La ministre des Finances Sitharaman annonce de nouvelles mesures pour stimuler les entrées de capitaux étrangers

La ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, a indiqué que les récentes initiatives du gouvernement pour attirer les capitaux internationaux ne sont que la « première étape » d'une stratégie économique bien plus vaste. Alors que les tensions géopolitiques mondiales s'intensifient, l'Inde se positionne de manière proactive pour garantir des investissements étrangers stables afin de se prémunir contre les chocs externes.

Une stratégie plus large pour l'investissement étranger

S'exprimant lors du Mindmine Summit 2026, la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a souligné que les mesures actuelles prises par le gouvernement et la Reserve Bank of India (RBI) font partie d'une feuille de route complète. L'objectif principal est d'attirer à nouveau les capitaux internationaux vers l'Inde grâce à des canaux d'investissement plus efficaces et attractifs.

Une part importante de cette stratégie se concentre sur le marché obligataire national. Pour faciliter cela, le gouvernement a élargi, le 5 juin, la liste des titres éligibles dans le cadre de la Fully Accessible Route (FAR). Cela permet d'inclure les nouveaux titres d'État émis, simplifiant ainsi les procédures d'investissement et réduisant la charge de conformité pour les investisseurs étrangers. De plus, pour rendre l'offre plus attrayante, les investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) se sont vu accorder des exonérations d'impôt sur le revenu sur les intérêts et les plus-values provenant des titres d'État.

Le rôle de la RBI dans la gestion du risque de change

La RBI a introduit plusieurs outils tactiques pour aider les institutions financières à gérer leur exposition au risque de change. L'une des mesures clés consiste à autoriser les banques à utiliser la facilité de swap de la banque centrale pour les dépôts de non-résidents en devises étrangères (FCNR(B)) d'une échéance de trois à cinq ans, une facilité disponible jusqu'au 30 septembre.

De plus, la RBI a mis en place une fenêtre de swap de devises pour les entreprises du secteur public ayant recours à des emprunts commerciaux extérieurs (ECB). Ce cadre est particulièrement important car il transfère effectivement le coût de la couverture de change à la banque centrale. Cela permet aux banques et aux entreprises de mobiliser des fonds à l'étranger sans subir de plein fouet la volatilité des taux de change, apportant ainsi une stabilité indispensable au processus de mobilisation.

La recherche de capitaux étrangers intervient à un moment où l'Inde fait face à d'importantes pressions sur son secteur extérieur. La ministre des Finances a souligné que l'Inde doit se préparer aux « exigences » causées par le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran et par l'instabilité géopolitique plus large.

L'économie de l'Inde reste vulnérable en raison de sa forte dépendance aux importations de ressources critiques. Plus précisément :

  • Pétrole brut : L'Inde importe environ 87 % de son pétrole brut, et 46 % de ces cargaisons transitent par le détroit d'Ormuz ou à proximité.
  • Engrais : La hausse des prix mondiaux et les perturbations du transport maritime en Asie de l'Ouest compliquent les approvisionnements. Le budget de l'Union a alloué ₹1,71 lakh crore pour les subventions aux engrais pour cet exercice financier.
  • GPL : Près de 90 % des approvisionnements en GPL importés par l'Inde transitent par le détroit sensible d'Ormuz.

Avec des réserves de change ayant récemment diminué de 711 millions de dollars pour atteindre 681,61 milliards de dollars, l'accent mis par le gouvernement sur l'attraction des investissements directs étrangers (IDE) et des flux de capitaux est essentiel pour renforcer les réserves et soutenir la roupie.

Points clés

  • Élargissement des politiques : Les récentes réformes du marché obligataire et les exonérations fiscales ne sont que le début d'une stratégie plus vaste visant à approfondir l'intégration de l'Inde au capital mondial.
  • Atténuation des risques : La RBI utilise activement des mécanismes de swap pour réduire les coûts de couverture de change pour les banques et les entreprises du secteur public, rendant l'emprunt étranger plus viable.
  • Tampon stratégique : Une attraction agressive de capitaux est nécessaire pour compenser les vulnérabilités économiques découlant de la forte dépendance aux importations de pétrole et d'engrais dans un contexte de tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest.