Thị trường Mỹ: Nasdaq và S&P 500 sụt giảm khi các gã khổng lồ công nghệ đối mặt với lo ngại về chi tiêu cho AI

Các chỉ số chính của Mỹ đã chứng kiến một phiên giao dịch trái chiều vào thứ Năm, khi các cổ phiếu trụ cột trong lĩnh vực công nghệ đã kéo Nasdaq và S&P 500 xuống sắc đỏ. Trong khi ngành bán dẫn cho thấy sức mạnh đáng kể, những lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn liên quan đến AI và lạm phát gia tăng đã gây áp lực nặng nề lên tâm lý nhà đầu tư.

Nhóm Big Tech kéo giảm Nasdaq

Chỉ số Nasdaq Composite đã trải qua một đợt sụt giảm đáng kể, giảm 120,07 điểm (tương đương 0,47%) và đóng cửa ở mức 25.356,57. Xu hướng giảm này phần lớn do thua lỗ từ các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm "Big Tech", bao gồm Nvidia, Microsoft và Alphabet. Cổ phiếu Apple cũng chịu áp lực sau thông tin công ty tăng giá iPad và MacBook để bù đắp chi phí chip bộ nhớ và lưu trữ đang tăng cao.

Một mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư là mô hình chi tiêu của các "hyperscaler" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn). Trong khi các công ty như Micron đang báo cáo doanh thu khổng lồ, các nhà phân tích thị trường đang đặt câu hỏi về việc ai sẽ là người cuối cùng chi trả cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI cường độ cao này. Như Carol Schleif, CIO tại BMO Family Office đã lưu ý, lợi nhuận bùng nổ của một công ty thường phải đánh đổi bằng biên lợi nhuận trong tương lai của một công ty khác.

Sự phục hồi của ngành bán dẫn giữa biến động công nghệ

Trái ngược hoàn toàn với sự sụt giảm chung của ngành công nghệ, lĩnh vực bán dẫn đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc. Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã tăng lên, hướng tới quý tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử.

Micron Technology đã chứng kiến cổ phiếu tăng vọt sau khi công bố kết quả kinh doanh và dự báo vượt xa các ước tính của Wall Street. Đà tăng trưởng tích cực này cũng lan sang các doanh nghiệp liên quan đến chip khác, với Sandisk, Qualcomm, Western Digital và Seagate Technology đều ghi nhận mức tăng. Sự bùng nổ này làm nổi bật nhu cầu mạnh mẽ và liên tục đối với các linh kiện xử lý và bộ nhớ cao cấp cần thiết cho cuộc cách mạng AI.

Áp lực lạm phát và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang

Bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn đã tạo ra một nền tảng đầy thách thức cho Wall Street. Lạm phát tại Mỹ đã tăng lên trên 4,0% vào tháng 5 — mức cao nhất trong ba năm qua — chủ yếu do giá năng lượng tăng cao. Mặc dù giá dầu gần đây đã giảm xuống dưới mức trước chiến tranh, nhưng dữ liệu lạm phát "nóng" đã làm gia tăng lo ngại về một động thái thắt chặt tiền tệ (hawkish) từ Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhà giao dịch hiện đang tính đến khả năng tăng lãi suất cao hơn, với dữ liệu từ LSEG cho thấy kỳ vọng về mức tăng ít nhất 25 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm. Ở một khía cạnh tích cực hơn, nền kinh tế đã cho thấy khả năng phục hồi tăng trưởng, với dữ liệu GDP quý 1 cuối cùng được điều chỉnh tăng lên mức 2,1% so với ước tính 1,6% trước đó, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cho thấy mức giảm cao hơn dự kiến.

Hoạt động M&A và các lĩnh vực cụ thể

Ngoài dữ liệu công nghệ và kinh tế vĩ mô, lĩnh vực công nghệ sinh học cũng chứng kiến những chuyển động đáng kể. Cổ phiếu của Bio-Techne Corp đã tăng vọt sau thông báo rằng Merck KGaA của Đức đã đồng ý mua lại công ty này với giá 73 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt, định giá doanh nghiệp khoảng 11,3 tỷ USD. Trong khi đó, chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã đi ngược lại xu hướng chung, tăng 87,33 điểm (0,17%) để kết thúc ở mức 51.936,23.

Các điểm chính cần lưu ý

• Sự hoài nghi về chi tiêu cho AI: Bất chấp lợi nhuận khổng lồ từ các nhà sản xuất chip như Micron, các nhà đầu tư đang lo ngại về nợ dài hạn và tính bền vững trong chi tiêu của các hyperscaler AI.
• Rào cản lạm phát: Việc lạm phát Mỹ vượt ngưỡng 4% đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay.
• Sức mạnh của ngành bán dẫn: Lĩnh vực chip vẫn là một điểm sáng, với chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đang trên đà đạt được một quý kỷ lục.