Amerikaanse markten dalen terwijl Fed een 'hawkish' koerswijziging wat betreft de rente signaleert
Wall Street kreeg op woensdag te maken met een aanzienlijke daling, waarbij zowel de S&P 500 als de Nasdaq met meer dan 1% kelderden na de laatste beleidsvergadering van de Federal Reserve. Ondanks het ongewijzigd laten van de rentetarieven, heeft de voorzichtige toon van de centrale bank met betrekking tot inflatie ertoe geleid dat handelaren hogere rentestijgingen incalculeren dan eerder werd verwacht.
Fed houdt rente ongewijzigd, maar signaleert een 'hawkish' toekomst
De Federal Reserve hield de rentetarieven binnen de marge van 3,50%-3,75%, een stap die breed werd verwacht door marktdeelnemers. De daaropvolgende commentaren en bijgewerkte prognoses stuurden echter schokgolven door de aandelenmarkten. In een opmerkelijke verschuiving verwijderde de beleidsverklaring van de Fed eerdere bewoordingen die hadden gesuggereerd dat er later dit jaar renteverlagingen mogelijk waren.
Nieuwe kwartaalprognoses lieten zien dat negen functionarissen van de centrale bank nu ten minste één rentestijging tegen het einde van 2026 verwachten. Om de onzekerheid te vergroten, brak de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh met historische precedenten door te weigeren een prognose van het rentetraject in te dienen als onderdeel van de kwartaalvoorspellingen. Warsh benadrukte de onwrikbare toewijding van de centrale bank aan prijsstabiliteit en het beteugelen van de inflatie, vooral nu de economie worstelt met de volatiliteit van de olieprijs die verband houdt met de oorlog in Iran.
Handelaren verschuiven de focus naar rentestijgingen
De verschuiving in het sentiment was onmiddellijk zichtbaar op de derivatenmarkt. Volgens de FedWatch-tool van de CME Group kelderden de weddenschappen van handelaren dat de rente tot het einde van het jaar ongewijzigd zou blijven, van 40% op dinsdag naar slechts 15,7% na de aankondiging.
Marktdeelnemers rekenen nu agressief met mogelijke stijgingen voor het laatste kwartaal van het jaar. De huidige verwachtingen wijzen op een kans van bijna 38% op een stijging van 25 basispunten tegen december, terwijl de kans op een agressievere stijging van 50 basispunten op ongeveer 33% ligt. Deze "hawkish tilt", zoals beschreven door analisten van Rosenblatt Securities, suggereert dat de Fed prioriteit geeft aan de strijd tegen inflatie boven het marktoptimisme over lagere leenkosten.
Belangrijke indices en marktbewegers
De impact op de belangrijkste Amerikaanse indices was aanzienlijk. De S&P 500 daalde met 89,59 punten, of 1,19%, en sloot op 7.421,76. De tech-zware Nasdaq Composite zag een scherpere daling van 349,14 punten, of 1,32%, en eindigde op 26.027,21. Ondertussen daalde de Dow Jones Industrial Average met 499,18 punten, wat neerkomt op een verlies van 0,96%.
Naast de macro-economische gegevens zorgde specifiek bedrijfsnieuws voor bewegingen in individuele aandelen. De aandelen van CME Group zakten na de aankondiging dat CEO Terry Duffy op 1 maart zal aftreden om Executive Chairman te worden. Omgekeerd schoten de aandelen van Allbirds omhoog nadat het bedrijf zichzelf herbrandde als "Smartbird" naar aanleiding van de transitie naar een op AI gericht bedrijf, en voormalig Amazon-manager Nadia Carlsten als nieuwe CEO aanstelde.
Kernpunten
- Hawkish standpunt van de Fed: Hoewel de rentetarieven op 3,50%-3,75% bleven, suggereren het schrappen van de term "renteverlaging" en de nieuwe prognoses een focus op mogelijke verhogingen om de inflatie te bestrijden.
- Herwaardering van de markt: De verwachtingen van handelaren voor stabiele rentetarieven tot het einde van het jaar stortten in van 40% naar 15,7%, waarbij nu een hoge waarschijnlijkheid wordt toegekend aan renteverhogingen in december.
- Drijvers van volatiliteit: De economische onzekerheid blijft groot vanwege schommelingen in de olieprijs en verschuivende geopolitieke spanningen met betrekking tot de vredesdeal tussen de VS en Iran.