השווקים בארה"ב צונחים בעוד הפד מאותת על שינוי לגישה מחמירה בנוגע לשיעורי הריבית

וול סטריט חוותה ירידה משמעותית ביום רביעי, כאשר מדדי ה-S&P 500 והנאסד"ק צנחו ביותר מ-1% בעקבות פגישת המדיניות האחרונה של הפדרל ריזרב. למרות שהבנק המרכזי השאיר את הריבית ללא שינוי, הטון הזהיר של הבנק בנוגע לאינפלציה הוביל את הסוחרים לתמחר העלאות ריבית גבוהות יותר ממה שצפו בעבר.

הפד משאיר את הריבית ללא שינוי אך מאותת על עתיד בגישה מחמירה

הפדרל ריזרב שמר על שיעורי הריבית בטווח של 3.50%-3.75%, מהלך שצופה מראש באופן נרחב על ידי משתתפי השוק. עם זאת, ההערות שנמסרו לאחר מכן והתחזיות המעודכנות גרמו לזעזועים בשוקי המניות. בשינוי בולט, הצהרת המדיניות של הפד הסירה ניסוחים קודמים שרמזו על אפשרות להורדת ריבית בהמשך השנה.

תחזיות רבעוניות חדשות חשפו כי תשעה בבכירי הבנק המרכזי מצפים כעת לפחות להעלאת ריבית אחת עד סוף שנת 2026. כתוספת לאי-הוודאות, יו"ר הפד החדש, קווין וורש, חרג מהתקדים ההיסטורי וסירב להגיש תחזית למסלול הריבית כחלק מהתחזיות הרבעוניות. וורש הדגיש את מחויבותו הבלתי מתפשרת של הבנק המרכזי ליציבות המחירים ולריסון האינפלציה, במיוחד כאשר הכלכלה מתמודדת עם תנודתיות במחירי הנפט הקשורה למלחמה באיראן.

הסוחרים מפנים את כיוונם לעבר העלאות ריבית

השינוי בסנטימנט השתקף מיד בשוק הנגזרים. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, ההימורים של הסוחרים על כך שהריבית תישאר ללא שינוי עד סוף השנה צנחו מ-40% ביום שלישי ל-15.7% בלבד בעקבות ההודעה.

משתתפי השוק מתמחרים כעת באגרסיביות העלאות פוטנציאליות לרבעון האחרון של השנה. הציפיות הנוכחיות מצביעות על סבירות של כמעט 38% להעלאה של 25 נקודות בסיס עד דצמבר, בעוד שהסיכוי להעלאה אגרסיבית יותר של 50 נקודות בסיס עומד על כ-33%. "נטייה מחמירה" זו, כפי שתיארו אותה אנליסטים ב-Rosenblatt Securities, מרמזת כי הפד נותן עדיפות למאבק באינפלציה על פני האופטימיות של השוק לגבי עלויות לקיחת הלוואות נמוכות יותר.

מדדים מרכזיים וגורמי השוק המשפיעים

ההשפעה על המדדים המרכזיים בארה"ב הייתה משמעותית. מדד ה-S&P 500 ירד ב-89.59 נקודות, או 1.19%, ונסגר ברמה של 7,421.76. מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite), המורכב ברובו ממניות טכנולוגיה, רשם ירידה חדה יותר של 349.14 נקודות, או 1.32%, וסיים ברמה של 26,027.21. בינתיים, מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) ירד ב-499.18 נקודות, מה שמהווה הפסד של 0.96%.

מעבר לנתוני המאקרו, חדשות תאגידיות ספציפיות הניעו מניות בודדות. מניות CME Group נחלשו בעקבות ההודעה כי המנכ"ל טרי דאפי (Terry Duffy) יתפטר מתפקידו ב-1 במרץ כדי להפוך ליו"ר ביצועי. לעומת זאת, מניות Allbirds זינקו לאחר שהחברה שינתה את מיתוגה ל-"Smartbird", בעקבות המעבר שלה לחברה המתמקדת בבינה מלאכותית (AI), ומינתה את נדיה קרלסטן (Nadia Carlsten), בכירה לשעבר באמזון, למנכ"לית החדשה.

תובנות מרכזיות