تراجع الأسواق الأمريكية مع إشارة الفيدرالي إلى تحول نحو التشدد في أسعار الفائدة

واجهت وول ستريت تراجعاً ملحوظاً يوم الأربعاء، حيث هوى كل من S&P 500 وNasdaq بنسبة تزيد عن 1% في أعقاب الاجتماع الأخير للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن النبرة الحذرة للبنك المركزي بشأن التضخم دفعت المتداولين إلى تسعير زيادات في أسعار الفائدة أعلى مما كان متوقعاً في السابق.

الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير لكنه يشير إلى مستقبل يتسم بالتشدد

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ضمن نطاق 3.50%-3.75%، وهي خطوة كان يتوقعها المشاركون في السوق على نطاق واسع. ومع ذلك، أحدثت التعليقات اللاحقة والتوقعات المحدثة موجات صدمة في أسواق الأسهم. وفي تحول ملحوظ، أزال بيان سياسة الفيدرالي الصياغة السابقة التي كانت تلمح إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

وكشفت التوقعات الربع سنوية الجديدة أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون الآن رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية عام 2026. ومما زاد من حالة عدم اليقين، أن رئيس الفيدرالي الجديد Kevin Warsh خالف السوابق التاريخية برفضه تقديم توقعات لمسار أسعار الفائدة كجزء من التوقعات الربع سنوية. وأكد Warsh التزام البنك المركزي الراسخ باستقرار الأسعار وكبح التضخم، لا سيما في ظل صراع الاقتصاد مع تقلبات أسعار النفط المرتبطة بالحرب الإيرانية.

المتداولون يغيرون توجههم نحو رفع أسعار الفائدة

وانعكس التحول في التوجهات فوراً في سوق المشتقات. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، فقد تهاوت رهانات المتداولين على بقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى نهاية العام من 40% يوم الثلاثاء إلى 15.7% فقط في أعقاب الإعلان.

ويقوم المشاركون في السوق الآن بتسعير الزيادات المحتملة للربع الأخير من العام بقوة. وتشير التوقعات الحالية إلى وجود احتمال بنسبة 38% تقريباً لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، بينما تبلغ فرصة إجراء رفع أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس حوالي 33%. وهذا "الميل نحو التشدد"، كما وصفه المحللون في Rosenblatt Securities، يشير إلى أن الفيدرالي يعطي الأولوية لمكافحة التضخم على حساب تفاؤل السوق بانخفاض تكاليف الاقتراض.

المؤشرات الرئيسية ومحركات السوق

كان التأثير على المؤشرات الأمريكية الرئيسية كبيراً. فقد انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 89.59 نقطة، أو بنسبة 1.19%، ليغلق عند 7,421.76. وشهد مؤشر Nasdaq Composite، الذي يتركز في قطاع التكنولوجيا، تراجعاً أكثر حدة بمقدار 349.14 نقطة، أو بنسبة 1.32%، منهياً التداولات عند 26,027.21. وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 499.18 نقطة، مما يمثل خسارة بنسبة 0.96%.

وبعيداً عن البيانات الاقتصادية الكلية، أثرت أخبار شركات محددة على أسهم فردية. فقد تراجعت أسهم CME Group عقب الإعلان عن تنحي الرئيس التنفيذي تيري دافي في الأول من مارس ليصبح رئيساً تنفيذياً لمجلس الإدارة. وفي المقابل، ارتفعت أسهم Allbirds بشكل كبير بعد أن أعادت الشركة تسمية علامتها التجارية لتصبح "Smartbird" عقب تحولها إلى شركة تركز على الذكاء الاصطناعي وتعيين ناديا كارلستن، المسؤولة التنفيذية السابقة في Amazon، رئيساً تنفيذياً جديداً لها.

أهم النقاط المستخلصة