AI ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ചിപ്പ് മേഖലയിലെ നേട്ടങ്ങളെ ഇല്ലാതാക്കുന്നു; യുഎസ് ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

ബിഗ് ടെക് മെഗാക്യാപ് കമ്പനികളിലുണ്ടായ വലിയ നഷ്ടം നാസ്ഡാക്കിനെയും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും (S&P 500) താഴേക്ക് വലിച്ചതോടെ വ്യാഴാഴ്ച യുഎസ് പ്രധാന സൂചികകളിൽ മിശ്രമായ ചലനമാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങൾ പുറത്തുവിട്ടതിനെത്തുടർന്ന് സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ വർധനവുണ്ടായെങ്കിലും, AI ചെലവുകളുടെ ദീർഘകാല നിലനിൽപ്പിനെക്കുറിച്ചുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കയും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പണപ്പെരുപ്പവും വിപണിയിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തി.

ബിഗ് ടെക് നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും താഴേക്ക് വലിക്കുന്നു

നാസ്ഡക് കോമ്പോസിറ്റ് 120.07 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.47% ഇടിഞ്ഞ് 25,356.57-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. എസ് ആൻഡ് പി 500 0.01% നേരിയ ഇടിവോടെ 7,357.17 പോയിന്റിൽ അവസാനിച്ചു. സാങ്കേതിക ഭീമന്മാരുടെ പ്രഭാതത്തിലെ നേട്ടങ്ങൾ തിരിച്ചടഞ്ഞതാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം. മെമ്മറി, സ്റ്റോറേജ് ചിപ്പ് വില വർധനവ് പരിഹരിക്കുന്നതിനായി iPad, MacBook എന്നിവയുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന വാർത്തയെത്തുടർന്ന് ആപ്പിൾ (Apple) ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. കൂടാതെ, Nvidia, Microsoft, Alphabet തുടങ്ങിയ വ്യവസായ പ്രമുഖർ എല്ലാവരും നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തിയത് നാസ്ഡക്കിനെ 2025 മാർച്ചിലെ ഏറ്റവും വലിയ പ്രതിമാസ ഇടിവിലേക്ക് നയിച്ചു.

"ബില്ല് ആര് അടയ്ക്കും" എന്ന പ്രതിസന്ധിയോടെയാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ നേരിടുന്നത്. സെമികണ്ടക്ടർ കമ്പനികൾ വൻ വരുമാനം നേടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, AI വിപ്ലവത്തിന് കരുത്തുപകരാൻ ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാർ (hyperscalers) കടമെടുത്ത പണം ഉപയോഗിച്ച് നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള ചെലവുകളെക്കുറിച്ച് ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. BMO ഫാമിലി ഓഫീസിലെ സിഐഒ (CIO) കരോൾ ഷ്ലൈഫ് നിരീക്ഷിച്ചതുപോലെ, ഒരു കമ്പനിയുടെ വൻ ലാഭം പലപ്പോഴും മറ്റൊരു കമ്പനിയുടെ ഭാവി ലാഭവിഹിതത്തെ (margins) ബാധിച്ചേക്കാം.

AI ശുഭപ്രതീക്ഷകൾക്കിടയിലും സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിൽ കരുത്ത്

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ പൊതുവായ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല വലിയ കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിച്ചു. ഫിലാഡൽഫിയ എസ്ഇ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് ഉയരുകയും റെക്കോർഡ് നേട്ടങ്ങളോടെ ഏറ്റവും മികച്ച പാദത്തിലേക്ക് നീങ്ങുകയും ചെയ്തു. വോൾ സ്ട്രീറ്റ് (Wall Street) പ്രതീക്ഷിച്ചതിനേക്കാൾ മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങളും പ്രവചനങ്ങളും പുറത്തുവിട്ടതിനെത്തുടർന്ന് മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു. Sandisk, Qualcomm, Western Digital, Seagate Technology തുടങ്ങിയ മറ്റ് കമ്പനികളും ഈ മുന്നേറ്റത്തിൽ പങ്കുചേർന്നു. ഈ കുതിപ്പ് AI സംബന്ധമായ ഹാർഡ്‌വെയറുകൾക്കുള്ള ശക്തമായ ഡിമാൻഡിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഈ ഘടകങ്ങൾ വാങ്ങുന്ന കമ്പനികളുടെ സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നുണ്ട്.

പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകളും ഫെഡറൽ റിസർവ് ഘടകവും

പോസിറ്റീവ് സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ സഹായിച്ചതോടെ ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 87.33 പോയിന്റ് (0.17%) ഉയർന്ന് 51,936.23-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു. എങ്കിലും, സാമ്പത്തിക സാഹചര്യം വെല്ലുവിളി നിറഞ്ഞതാണ്. ഊർജ്ജ വില വർധനവ് കാരണം മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ ആദ്യമായി 4.0 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ ഉയർന്നു. ഈ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള ഊഹങ്ങൾ ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ കണക്കുകൂട്ടുന്നു. പുതുക്കിയ ഒന്നാം പാദ ജിഡിപി (GDP) കണക്കുകൾ പ്രതീക്ഷിച്ചതിനേക്കാൾ ഉയർന്ന 2.1% വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയതും തൊഴിലില്ലായ്മ അവകാശവാദങ്ങൾ കുറഞ്ഞതും അനുകൂലമാണെങ്കിലും, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകൾ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വ്യത്യാസം: ശക്തമായ AI ഡിമാൻഡ് കാരണം Micron, Qualcomm തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നപ്പോൾ, Apple, Microsoft, Nvidia തുടങ്ങിയ ബിഗ് ടെക് ഭീമന്മാർ വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം: യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4% കടന്നത് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്ക് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന വിപണി പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• AI നിലനിൽപ്പിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ: AI കുതിപ്പ് നിലനിർത്താൻ ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാർക്ക് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചും അത് ദീർഘകാല ലാഭവിഹിതത്തെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്നതിനെക്കുറിച്ചും നിക്ഷേപകർ ആശങ്കപ്പെടുന്നു.