Marchés américains : le Nasdaq et le S&P 500 reculent alors que les géants de la tech craignent les dépenses liées à l'IA

Wall Street a connu une séance mitigée jeudi, alors que de lourdes pertes parmi les méga-capitalisations liées aux semi-conducteurs ont entraîné le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Bien que le secteur des puces ait fait preuve d'une force remarquable, l'anxiété des investisseurs concernant la viabilité des dépenses en intelligence artificielle et la hausse de l'inflation a tempéré l'enthousiasme du marché.

Les méga-capitalisations technologiques tirent les principaux indices vers le bas

Le Nasdaq Composite a subi une pression significative, perdant 120,07 points, soit 0,47 %, pour clôturer à 25 356,57. De même, le S&P 500 a enregistré un léger recul de 0,01 %, terminant à 7 357,17 points. Le principal coupable a été l'inversion des gains technologiques, alimentée par les inquiétudes concernant les dépenses des « hyperscalers ». Les investisseurs se demandent de plus en plus qui supportera finalement les coûts massifs associés à l'infrastructure de l'IA.

L'action Apple a chuté suite à l'annonce de hausses de prix pour les iPad et les MacBook, une mesure destinée à compenser l'augmentation des coûts des puces de mémoire et de stockage. D'autres titans du secteur, notamment Nvidia, Microsoft et Alphabet, ont également enregistré des baisses, pesant lourdement sur le Nasdaq, très exposé à la technologie.

Le paradoxe des semi-conducteurs : Micron et Qualcomm brillent

En net contraste avec le ralentissement technologique général, le secteur des semi-conducteurs a affiché des performances robustes. Micron Technology a vu son action s'envoler après avoir publié des résultats et des prévisions dépassant largement les estimations de Wall Street. Cette poussée a déclenché un rallye dans tout le paysage des puces, Sandisk, Qualcomm, Western Digital et Seagate Technology enregistrant tous des gains.

L'indice Philadelphia SE Semiconductor est en bonne voie pour réaliser son trimestre le plus solide jamais enregistré. Cependant, les analystes restent prudents. Carol Schleif, directrice des investissements chez BMO Family Office, a noté que les revenus massifs réalisés par des entreprises comme Micron se font souvent aux dépens d'autres acteurs de la chaîne d'approvisionnement, créant une tension à somme nulle dans l'économie de l'IA.

Données économiques : inflation et croissance du PIB

Les mouvements du marché ont été davantage compliqués par un ensemble complexe d'indicateurs économiques du Département du Commerce des États-Unis. Notamment, l'inflation américaine est passée au-dessus de 4,0 % en mai pour la première fois en trois ans, principalement en raison de la hausse des prix de l'énergie. Cette inflation « brûlante » a conduit les traders à anticiper que la Réserve fédérale mettra en œuvre une hausse des taux d'intérêt d'au moins 25 points de base avant la fin de l'année.

Sur une note plus positive, la lecture finale des données du PIB du premier trimestre a montré un taux de croissance économique de 2,1 %, une révision à la hausse par rapport à l'estimation précédente de 1,6 %. De plus, les demandes d'allocations chômage ont chuté plus que prévu, suggérant un marché du travail résilient malgré les pressions inflationnistes.

Activité de fusions-acquisitions et divergence du marché

Alors que la tech faisait face à des vents contraires, le Dow Jones Industrial Average a réussi à grimper de 87,33 points, soit 0,17 %, pour clôturer à 51 936,23. Le secteur de la biotechnologie a également connu des mouvements importants ; l'action de Bio-Techne Corp a bondi suite à l'annonce de l'accord de l'allemand Merck KGaA pour acquérir la société à 73 $ par action en numéraire, valorisant la transaction à environ 11,3 milliards de dollars.

Points clés à retenir

• Inquiétudes sur les dépenses en IA : Malgré la forte demande de puces, les investisseurs s'inquiètent de la dette et des coûts à long terme encourus par les hyperscalers qui financent la révolution de l'IA.
• Pression inflationniste : L'inflation américaine ayant franchi le seuil des 4 %, la Réserve fédérale devrait maintenir une posture restrictive (« hawkish »), avec une hausse potentielle des taux d'intérêt.
• Résilience des semi-conducteurs : Même si les géants de la tech ont lutté, le secteur des semi-conducteurs continue d'afficher une dynamique record, portée par les résultats supérieurs aux attentes de Micron.