سقوط بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر تغییر رویکرد تهاجمی در نرخهای بهره
وال استریت روز چهارشنبه با افت قابل توجهی روبرو شد؛ چرا که پس از آخرین نشست سیاستگذاری فدرال رزرو، شاخصهای S&P 500 و Nasdaq هر دو بیش از ۱ درصد سقوط کردند. با وجود ثابت نگه داشتن نرخهای بهره، لحن محتاطانه بانک مرکزی در مورد تورم باعث شده است تا معاملهگران افزایش نرخ بهره را بیشتر از آنچه قبلاً پیشبینی میشد، در قیمتها لحاظ کنند.
فدرال رزرو نرخها را ثابت نگه میدارد اما از آیندهای با رویکرد تهاجمی سیگنال میدهد
فدرال رزرو نرخهای بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کرد؛ اقدامی که از سوی فعالان بازار بهطور گسترده انتظار میرفت. با این حال، اظهارات بعدی و پیشبینیهای بهروزرسانیشده، شوکهایی را به بازارهای سهام وارد کرد. در یک تغییر قابل توجه، بیانیه سیاستگذاری فدرال رزرو عبارات پیشین را که به احتمال کاهش نرخ بهره در اواخر سال جاری اشاره داشت، حذف کرد.
پیشبینیهای فصلی جدید نشان داد که اکنون ۹ تن از مقامات بانک مرکزی انتظار دارند حداقل یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ رخ دهد. علاوه بر این، عدم قطعیت با این موضوع افزایش یافت که رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، با خودداری از ارائه پیشبینی مسیر نرخ بهره به عنوان بخشی از پیشبینیهای فصلی، رویه تاریخی را تغییر داد. وارش بر تعهد تزلزلناپذیر بانک مرکزی به ثبات قیمتها و مهار تورم تأکید کرد، بهویژه در حالی که اقتصاد با نوسانات قیمت نفت ناشی از جنگ ایران دست و پنجه نرم میکند.
تغییر جهت معاملهگران به سمت افزایش نرخ بهره
تغییر در جو بازار بلافاصله در بازار مشتقات منعکس شد. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، احتمال اینکه معاملهگران بر ثابت ماندن نرخها تا پایان سال شرطبندی کنند، پس از این اعلامیه از ۴۰ درصد در روز سهشنبه به تنها ۱۵.۷ درصد سقوط کرد.
فعالان بازار اکنون به شدت افزایشهای احتمالی برای فصل آخر سال را در قیمتها لحاظ میکنند. انتظارات فعلی نشاندهنده احتمال نزدیک به ۳۸ درصد برای افزایش ۲۵ واحد پایه تا ماه دسامبر است، در حالی که احتمال یک افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحد پایه تقریباً ۳۳ درصد برآورد میشود. این «تمایل به رویکرد تهاجمی» (hawkish tilt)، آنگونه که تحلیلگران Rosenblatt Securities توصیف کردهاند، نشان میدهد که فدرال رزرو مبارزه با تورم را بر خوشبینی بازار برای کاهش هزینههای استقراض اولویت میدهد.
شاخصهای اصلی و محرکهای بازار
The impact on major US indices was substantial. The S&P 500 dropped 89.59 points, or 1.19%, to close at 7,421.76. The tech-heavy Nasdaq Composite saw a sharper decline of 349.14 points, or 1.32%, ending at 26,027.21. Meanwhile, the Dow Jones Industrial Average fell 499.18 points, representing a 0.96% loss.
Beyond the macro data, specific corporate news moved individual stocks. CME Group shares slipped following the announcement that CEO Terry Duffy will step down on March 1 to become Executive Chairman. Conversely, Allbirds saw its shares soar after the company rebranded as "Smartbird" following its transition into an AI-focused firm and appointed former Amazon executive Nadia Carlsten as its new CEO.
Key Takeaways
- Hawkish Fed Stance: While rates remained at 3.50%-3.75%, the removal of "rate cut" language and new projections suggest a focus on potential hikes to combat inflation.
- Market Re-pricing: Trader expectations for steady rates through year-end collapsed from 40% to 15.7%, with a high probability now placed on December hikes.
- Volatility Drivers: Economic uncertainty remains high due to oil price fluctuations and shifting geopolitical tensions regarding the US-Iran peace deal.