ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ನೀತಿ ಕ್ರಮಗಳ ಸಂಕೇತ ನೀಡಿದ ಎಫ್‌ಎಂ ಸಿತಾರಾಮನ್

ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಸರ್ಕಾರ ಕೈಗೊಂಡಿರುವ ಇತ್ತೀಚಿನ ಉಪಕ್ರಮಗಳು ಕೇವಲ ದೊಡ್ಡ ಆರ್ಥಿಕ ತಂತ್ರದ "ಮೊದಲ ಹೆಜ್ಜೆ" ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವೆ ನಿರ್ಮಲಾ ಸಿತಾರಾಮನ್ ಸಂಕೇತಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಜಾಗತಿಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವಾಗ, ಬಾಹ್ಯ ಆಘಾತಗಳಿಂದ ರಕ್ಷಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸ್ಥಿರವಾದ ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಭಾರತವು ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ ತನ್ನನ್ನು ತಾನು ಸಿದ್ಧಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ.

ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ವ್ಯಾಪಕ ತಂತ್ರ

ಮೈಂಡ್‌ಮೈನ್ ಸಮ್ಮಿಟ್ 2026 ರಲ್ಲಿ ಮಾತನಾಡಿದ ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವೆ ನಿರ್ಮಲಾ ಸಿತಾರಾಮನ್, ಸರ್ಕಾರ ಮತ್ತು ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ (RBI) ಕೈಗೊಂಡಿರುವ ಪ್ರಸ್ತುತ ಕ್ರಮಗಳು ಸಮಗ್ರ ಮಾರ್ಗಸೂಚಿಯ ಭಾಗವಾಗಿವೆ ಎಂದು ಒತ್ತಿಹೇಳಿದರು. ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಮತ್ತು ಆಕರ್ಷಕ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾರ್ಗಗಳ ಮೂಲಕ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಮತ್ತೆ ಭಾರತಕ್ಕೆ ಸೆಳೆಯುವುದು ಇದರ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಉದ್ದೇಶವಾಗಿದೆ.

ಈ ತಂತ್ರದ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಭಾಗವು ದೇಶೀಯ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದೆ. ಇದನ್ನು ಸುಗಮಗೊಳಿಸಲು, ಸರ್ಕಾರವು ಜೂನ್ 5 ರಂದು ಫುಲ್ಲಿ ಅಕ್ಸೆಸಿಬಲ್ ರೂಟ್ (FAR) ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಅರ್ಹತೆ ಹೊಂದಿರುವ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಿದೆ. ಇದು ಹೊಸದಾಗಿ ಬಿಡುಗಡೆಯಾದ ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಳ್ಳಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಇದರಿಂದ ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗಳು ಸರಳಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ವಿದೇಶಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅನುಸರಣಾ ಹೊರೆಯನ್ನು (compliance burden) ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮತ್ತಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಿಸಲು, ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳಿಂದ ಬರುವ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳ ಮೇಲೆ ವಿದೇಶಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ (FPIs) ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿ ನೀಡಲಾಗಿದೆ.

ಕರೆನ್ಸಿ ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸುವಲ್ಲಿ RBI ಯ ಪಾತ್ರ

ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯದ ಅಪಾಯವನ್ನು (foreign exchange exposure) ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡಲು RBI ಹಲವಾರು ತಾಂತ್ರಿಕ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸಿದೆ. ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಕ್ರಮವೆಂದರೆ, ಮೂರು ರಿಂದ ಐದು ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿ ಅನಿವಾಸಿ (FCNR(B)) ಠೇವಣಿಗಳಿಗಾಗಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿನ 'ಸ್ವಾಪ್ ಸೌಲಭ್ಯ'ವನ್ನು (swap facility) ಬಳಸಲು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ನೀಡುವುದು, ಈ ಸೌಲಭ್ಯವು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30 ರವರೆಗೆ ಲಭ್ಯವಿದೆ.

ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ಬಾಹ್ಯ ವಾಣಿಜ್ಯ ಸಾಲಗಳನ್ನು (ECBs) ಪಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗಾಗಿ RBI ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಸ್ವಾಪ್ ವಿಂಡೋವನ್ನು (forex swap window) ಪರಿಚಯಿಸಿದೆ. ಈ ಚೌಕಟ್ಟು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮಹತ್ವದ್ದಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಇದು ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್‌ನ (currency hedging) ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕಿಗೆ ವರ್ಗಾಯಿಸುತ್ತದೆ. ಇದು ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಉದ್ಯಮಗಳು ವಿನಿಮಯ ದರದ ಏರಿಳಿತದ (exchange-rate volatility) ಸಂಪೂರ್ಣ ಹೊರೆಯನ್ನು ಹೊರಲು ಬಯಸದೆ ವಿದೇಶದಿಂದ ಹಣವನ್ನು ಕ್ರೋಢೀಕರಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ, ಆ ಮೂಲಕ ಹಣ ಕ್ರೋಢೀಕರಣ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಾದ ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಪಾಯಗಳು ಮತ್ತು ಆಮದು ಒತ್ತಡಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುವುದು

ವಿದೇಶಿ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಾಗಿ ನಡೆಸುತ್ತಿರುವ ಪ್ರಯತ್ನವು ಭಾರತವು ಗಮನಾರ್ಹ ಬಾಹ್ಯ ವಲಯದ ಒತ್ತಡಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸುತ್ತಿರುವ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಡೆಯುತ್ತಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವ ಅಮೆರಿಕ-ಇರಾನ್ ಸಂಘರ್ಷ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಕ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ "ತುರ್ತು ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಿಗೆ" ಭಾರತವು ಸಿದ್ಧರಾಗಬೇಕು ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವರು ತಿಳಿಸಿದ್ದಾರೆ.

ನಿರ್ಣಾಯಕ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳಿಗಾಗಿ ಆಮದಿನ ಮೇಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಲಂಬನೆಯಿಂದಾಗಿ ಭಾರತದ ಆರ್ಥಿಕತೆಯು ದುರ್ಬಲವಾಗಿಯೇ ಉಳಿದಿದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ:

• ಕಚ್ಚಾ ತೈಲ: ಭಾರತವು ತನ್ನ ಕಚ್ಚಾ ತೈಲದ ಸುಮಾರು 87% ಅನ್ನು ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ, ಮತ್ತು ಈ ಸಾಗಣೆಯ ಪೈಕಿ 46% ರಷ್ಟು ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೂಲಕ ಅಥವಾ ಅದರ ಸಮೀಪದ ಮೂಲಕ ಹಾದುಹೋಗುತ್ತವೆ.
• ಗೊಬ್ಬರಗಳು: ಏರುತ್ತಿರುವ ಜಾಗತಿಕ ಬೆಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾದಲ್ಲಿನ ಸಾಗಣೆಯ ವ್ಯತ್ಯಯಗಳು ಸಂಗ್ರಹಣೆಯನ್ನು ಸಂಕೀರ್ಣಗೊಳಿಸುತ್ತಿವೆ. ಕೇಂದ್ರ ಬಜೆಟ್ ಈ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಗೊಬ್ಬರಗಳ ಸಬ್ಸಿಡಿಗಾಗಿ ₹1.71 ಲಕ್ಷ ಕೋಟಿಗಳನ್ನು ಮೀಸಲಿಟ್ಟಿದೆ.
• LPG: ಭಾರತದ ಆಮದು ಮಾಡಿಕೊಂಡ LPG ಪೂರೈಕೆಯ ಸುಮಾರು 90% ರಷ್ಟು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾದ ಹಾರ್ಮುಜ್ ಜಲಸಂಧಿಯ ಮೂಲಕ ಹಾದುಹೋಗುತ್ತದೆ.

ವಿದೇಶಿ ವಿನಿಮಯ ಮೀಸಲು (forex reserves) ಇತ್ತೀಚೆಗೆ $711 ಮಿಲಿಯನ್ ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ $681.61 ಬಿಲಿಯನ್ ಆಗಿರುವುದರಿಂದ, ಮೀಸಲುಗಳನ್ನು ಬಲಪಡಿಸಲು ಮತ್ತು ರೂಪಾಯಿಯನ್ನು ಬೆಂಬಲಿಸಲು ವಿದೇಶಿ ನೇರ ಹೂಡಿಕೆ (FDI) ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವ ಸರ್ಕಾರದ ಗಮನವು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ನೀತಿ ವಿಸ್ತರಣೆ: ಇತ್ತೀಚಿನ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ತೆರಿಗೆ ವಿನಾಯಿತಿಗಳು ಜಾಗತಿಕ ಬಂಡವಾಳದೊಂದಿಗೆ ಭಾರತದ ಏಕೀಕರಣವನ್ನು ಆಳವಾಗಿಸುವ ದೊಡ್ಡ ತಂತ್ರದ ಆರಂಭಿಕ ಹಂತಗಳಾಗಿವೆ.
• ಅಪಾಯ ತಗ್ಗಿಸುವಿಕೆ: ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಮತ್ತು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ವಲಯದ ಉದ್ಯಮಗಳಿಗೆ ಕರೆನ್ಸಿ ಹೆಡ್ಜಿಂಗ್ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು RBI ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿ swap ಸೌಲಭ್ಯಗಳನ್ನು ಬಳಸುತ್ತಿದ್ದು, ಇದು ವಿದೇಶಿ ಸಾಲ ಪಡೆಯುವುದನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾಗಿಸುತ್ತದೆ.
• ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಬಫರಿಂಗ್: ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾದ ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳ ನಡುವೆ ತೈಲ ಮತ್ತು ಗೊಬ್ಬರಗಳ ಮೇಲಿನ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆಮದು ಅವಲಂಬನೆಯಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಆರ್ಥಿಕ ದುರ್ಬಲತೆಗಳನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ತೀವ್ರವಾದ ಬಂಡವಾಳ ಆಕರ್ಷಣೆಯು ಅಗತ್ಯವಾಗಿದೆ.