Рынки США падают на фоне «ястребиного» разворота ФРС в политике процентных ставок

В среду на Уолл-стрит наблюдалось значительное снижение: индексы S&P 500 и Nasdaq упали более чем на 1% после очередного заседания Федеральной резервной системы. Несмотря на сохранение процентных ставок на прежнем уровне, осторожный тон центрального банка в отношении инфляции заставил трейдеров закладывать в цены более высокие темпы повышения ставок, чем ожидалось ранее.

ФРС сохраняет ставки без изменений, но сигнализирует о «ястребином» курсе в будущем

Федеральная резервная система удержала процентные ставки в диапазоне 3,50%–3,75%, что широко ожидалось участниками рынка. Однако последующие комментарии и обновленные прогнозы вызвали потрясения на рынках акций. В результате заметного изменения в программном заявлении ФРС была удалена формулировка, намекавшая на возможность снижения ставок в конце этого года.

Новые квартальные прогнозы показали, что девять официальных лиц центрального банка теперь ожидают как минимум одного повышения процентной ставки до конца 2026 года. Ситуацию усугубило и то, что новый председатель ФРС Кевин Уорш нарушил исторический прецедент, отказавшись представить прогноз траектории процентных ставок в рамках квартальных прогнозов. Уорш подчеркнул непоколебимую приверженность центрального банка обеспечению ценовой стабильности и обузданию инфляции, особенно в условиях, когда экономика борется с волатильностью цен на нефть, связанной с войной с Ираном.

Трейдеры переключаются на ожидание повышения процентных ставок

Смена настроений немедленно отразилась на рынке деривативов. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, ставки трейдеров на то, что процентные ставки останутся неизменными до конца года, резко упали с 40% во вторник до всего лишь 15,7% после объявления.

Участники рынка теперь агрессивно закладывают в цены потенциальные повышения в последнем квартале года. Текущие ожидания предполагают почти 38%-ную вероятность повышения на 25 базисных пунктов к декабрю, в то время как вероятность более агрессивного повышения на 50 базисных пунктов составляет примерно 33%. Этот «ястребиный уклон», как описывают аналитики Rosenblatt Securities, говорит о том, что ФРС отдает приоритет борьбе с инфляцией, а не рыночному оптимизму относительно снижения стоимости заимствований.

Основные индексы и драйверы рынка

Влияние на основные индексы США было значительным. Индекс S&P 500 упал на 89,59 пункта, или на 1,19%, закрывшись на отметке 7 421,76. Технологический индекс Nasdaq Composite продемонстрировал более резкое снижение на 349,14 пункта, или на 1,32%, завершив торги на уровне 26 027,21. Тем временем промышленный индекс Dow Jones Industrial Average упал на 499,18 пункта, что составило потерю в 0,96%.

Помимо макроэкономических данных, на отдельные акции повлияли корпоративные новости. Акции CME Group снизились после объявления о том, что генеральный директор Терри Даффи покинет свой пост 1 марта, чтобы занять должность исполнительного председателя. Напротив, акции Allbirds резко выросли после того, как компания провела ребрендинг в "Smartbird" в связи с переходом к модели бизнеса, ориентированной на ИИ, и назначила бывшего руководителя Amazon Надию Карлстен своим новым генеральным директором.

Основные выводы