ตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลง ขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเผชิญความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนีหลักของสหรัฐฯ เผชิญกับสถานการณ์ที่ผสมผสานกันในวันพฤหัสบดี เมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ แม้ว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จะแสดงความแข็งแกร่งอย่างโดดเด่น แต่ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) ที่เกี่ยวข้องกับ AI และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างหนัก

กลุ่ม Big Tech ฉุด Nasdaq ลง

ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยลดลง 120.07 จุด หรือ 0.47% ปิดที่ 25,356.57 การเคลื่อนไหวในทิศทางขาลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความสูญเสียในหุ้นกลุ่ม "Big Tech" ขนาดใหญ่ ซึ่งรวมถึง Nvidia, Microsoft และ Alphabet นอกจากนี้ หุ้น Apple ยังเผชิญกับแรงกดดันหลังจากมีข่าวว่าบริษัทได้ปรับขึ้นราคา iPad และ MacBook เพื่อชดเชยต้นทุนชิปหน่วยความจำและหน่วยจัดเก็บข้อมูลที่สูงขึ้น

ความกังวลหลักของนักลงทุนคือรูปแบบการใช้จ่ายของกลุ่ม "hyperscaler" แม้ว่าบริษัทอย่าง Micron จะรายงานรายได้มหาศาล แต่นักวิเคราะห์ตลาดกำลังตั้งคำถามว่าใครจะเป็นผู้แบกรับค่าใช้จ่ายสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เข้มข้นนี้ในท้ายที่สุด ดังที่ Carol Schleif ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน (CIO) ของ BMO Family Office ตั้งข้อสังเกตว่า กำไรที่พุ่งสูงขึ้นของบริษัทหนึ่งมักจะแลกมาด้วยการสูญเสียอัตรากำไรในอนาคตของอีกบริษัทหนึ่ง

ความแข็งแกร่งของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ท่ามกลางความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี

ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง ภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์กลับแสดงความแข็งแกร่งอย่างเหลือเชื่อ โดยดัชนี Philadelphia SE Semiconductor ปรับตัวสูงขึ้น และมีแนวโน้มที่จะทำไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์

หุ้นของ Micron Technology พุ่งสูงขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการและคาดการณ์ที่สูงกว่าการประมาณการของ Wall Street อย่างมีนัยสำคัญ แรงส่งเชิงบวกนี้ยังขยายไปยังผู้เล่นรายอื่นที่เกี่ยวข้องกับชิป โดย Sandisk, Qualcomm, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีกำไรเพิ่มขึ้น การพุ่งขึ้นนี้ตอกย้ำถึงความต้องการที่แข็งแกร่งและต่อเนื่องสำหรับหน่วยความจำและส่วนประกอบการประมวลผลระดับไฮเอนด์ที่จำเป็นสำหรับการปฏิวัติ AI

แรงกดดันจากเงินเฟ้อและแนวโน้มของ Federal Reserve

ภาพรวมทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นกลายเป็นฉากหลังที่ท้าทายสำหรับ Wall Street โดยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 4.0% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับก่อนสงครามเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ข้อมูลเงินเฟ้อที่ "ร้อนแรง" ได้เพิ่มความกังวลว่า Federal Reserve อาจดำเนินนโยบายแบบสายเหยี่ยว (hawkish)

ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยข้อมูลจาก LSEG บ่งชี้ถึงความคาดหวังที่จะมีการปรับขึ้นอย่างน้อย 25 basis points ก่อนสิ้นปีนี้ ในแง่บวกมากขึ้น เศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในการเติบโต โดยข้อมูล GDP ไตรมาสที่ 1 ฉบับแก้ไขปรับปรุงเพิ่มขึ้นเป็น 2.1% จากการประมาณการเดิมที่ 1.6% และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงมากกว่าที่คาดไว้

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และรายละเอียดเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรม

นอกเหนือจากข้อมูลด้านเทคโนโลยีและเศรษฐกิจมหภาคแล้ว กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) ยังมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ โดยหุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นหลังจากมีการประกาศว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการด้วยเงินสดที่ราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งทำให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถสวนกระแสได้ โดยเพิ่มขึ้น 87.33 จุด (0.17%) ปิดที่ 51,936.23

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI: แม้ว่าผู้ผลิตชิปอย่าง Micron จะมีกำไรมหาศาล แต่นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับหนี้สินระยะยาวและความยั่งยืนในการใช้จ่ายของกลุ่ม AI hyperscalers
• อุปสรรคจากเงินเฟ้อ: การที่อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทะลุเพดาน 4% ได้เพิ่มความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ในช่วงปลายปีนี้
• ความแข็งแกร่งของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: กลุ่มชิปยังคงเป็นจุดที่โดดเด่น โดยดัชนี Philadelphia SE Semiconductor มีแนวโน้มที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาสนี้