Mercados dos EUA: Nasdaq e S&P 500 caem enquanto gigantes da tecnologia enfrentam temores sobre gastos em IA

Os principais índices dos EUA tiveram uma sessão mista na quinta-feira, com as gigantes do setor de tecnologia puxando o Nasdaq e o S&P 500 para o vermelho. Embora a indústria de semicondutores tenha demonstrado uma força notável, as preocupações em relação à sustentabilidade dos gastos de capital relacionados à IA e à inflação crescente pesaram sobre o sentimento dos investidores.

Big Tech puxando o Nasdaq para baixo

O Nasdaq Composite registrou um declínio notável, caindo 120,07 pontos ou 0,47%, para fechar em 25.356,57. Esse movimento de queda foi impulsionado em grande parte pelas perdas nas megacaps de "Big Tech", incluindo Nvidia, Microsoft e Alphabet. As ações da Apple também enfrentaram pressão após notícias de que a empresa aumentou os preços dos iPads e MacBooks para compensar o aumento nos custos de chips de memória e armazenamento.

Uma preocupação primordial para os investidores é o modelo de gastos dos "hyperscalers". Embora empresas como a Micron estejam reportando receitas massivas, analistas de mercado questionam quem, em última análise, pagará a conta para essa construção intensiva de infraestrutura de IA. Como observou Carol Schleif, CIO do BMO Family Office, os lucros extraordinários de uma empresa muitas vezes ocorrem às custas das margens futuras de outra.

Resiliência dos semicondutores em meio à volatilidade tecnológica

Em forte contraste com a queda tecnológica mais ampla, o setor de semicondutores mostrou uma resiliência incrível. O índice Philadelphia SE Semiconductor subiu, caminhando para o seu trimestre mais forte do registro.

A Micron Technology viu suas ações dispararem após apresentar lucros e previsões que superaram significativamente as estimativas de Wall Street. Esse ímpeto positivo estendeu-se a outros players relacionados a chips, com Sandisk, Qualcomm, Western Digital e Seagate Technology registrando ganhos. Esse surto destaca a demanda contínua e robusta por componentes de memória e processamento de ponta necessários para a revolução da IA.

Pressões inflacionárias e perspectivas do Federal Reserve

O cenário econômico mais amplo forneceu um pano de fundo desafiador para Wall Street. A inflação nos EUA subiu acima de 4,0% em maio — o nível mais alto em três anos — impulsionada principalmente pelos preços mais altos da energia. Embora os preços do petróleo tenham caído recentemente abaixo dos níveis pré-guerra, os dados de inflação "quentes" aumentaram os temores de um Federal Reserve mais rigoroso (hawkish).

Os traders estão agora precificando uma probabilidade maior de aumentos nas taxas de juros, com dados da LSEG sugerindo expectativas de um aumento de pelo menos 25 pontos-base antes do final do ano. Em uma nota mais positiva, a economia mostrou resiliência no crescimento, com os dados finais do PIB do primeiro trimestre revisados para cima para 2,1%, contra uma estimativa anterior de 1,6%, e os pedidos de auxílio-desemprego mostrando um declínio maior do que o esperado.

Atividade de M&A e especificidades do setor

Além dos dados tecnológicos e macroeconômicos, o setor de biotecnologia viu um movimento significativo. As ações da Bio-Techne Corp saltaram após o anúncio de que a alemã Merck KGaA concordou em adquirir a empresa por US$ 73 por ação em dinheiro, avaliando o empreendimento em aproximadamente US$ 11,3 bilhões. Enquanto isso, o Dow Jones Industrial Average conseguiu desafiar a tendência, subindo 87,33 pontos (0,17%) para terminar em 51.936,23.

Principais Conclusões

• Ceticismo sobre gastos em IA: Apesar dos lucros massivos de fabricantes de chips como a Micron, os investidores estão preocupados com a dívida de longo prazo e a sustentabilidade dos gastos dos hyperscalers de IA.
• Ventos contrários inflacionários: A inflação dos EUA ultrapassando o limite de 4% aumentou as expectativas do mercado para um aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve ainda este ano.
• Força dos semicondutores: O setor de chips continua sendo um ponto positivo, com o índice Philadelphia SE Semiconductor no caminho para um trimestre recorde.