Міністр фінансів Сітаaraman сигналізує про подальші політичні кроки для стимулювання притоку іноземного капіталу

Міністр фінансів Нірмала Сітаaraman дала зрозуміти, що нещодавні ініціативи уряду щодо залучення міжнародного капіталу є лише «першим кроком» у набагато масштабнішій економічній стратегії. На тлі зростання глобальної геополітичної напруженості Індія проактивно готується забезпечити стабільні іноземні інвестиції, щоб створити буфер проти зовнішніх шоків.

Ширша стратегія для іноземних інвестицій

Виступаючи на саміті Mindmine Summit 2026, міністр фінансів Нірмала Сітаaraman наголосила, що поточні заходи, вжиті урядом та Резервним банком Індії (RBI), є частиною комплексної дорожньої карти. Основна мета полягає в тому, щоб повернути міжнародний капітал в Індію через більш ефективні та привабливі інвестиційні канали.

Значна частина цієї стратегії зосереджена на внутрішньому ринку облігацій. Для сприяння цьому 5 червня уряд розширив перелік цінних паперів, що підпадають під дію Повністю доступного маршруту (Fully Accessible Route, FAR). Це дозволяє включати нововипущені державні цінні папери, що фактично спрощує інвестиційні процедури та зменшує тягар дотримання нормативних вимог для іноземних інвесторів. Крім того, щоб зробити пропозицію привабливішою, іноземним портфельним інвесторам (FPI) було надано звільнення від податку на прибуток на відсоткові доходи та приріст капіталу, отримані від державних цінних паперів.

Роль RBI в управлінні валютними ризиками

RBI запровадив кілька тактичних інструментів, щоб допомогти фінансовим установам керувати валютними ризиками. Одним із ключових кроків є дозвіл банкам використовувати механізм свопів центрального банку для депозитів нерезидентів у іноземній валюті (FCNR(B)) зі строком погашення від трьох до п'яти років — цей механізм доступний до 30 вересня.

Крім того, RBI запровадив вікно валютних свопів для підприємств державного сектору, які залучають зовнішні комерційні позики (ECB). Ця структура є особливо важливою, оскільки вона фактично перекладає витрати на хеджування валютних ризиків на центральний банк. Це дозволяє банкам і підприємствам мобілізувати кошти з-за кордону, не відчуваючи на собі повного удару волатильності валютних курсів, забезпечуючи тим самим необхідну стабільність процесу мобілізації коштів.

Управління геополітичними ризиками та імпортним тиском

The push for foreign capital comes at a time when India faces significant external sector pressures. The Finance Minister noted that India must prepare for "exigencies" caused by the ongoing US-Iran conflict and broader geopolitical instability.

India's economy remains vulnerable due to its heavy reliance on imports for critical resources. Specifically:

• Crude Oil: India imports approximately 87% of its crude oil, with 46% of these shipments passing through or near the Strait of Hormuz.
• Fertilizers: Rising global prices and shipping disruptions in West Asia are complicating procurement. The Union Budget has earmarked ₹1.71 lakh crore for fertilizer subsidies this fiscal year.
• LPG: Nearly 90% of India's imported LPG supplies pass through the sensitive Strait of Hormuz.

With forex reserves recently declining by $711 million to $681.61 billion, the government's focus on attracting Foreign Direct Investment (FDI) and capital inflows is essential to strengthen reserves and support the rupee.

Key Takeaways

• Policy Expansion: Recent bond market reforms and tax exemptions are just the beginning of a larger strategy to deepen India's integration with global capital.
• Risk Mitigation: The RBI is actively using swap facilities to reduce currency hedging costs for banks and public sector enterprises, making foreign borrowing more viable.
• Strategic Buffering: Aggressive capital attraction is necessary to offset economic vulnerabilities stemming from high import dependence on oil and fertilizers amidst West Asian geopolitical tensions.