মার্কিন বাজার: মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কায় টেক মেগাক্যাপসগুলোর পতনে নাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি নিম্নমুখী

বৃহস্পতিবার মার্কিন ইকুইটি বাজারে মিশ্র সংকেত দেখা গেছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরের ব্যাপক উত্থানকে ছাপিয়ে গেছে বড় টেক কোম্পানিগুলোর শেয়ারের পতন। ডাও জোন্স কিছুটা বাড়তে সক্ষম হলেও, AI খরচের স্থায়িত্ব এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগের কারণে নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) নিম্নমুখী চাপের মুখে পড়েছে।

বড় টেক কোম্পানিগুলোর পতন বনাম সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরের উত্থান

নাসডাক কম্পোজিট ১২০.০৭ পয়েন্ট বা ০.৪৭% কমে ২৫,৩৫৬.৫৭ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে এসঅ্যান্ডপি ৫০০ ০.০১% সামান্য কমে ৭,৩৫৭.১৭ পয়েন্টে শেষ হয়েছে। এই পতন মূলত Nvidia, Microsoft এবং Alphabet-এর মতো টেক জায়ান্টদের প্রাথমিক লাভের বিপরীতে পতনের কারণে হয়েছে। মেমরি এবং স্টোরেজ খরচ কমানোর লক্ষ্যে iPad এবং MacBook-এর দাম বৃদ্ধির পর Apple-ও বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে।

এর সম্পূর্ণ বিপরীতে, সেমিকন্ডাক্টর সেক্টর একটি উল্লেখযোগ্য সুরক্ষা প্রদান করেছে। Wall Street-এর পূর্বাভাস ছাড়িয়ে যাওয়া আয় এবং পূর্বাভাসের কারণে Micron Technology-র শেয়ারের দাম লাফিয়ে বেড়েছে, যা Sandisk, Qualcomm, Western Digital এবং Seagate Technology-র শেয়ারের দর বৃদ্ধিতে সহায়তা করেছে। Philadelphia SE Semiconductor ইনডেক্স বর্তমানে তার রেকর্ড অনুযায়ী সবচেয়ে শক্তিশালী প্রান্তিকের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে।

AI খরচের দ্বিধা: বিল কে দেবে?

ট্রেডিং সেশন থেকে উঠে আসা একটি প্রধান বিষয় ছিল কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা AI-তে "hyperscaler"-দের খরচের বিষয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ। Micron-এর মতো কোম্পানিগুলো AI চাহিদার কারণে রেকর্ড আয় করলেও, বিনিয়োগকারীরা এই ব্যয়ের দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্ব নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন।

BMO Family Office-এর চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার ক্যারল শ্লেফ উল্লেখ করেছেন যে, বাজার এখন বুঝতে শুরু করেছে যে একটি কোম্পানির বিশাল আয় অন্য কোম্পানির ভবিষ্যৎ মার্জিন বা মুনাফার বিনিময়ে আসতে পারে। এই মনোভাব বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ নিছক AI আশাবাদ থেকে সরিয়ে এই বিশাল অবকাঠামো নির্মাণের অর্থায়ন শেষ পর্যন্ত কে করছে, তার একটি সতর্ক মূল্যায়নের দিকে নিয়ে যাচ্ছে।

মুদ্রাস্ফীতির তথ্য এবং ফেডারেল রিজার্ভের পূর্বাভাস

মার্কিন বাণিজ্য বিভাগ কর্তৃক প্রকাশিত অর্থনৈতিক তথ্য বাজারের গতিপ্রকৃতিতে জটিলতা যোগ করেছে। মূলত জ্বালানির উচ্চমূল্যের কারণে মে মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি বেড়ে ৩ বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো ৪.০% সীমা অতিক্রম করেছে।

এই "toasty" মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের সম্ভাবনা বাড়িয়ে দিয়েছে। LSEG-এর তথ্য অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ধারণা করছেন যে বছরের শেষ হওয়ার আগেই ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে পারে। ইতিবাচক দিক থেকে, প্রথম প্রান্তিকের GDP প্রবৃদ্ধি পূর্ববর্তী ১.৬% এর অনুমান থেকে বাড়িয়ে ২.১% করা হয়েছে এবং বেকারত্বের দাবি (jobless claims) প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হ্রাস পেয়েছে, যা একটি স্থিতিস্থাপক শ্রমবাজারের ইঙ্গিত দেয়।

উল্লেখযোগ্য কর্পোরেট পদক্ষেপ

টেক সেক্টর ছাড়াও বায়োটেক শিল্পে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে। জার্মানির Merck KGaA শেয়ার প্রতি ৭৩ ডলার নগদে Bio-Techne Corp-কে অধিগ্রহণ করতে সম্মত হওয়ার খবরের পর এর শেয়ারের দাম লাফিয়ে বেড়েছে, যা প্রায় ১১.৩ বিলিয়ন ডলারের একটি চুক্তি।

মূল বিষয়সমূহ

• টেক বৈচিত্র্য: Micron এবং Qualcomm-এর মতো সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলো শক্তিশালী AI চাহিদার কারণে বৃদ্ধি পেলেও, Apple, Microsoft এবং Alphabet-এর মতো বড় টেক জায়ান্টগুলো নাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০-কে নিম্নমুখী করেছে।
• মুদ্রাস্ফীতির চাপ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪.০% সীমা অতিক্রম করেছে, যা এই বছরের শেষের দিকে ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক সম্ভাব্য ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বাড়িয়ে দিয়েছে।
• AI স্থায়িত্বের উদ্বেগ: বিনিয়োগকারীরা এখন AI অবকাঠামোর উচ্চ খরচ এবং hyperscaler-দের ব্যয় কীভাবে বৃহত্তর টেক ইকোসিস্টেমকে প্রভাবিত করছে, তা খতিয়ে দেখার দিকে ঝুঁকছেন।