ตลาดสหรัฐฯ: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ฉุด Nasdaq และ S&P ร่วง ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่แตกแยกในวันพฤหัสบดี เมื่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่กดดันกำไรที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ในขณะที่ดัชนี Dow Jones สามารถปรับตัวขึ้นได้ แต่ Nasdaq และ S&P 500 กลับเผชิญกับแรงกดดันขาลง ซึ่งขับเคลื่อนโดยความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

ความย้อนแย้งของ AI: กำไรจากกลุ่มชิป ปะทะ ความกังวลเรื่องการใช้จ่ายของ Hyperscaler

วันนี้ถูกกำหนดด้วยความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และบริษัท "Big Tech" ซึ่งเป็นผู้ใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านั้น ในขณะที่ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor พุ่งสูงขึ้นสู่ไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ แต่ดัชนี Nasdaq Composite กลับลดลง 120.07 จุด หรือ 0.47% ปิดที่ 25,356.57

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนความผันผวนนี้คือความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายของ "hyperscaler" นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นถึงความยั่งยืนในระยะยาวของการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) มหาศาลที่จำเป็นต่อการขับเคลื่อนการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ (AI) ดังที่ Carol Schleif ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ BMO Family Office ตั้งข้อสังเกตว่า ผลประกอบการที่พุ่งทะยานของบริษัทหนึ่ง เช่น ในกลุ่มชิป มักจะเกิดขึ้นโดยแลกกับผลกำไรของอีกบริษัทหนึ่ง

ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีบางรายได้รับผลกระทบอย่างหนัก: หุ้น Apple ร่วงลงหลังจากการปรับขึ้นราคา iPad และ MacBook เพื่อชดเชยต้นทุนส่วนประกอบที่สูงขึ้น ในขณะที่ Nvidia, Microsoft และ Alphabet ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน

เซมิคอนดักเตอร์พุ่งทะยาน: Micron และ Qualcomm นำทัพ

แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีในภาพรวมจะซบเซา แต่กลุ่มชิปยังคงเป็นจุดที่โดดเด่น Micron Technology เห็นหุ้นของตนพุ่งสูงขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการและคาดการณ์ที่สูงกว่าที่วอลล์สตรีทประเมินไว้มาก โมเมนตัมเชิงบวกนี้ขยายตัวไปทั่วทั้งกลุ่ม โดย Sandisk, Qualcomm, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีกำไรเพิ่มขึ้น

การพุ่งขึ้นนี้ตอกย้ำถึงความต้องการโซลูชันหน่วยความจำและพื้นที่จัดเก็บข้อมูลที่แข็งแกร่ง แม้ว่าตลาดจะยังคงถกเถียงกันว่าใครจะเป็นผู้ "แบกรับค่าใช้จ่าย" สำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลที่จำเป็นสำหรับการบูรณาการ AI

อุปสรรคทางเศรษฐกิจ: เงินเฟ้อและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่เปิดเผยโดยกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ได้เพิ่มความซับซ้อนให้กับความเชื่อมั่นของตลาด อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 4.0% ในเดือนพฤษภาคมเป็นครั้งแรกในรอบสามปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อที่ "ร้อนแรง" นี้ได้เพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) มากขึ้น

ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่า ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 basis points ก่อนสิ้นปีนี้ ในด้านบวก เศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นด้วยการปรับตัวเลขการเติบโตของ GDP ในไตรมาสแรกขึ้นเป็น 2.1% จากการประมาณการเดิมที่ 1.6% และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ลดลงมากกว่าที่คาดไว้

ไฮไลท์รายกลุ่มอุตสาหกรรม: กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในกลุ่มไบโอเทค

นอกเหนือจากเรื่องราวของเทคโนโลยีและเศรษฐกิจมหภาคแล้ว กลุ่มไบโอเทคยังมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ หุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นหลังจากมีข่าวว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการของบริษัทด้วยเงินสดที่ราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นข้อตกลงที่ทำให้มูลค่าของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างในกลุ่มเทคโนโลยี: ผลประกอบการที่แข็งแกร่งในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (นำโดย Micron) ไม่สามารถชดเชยการขาดทุนในหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Big Tech megacaps) อย่าง Apple, Microsoft และ Alphabet ได้
• แรงกดดันจากเงินเฟ้อ: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงเกิน 4% เป็นครั้งแรกในรอบสามปี ได้เพิ่มการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• การถกเถียงเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI: นักลงทุนกำลังเปลี่ยนจุดสนใจจากศักยภาพของ AI ไปสู่ภาระทางการเงินที่เกิดจากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI มหาศาล ซึ่งส่งผลกระทบต่อกลุ่ม hyperscalers