبيانات LSEG، يتوقع المتداولون الآن أن يقوم الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام. وفي جانب إيجابي، تمت مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول صعوداً إلى 2.1% من تقدير سابق بلغ 1.6%، كما أظهرت طلبات إعانة البطالة انخفاضاً أكبر من المتوقع، مما يشير إلى مرونة سوق العمل.

تحركات بارزة للشركات

بعيداً عن قطاع التكنولوجيا، شهدت صناعة التكنولوجيا الحيوية تحركات كبيرة. فقد قفز سهم Bio-Techne Corp عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، في صفقة تمثل قيمة مؤسسية تبلغ حوالي 11.3 مليار دولار.

أهم النقاط المستخلصة

  • تباين قطاع التكنولوجيا: بينما ارتفعت أسهم أشباه الموصلات مثل Micron وQualcomm بفضل الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، سحبت عمالقة التكنولوجيا مثل Apple وMicrosoft وAlphabet مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض.
  • الضغوط التضخمية: تجاوز التضخم في الولايات المتحدة حاجز 4.0%، مما زاد من رهانات السوق على احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا العام.
  • مخاوف استدامة الذكاء الاصطناعي: يتحول المستثمرون نحو التدقيق في التكاليف المرتفعة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي وكيف يؤثر إنفاق شركات الـ "hyperscaler" على المنظومة التكنولوجية الأوسع.