एफएम सीतारमण ने विदेशी पूंजी प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए और अधिक नीतिगत कदमों के संकेत दिए

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने संकेत दिया है कि अंतर्राष्ट्रीय पूंजी को आकर्षित करने के लिए सरकार की हालिया पहल एक बहुत बड़ी आर्थिक रणनीति में केवल "पहला कदम" है। जैसे-जैसे वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव बढ़ रहे हैं, भारत बाहरी झटकों से बचने के लिए स्थिर विदेशी निवेश सुरक्षित करने हेतु सक्रिय रूप से खुद को तैयार कर रहा है।

विदेशी निवेश के लिए एक व्यापक रणनीति

माइंडमाइन समिट 2026 (Mindmine Summit 2026) में बोलते हुए, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने इस बात पर जोर दिया कि सरकार और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा उठाए गए वर्तमान उपाय एक व्यापक रोडमैप का हिस्सा हैं। इसका प्राथमिक उद्देश्य अधिक कुशल और आकर्षक निवेश माध्यमों के जरिए अंतर्राष्ट्रीय पूंजी को वापस भारत लाने का है।

इस रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा घरेलू बॉन्ड बाजार पर केंद्रित है। इसे सुविधाजनक बनाने के लिए, सरकार ने 5 जून को 'फुल्ली एक्सेसिबल रूट' (FAR) के तहत पात्र प्रतिभूतियों की सूची का विस्तार किया। इससे नई जारी की गई सरकारी प्रतिभूतियों को शामिल करने की अनुमति मिलती है, जिससे निवेश प्रक्रियाओं का सरलीकरण होता है और विदेशी निवेशकों के लिए अनुपालन का बोझ कम होता है। इसके अलावा, सौदे को और आकर्षक बनाने के लिए, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) को सरकारी प्रतिभूतियों से होने वाली ब्याज आय और पूंजीगत लाभ पर आयकर छूट प्रदान की गई है।

मुद्रा जोखिम के प्रबंधन में RBI की भूमिका

RBI ने वित्तीय संस्थानों को विदेशी मुद्रा जोखिम (foreign exchange exposure) के प्रबंधन में मदद करने के लिए कई सामरिक उपकरण पेश किए हैं। एक प्रमुख कदम में बैंकों को तीन से पांच साल की परिपक्वता वाले फॉरेन करेंसी नॉन-रेसिडेंट (FCNR(B)) जमा के लिए केंद्रीय बैंक की स्वैप सुविधा का उपयोग करने की अनुमति देना शामिल है, यह सुविधा 30 सितंबर तक उपलब्ध है।

इसके अतिरिक्त, RBI ने बाहरी वाणिज्यिक उधारी (ECBs) जुटाने वाले सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों के लिए एक फॉरेक्स स्वैप विंडो पेश की है। यह ढांचा विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रभावी रूप से मुद्रा हेजिंग (currency hedging) की लागत को केंद्रीय बैंक पर स्थानांतरित कर देता है। इससे बैंक और उद्यम विनिमय दर की अस्थिरता का पूरा भार उठाए बिना विदेश से धन जुटा सकते हैं, जिससे धन जुटाने की प्रक्रिया को आवश्यक स्थिरता मिलती है।

भू-राजनीतिक जोखिमों और आयात के दबावों का सामना करना

विदेशी पूंजी के लिए किया जा रहा यह प्रयास ऐसे समय में हो रहा है जब भारत को महत्वपूर्ण बाहरी क्षेत्र के दबावों का सामना करना पड़ रहा है। वित्त मंत्री ने उल्लेख किया कि भारत को चल रहे अमेरिका-ईरान संघर्ष और व्यापक भू-राजनीतिक अस्थिरता के कारण उत्पन्न होने वाली "आपात स्थितियों" के लिए तैयार रहना चाहिए।

महत्वपूर्ण संसाधनों के लिए आयात पर अत्यधिक निर्भरता के कारण भारत की अर्थव्यवस्था संवेदनशील बनी हुई है। विशेष रूप से:

• कच्चा तेल: भारत अपने कच्चे तेल का लगभग 87% आयात करता है, जिसमें से 46% शिपमेंट होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) से या उसके पास से गुजरते हैं।
• उर्वरक: वैश्विक स्तर पर बढ़ती कीमतें और पश्चिम एशिया में शिपिंग व्यवधानों के कारण खरीद में जटिलता आ रही है। केंद्रीय बजट ने इस वित्त वर्ष के लिए उर्वरक सब्सिडी हेतु ₹1.71 लाख करोड़ निर्धारित किए हैं।
• LPG: भारत की आयातित LPG आपूर्ति का लगभग 90% संवेदनशील होर्मुज जलडमरूमध्य से होकर गुजरता है।

विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) में हाल ही में $711 मिलियन की गिरावट के साथ यह घटकर $681.61 बिलियन हो गया है, ऐसे में भंडार को मजबूत करने और रुपये को सहारा देने के लिए प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (FDI) और पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने पर सरकार का ध्यान केंद्रित करना आवश्यक है।

मुख्य बातें

• नीतिगत विस्तार: हालिया बॉन्ड बाजार सुधार और कर छूट वैश्विक पूंजी के साथ भारत के एकीकरण को गहरा करने की एक बड़ी रणनीति की शुरुआत मात्र हैं।
• जोखिम न्यूनीकरण: RBI बैंकों और सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों के लिए मुद्रा हेजिंग लागत को कम करने के लिए सक्रिय रूप से स्वैप सुविधाओं (swap facilities) का उपयोग कर रहा है, जिससे विदेशी ऋण लेना अधिक व्यवहार्य हो रहा है।
• रणनीतिक बफरिंग: पश्चिम एशियाई भू-राजनीतिक तनावों के बीच तेल और उर्वरकों पर उच्च आयात निर्भरता से उत्पन्न आर्थिक कमजोरियों की भरपाई के लिए आक्रामक पूंजी आकर्षण आवश्यक है।