বৈদেশিক মূলধন প্রবাহ বৃদ্ধির জন্য আরও নীতিগত পদক্ষেপের ইঙ্গিত দিলেন অর্থমন্ত্রী সীতারমন

অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতারমন ইঙ্গিত দিয়েছেন যে আন্তর্জাতিক মূলধন আকর্ষণের জন্য সরকারের সাম্প্রতিক উদ্যোগগুলো একটি অনেক বড় অর্থনৈতিক কৌশলের কেবল "প্রথম পদক্ষেপ"। বিশ্বব্যাপী ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির সাথে সাথে, বাহ্যিক ধাক্কা মোকাবিলা করার জন্য স্থিতিশীল বৈদেশিক বিনিয়োগ নিশ্চিত করতে ভারত সক্রিয়ভাবে নিজেকে প্রস্তুত করছে।

বৈদেশিক বিনিয়োগের জন্য একটি বিস্তৃত কৌশল

Mindmine Summit 2026-এ বক্তব্য রাখার সময়, অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতারমন জোর দিয়ে বলেন যে সরকার এবং রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া (RBI) কর্তৃক গৃহীত বর্তমান পদক্ষেপগুলো একটি ব্যাপক রোডম্যাপের অংশ। এর প্রাথমিক উদ্দেশ্য হলো আরও দক্ষ এবং আকর্ষণীয় বিনিয়োগের মাধ্যমে আন্তর্জাতিক মূলধনকে পুনরায় ভারতে ফিরিয়ে আনা।

এই কৌশলের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ অভ্যন্তরীণ বন্ড মার্কেটের ওপর আলোকপাত করে। এটি সহজতর করতে, সরকার ৫ জুন 'ফুলি অ্যাক্সেসিবল রুট' (Fully Accessible Route - FAR)-এর অধীনে যোগ্য সিকিউরিটিজের তালিকা সম্প্রসারিত করেছে। এর ফলে নতুন ইস্যুকৃত সরকারি সিকিউরিটিজ অন্তর্ভুক্ত করা সম্ভব হবে, যা কার্যকরভাবে বিনিয়োগ প্রক্রিয়াকে সহজ করবে এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য কমপ্লায়েন্স বা বিধিবিধান পালনের বোঝা কমিয়ে দেবে। তদুপরি, এই প্রক্রিয়াটিকে আরও আকর্ষণীয় করতে, বিদেশি পোর্টফোলিও ইনভেস্টরদের (FPIs) সরকারি সিকিউরিটিজ থেকে প্রাপ্ত সুদ এবং মূলধনী লাভের ওপর আয়কর ছাড় দেওয়া হয়েছে।

কারেন্সি রিস্ক বা মুদ্রা ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় RBI-এর ভূমিকা

আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে বৈদেশিক মুদ্রার ঝুঁকি (foreign exchange exposure) মোকাবিলা করতে সাহায্য করার জন্য RBI বেশ কিছু কৌশলগত ব্যবস্থা গ্রহণ করেছে। এর মধ্যে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ হলো তিন থেকে পাঁচ বছর মেয়াদী ফরেন কারেন্সি নন-রেসিডেন্ট (FCNR(B)) আমানতের ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সোয়াপ সুবিধা (swap facility) ব্যবহারের অনুমতি দেওয়া, যা ৩০ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত কার্যকর থাকবে।

উপরন্তু, এক্সটার্নাল কমার্শিয়াল বরোয়িং (ECB) সংগ্রহকারী রাষ্ট্রায়ত্ত সংস্থাগুলোর জন্য RBI একটি ফরেক্স সোয়াপ উইন্ডো চালু করেছে। এই কাঠামোটি বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি কার্যকরভাবে কারেন্সি হেজিংয়ের (currency hedging) খরচ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ওপর স্থানান্তরিত করে। এটি ব্যাংক এবং সংস্থাগুলোকে বিনিময় হারের অস্থিরতার পূর্ণ প্রভাব সহ্য না করেই বিদেশ থেকে তহবিল সংগ্রহ করতে সাহায্য করে, যার ফলে তহবিল সংগ্রহের প্রক্রিয়ায় প্রয়োজনীয় স্থিতিশীলতা আসে।

ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং আমদানির চাপ মোকাবিলা

The push for foreign capital comes at a time when India faces significant external sector pressures. The Finance Minister noted that India must prepare for "exigencies" caused by the ongoing US-Iran conflict and broader geopolitical instability.

India's economy remains vulnerable due to its heavy reliance on imports for critical resources. Specifically:

• Crude Oil: India imports approximately 87% of its crude oil, with 46% of these shipments passing through or near the Strait of Hormuz.
• Fertilizers: Rising global prices and shipping disruptions in West Asia are complicating procurement. The Union Budget has earmarked ₹1.71 lakh crore for fertilizer subsidies this fiscal year.
• LPG: Nearly 90% of India's imported LPG supplies pass through the sensitive Strait of Hormuz.

With forex reserves recently declining by $711 million to $681.61 billion, the government's focus on attracting Foreign Direct Investment (FDI) and capital inflows is essential to strengthen reserves and support the rupee.

Key Takeaways

• Policy Expansion: Recent bond market reforms and tax exemptions are just the beginning of a larger strategy to deepen India's integration with global capital.
• Risk Mitigation: The RBI is actively using swap facilities to reduce currency hedging costs for banks and public sector enterprises, making foreign borrowing more viable.
• Strategic Buffering: Aggressive capital attraction is necessary to offset economic vulnerabilities stemming from high import dependence on oil and fertilizers amidst West Asian geopolitical tensions.