Mercados de EE. UU.: el Nasdaq y el S&P 500 caen ante el temor por el gasto en IA de los gigantes tecnológicos
Los principales índices estadounidenses experimentaron una sesión mixta el jueves, ya que los pesos pesados del sector tecnológico arrastraron al Nasdaq y al S&P 500 a terreno negativo. Si bien la industria de los semiconductores mostró una fortaleza notable, la preocupación por la sostenibilidad del gasto de capital relacionado con la IA y el aumento de la inflación pesaron sobre el sentimiento de los inversores.
Las grandes tecnológicas lastran el Nasdaq
El Nasdaq Composite experimentó un descenso notable, cayendo 120,07 puntos o un 0,47% para cerrar en 25.356,57. Este movimiento a la baja fue impulsado en gran medida por las pérdidas en las megacapitalizaciones de las "Big Tech", incluidas Nvidia, Microsoft y Alphabet. Las acciones de Apple también se vieron presionadas tras la noticia de que la empresa aumentó los precios de los iPad y MacBook para compensar el aumento de los costes de los chips de memoria y almacenamiento.
Una de las principales preocupaciones para los inversores es el modelo de gasto de los "hyperscalers" (hiperescaladores). Aunque empresas como Micron están reportando ingresos masivos, los analistas de mercado se preguntan quién acabará pagando la cuenta de esta intensiva construcción de infraestructura de IA. Como señaló Carol Schleif, CIO de BMO Family Office, los resultados extraordinarios de una empresa a menudo se producen a expensas de los márgenes futuros de otra.
Resiliencia de los semiconductores en medio de la volatilidad tecnológica
En marcado contraste con el desplome tecnológico generalizado, el sector de los semiconductores mostró una resiliencia increíble. El índice Philadelphia SE Semiconductor subió, encaminándose hacia su trimestre más fuerte desde que se tiene registro.
Micron Technology vio cómo sus acciones se disparaban tras presentar unos resultados y previsiones que superaron significativamente las estimaciones de Wall Street. Este impulso positivo se extendió a otros actores relacionados con los chips, con Sandisk, Qualcomm, Western Digital y Seagate Technology registrando ganancias. Este repunte subraya la demanda continua y robusta de componentes de procesamiento y memoria de alta gama necesarios para la revolución de la IA.
Presiones inflacionarias y perspectivas de la Reserva Federal
El panorama económico general proporcionó un trasfondo desafiante para Wall Street. La inflación en EE. UU. subió por encima del 4,0% en mayo —el nivel más alto en tres años—, impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía. Aunque los precios del petróleo han caído recientemente por debajo de los niveles previos a la guerra, los "calientes" datos de inflación han aumentado el temor de una Reserva Federal de postura restrictiva (hawkish).
Los operadores están descontando ahora una mayor probabilidad de subidas de los tipos de interés, y los datos de LSEG sugieren expectativas de un aumento de al menos 25 puntos básicos antes de que termine el año. En una nota más positiva, la economía mostró resiliencia en su crecimiento, con los datos finales del PIB del primer trimestre revisados al alza al 2,1% desde una estimación anterior del 1,6%, y las solicitudes de subsidio por desempleo mostrando un descenso mayor de lo esperado.
Actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) y detalles sectoriales
Más allá de los datos tecnológicos y macroeconómicos, el sector biotecnológico experimentó movimientos significativos. Las acciones de Bio-Techne Corp saltaron tras el anuncio de que la alemana Merck KGaA ha acordado adquirir la firma por 73 dólares por acción en efectivo, valorando la empresa en aproximadamente 11.300 millones de dólares. Mientras tanto, el Dow Jones Industrial Average logró ir en contra de la tendencia, subiendo 87,33 puntos (0,17%) para cerrar en 51.936,23.
Conclusiones clave
- Escepticismo sobre el gasto en IA: A pesar de los ingresos masivos de fabricantes de chips como Micron, los inversores están preocupados por la deuda a largo plazo y la sostenibilidad del gasto de los hiperescaladores de IA.
- Vientos en contra inflacionarios: El hecho de que la inflación en EE. UU. superara el umbral del 4% ha aumentado las expectativas del mercado de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal a finales de este año.
- Fortaleza de los semiconductores: El sector de los chips sigue siendo un punto brillante, con el índice Philadelphia SE Semiconductor encaminado hacia un trimestre récord.