Amerikaanse markten: Tech-megacaps trekken Nasdaq en S&P omlaag te midden van inflatievrees

De Amerikaanse aandelenmarkten gaven donderdag gemengde signalen af, doordat een daling van zware Big Tech-aandelen een enorme stijging in de halfgeleidersector overschaduwde. Terwijl de Dow Jones erin slaagde te stijgen, kregen de Nasdaq en de S&P 500 te maken met neerwaartse druk, gedreven door zorgen over de duurzaamheid van AI-uitgaven en de stijgende inflatie.

De Big Tech-tegenslag versus de semiconductor-stijging

De Nasdaq Composite daalde met 120,07 punten, of 0,47%, en sloot op 25.356,57, terwijl de S&P 500 licht daalde met 0,01% naar 7.357,17 punten. Deze daling werd grotendeels veroorzaakt door een omkeer in de eerdere winsten van techgiganten, waaronder Nvidia, Microsoft en Alphabet. Apple kreeg eveneens te maken met verkoopdruk nadat de prijzen voor iPads en MacBooks werden verhoogd om de stijgende kosten voor geheugen en opslag op te vangen.

In schril contrast hiermee bood de halfgeleidersector een aanzienlijk vangnet. De aandelen van Micron Technology schoten omhoog na kwartaalcijfers en prognoses die de schattingen van Wall Street overtroffen, wat leidde tot winsten voor Sandisk, Qualcomm, Western Digital en Seagate Technology. De Philadelphia SE Semiconductor-index is momenteel op weg naar het sterkste kwartaal ooit.

Het AI-uitgavendilemma: Wie betaalt de rekening?

Een centraal thema tijdens de handelsdag was de groeiende bezorgdheid over de uitgaven van "hyperscalers" aan kunstmatige intelligentie. Hoewel bedrijven als Micron recordomzetten zien dankzij de vraag naar AI, stellen beleggers vragen bij de duurzaamheid van deze uitgaven op de lange termijn.

Carol Schleif, Chief Investment Officer bij BMO Family Office, merkte op dat de markt begint te beseffen dat de spectaculaire winsten van het ene bedrijf ten koste kunnen gaan van de toekomstige marges van een ander. Dit sentiment weerspiegelt een verschuiving in de focus van beleggers, van puur AI-optimisme naar een meer voorzichtige evaluatie van wie uiteindelijk de massale infrastructuuruitbreiding financiert.

Inflatiecijfers en de vooruitzichten voor de Federal Reserve

Economische gegevens die door het Amerikaanse ministerie van Handel (U.S. Department of Commerce) werden vrijgegeven, voegden een extra laag complexiteit toe aan de marktbewegingen. De Amerikaanse inflatie steeg in mei en brak voor het eerst in drie jaar weer door de grens van 4,0%, voornamelijk door hogere energieprijzen.

Deze "toasty" (hete) inflatiecijfers hebben de verwachtingen voor een meer hawkish Federal Reserve verhoogd. Volgens gegevens van LSEG anticiperen handelaren er nu op dat de Fed de rente voor het einde van het jaar met minstens 25 basispunten zal verhogen. Aan de positieve kant werd de groei van het BBP in het eerste kwartaal naar boven bijgesteld naar 2,1% vanuit een eerdere schatting van 1,6%, en de werkloosheidsaanvragen lieten een grotere daling zien dan verwacht, wat duidt op een veerkrachtige arbeidsmarkt.

Opmerkelijke bedrijfsontwikkelingen

Naast de techsector zag ook de biotechsector aanzienlijke beweging. Het aandeel Bio-Techne Corp schoot omhoog na het nieuws dat het Duitse Merck KGaA heeft ingestemd met de overname van het bedrijf voor $73 per aandeel in contanten, een deal die een ondernemingswaarde vertegenwoordigt van ongeveer $11,3 miljard.

Belangrijkste conclusies

• Tech-divergentie: Terwijl halfgeleideraandelen zoals Micron en Qualcomm stegen door de robuuste AI-vraag, trokken Big Tech-giganten zoals Apple, Microsoft en Alphabet de Nasdaq en S&P 500 omlaag.
• Inflatiedruk: De Amerikaanse inflatie heeft de grens van 4,0% overschreden, wat de weddenschappen op de markt voor een mogelijke renteverhoging van 25 basispunten door de Federal Reserve later dit jaar vergroot.
• Zorgen over AI-duurzaamheid: Beleggers verschuiven hun aandacht naar het kritisch onderzoeken van de hoge kosten van AI-infrastructuur en de vraag hoe de uitgaven van hyperscalers het bredere tech-ecosysteem beïnvloeden.