美股市场：科技巨头面临 AI 支出担忧，纳斯达克与标普 500 指数下跌
周四，美国主要股指表现不一，科技板块权重股的走低拖累了纳斯达克指数和标普 500 指数收跌。尽管半导体行业表现出强劲韧性，但市场对 AI 相关资本支出可持续性的担忧以及通胀上升，严重打击了投资者情绪。
科技巨头拖累纳斯达克指数
纳斯达克综合指数大幅下跌 120.07 点，跌幅为 0.47%，收于 25,356.57 点。这一跌势主要受“大型科技股”权重股下跌的影响，包括 Nvidia、Microsoft 和 Alphabet。此外，由于有消息称苹果公司提高了 iPad 和 MacBook 的价格以抵消内存和存储芯片成本上升的影响，其股价也面临压力。
投资者最担心的是“超大规模云计算厂商”（hyperscaler）的支出模式。虽然像 Micron 这样的公司报告了巨额营收，但市场分析师正在质疑，究竟谁将为这种密集的 AI 基础设施建设买单。正如 BMO Family Office 的首席投资官 Carol Schleif 所指出的，一家公司的爆发式盈利往往是以牺牲另一家公司的未来利润率。
科技股波动中的半导体韧性
与科技板块整体的低迷形成鲜明对比的是，半导体行业展现出了惊人的韧性。费城半导体指数（Philadelphia SE Semiconductor index）上涨，有望创下历史最强季度表现。
在公布远超华尔街预期的财报和业绩指引后，Micron Technology 的股价大幅飙升。这种积极势头也蔓延到了其他芯片相关企业，Sandisk、Qualcomm、Western Digital 和 Seagate Technology 均录得涨幅。这一涨势凸显了 AI 革命对高端内存和处理组件持续且强劲的需求。
通胀压力与美联储展望
宏观经济环境为华尔街提供了充满挑战的背景。受能源价格上涨推动，美国 5 月份通胀率升至 4.0% 以上，创下三年来最高水平。尽管油价近期已跌至战前水平以下，但“过热”的通胀数据加剧了市场对美联储采取鹰派立场（hawkish）的担忧。
交易员目前正在定价更高的加息概率，LSEG 数据显示，市场预期在年底前至少会有 25 个基点的加息。从积极的一面来看，经济表现出了增长韧性，第一季度 GDP 最终数据从早前的 1.6% 上调至 2.1%，且初请失业金人数呈现出高于预期的下降。
并购活动与行业动态
除了科技和宏观数据外，生物技术板块也出现了重大变动。在德国 Merck KGaA 宣布同意以每股 73 美元现金收购 Bio-Techne Corp 的消息公布后，该公司股价大幅跳升，企业估值约为 113 亿美元。与此同时，道琼斯工业平均指数逆势上涨 87.33 点（0.17%），收于 51,936.23 点。
核心要点
- AI 支出质疑： 尽管像 Micron 这样的芯片制造商赚取了巨额利润，但投资者仍担心 AI 超大规模云计算厂商的长期债务和支出可持续性。
- 通胀阻力： 美国通胀率突破 4% 的门槛，增加了市场对美联储今年晚些时候加息的预期。
- 半导体强势： 芯片板块仍是亮点，费城半导体指数有望创下季度纪录。