সোনার দাম বেড়ে ₹১.৪৮ লক্ষে: কেন Muthoot এবং Manappuram-এর শেয়ার বাড়ছে

সোনার দামে ব্যাপক বৃদ্ধি ঘটেছে, যা প্রতি ১০ গ্রামে ₹১.৪৮ লক্ষের সীমা অতিক্রম করেছে, যার ফলে প্রধান গোল্ড ফাইন্যান্সিং কোম্পানিগুলোর শেয়ারে বড় ধরনের উত্থান দেখা দিয়েছে। বিনিয়োগকারীরা Muthoot Finance এবং Manappuram Finance-এর মতো NBFC-গুলোর দিকে ঝুঁকছেন, কারণ জামানতের (collateral) ক্রমবর্ধমান মূল্য তাদের ব্যালেন্স শিটকে শক্তিশালী করছে।

MCX-এ সোনার দাম কয়েক মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে

Multi Commodity Exchange (MCX)-এ সোনার ফিউচার প্রাইসে বড় ধরনের লাফ দেখা গেছে, যেখানে আগস্টের এক্সপায়ারি প্রতি ১০ গ্রামে প্রায় ₹২,২৮৮ বা প্রায় ২% বৃদ্ধি পেয়েছে। এর ফলে দিনের সর্বোচ্চ দাম দাঁড়িয়েছে প্রতি ১০ গ্রামে ₹১,৪৮,০৪৬, অন্যদিকে অক্টোবর এক্সপায়ারি কন্ট্রাক্টগুলো প্রতি ১০ গ্রামে ₹১.৫ লক্ষের মনস্তাত্ত্বিক স্তর অতিক্রম করেছে।

এই উত্থান আন্তর্জাতিক বাজারেও প্রতিফলিত হচ্ছে, যেখানে স্পট গোল্ডের দাম ১%-এর বেশি বেড়েছে। অস্থিরতার একটি সময়ের পর এই বৃদ্ধি দেখা গেছে এবং এটি মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরিবর্তনশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকগুলোর (macroeconomic indicators) কারণে ২৩ জুন থেকে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।

মার্কিন কর্মসংস্থান সংক্রান্ত তথ্য সোনার দামের উত্থানে প্রভাব ফেলছে

এই ঊর্ধ্বমুখী গতির প্রধান কারণ হলো সাম্প্রতিক মার্কিন কর্মসংস্থান সংক্রান্ত তথ্য। বৃহস্পতিবার প্রকাশিত প্রত্যাশার চেয়ে কম নন-ফার্ম পেরোল (nonfarm payrolls) এবং প্রাইভেট পেরোল ডেটা শ্রম বাজারের শীতল হওয়ার ইঙ্গিত দিয়েছে। যদিও বেকারত্বের হার মে মাসে ৪.৩% থেকে সামান্য কমে ৪.২% হয়েছে, তবে পূর্ববর্তী দুই মাসের পেরোল বৃদ্ধি নিম্নমুখী সংশোধিত হয়েছে।

এই শীতল ডেটা ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি এবং দীর্ঘসময় ধরে উচ্চ সুদের হারের ভয়কে কিছুটা প্রশমিত করেছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা সেপ্টেম্বরের বৈঠকে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সম্ভাবনা পূর্ববর্তী দিনের ৩৫.৮% থেকে বাড়িয়ে ৪৬.৮% করেছে। যেহেতু উচ্চ সুদের হার সাধারণত সুদ প্রদানকারী সম্পদগুলোকে (interest-bearing assets) আয়হীন সোনার তুলনায় বেশি আকর্ষণীয় করে তোলে, তাই সুদের হার অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা এই মূল্যবান ধাতুর জন্য একটি বড় সহায়ক শক্তি হিসেবে কাজ করছে।

গোল্ড ফাইন্যান্সিয়ারদের ওপর প্রভাব: Muthoot এবং Manappuram শীর্ষে

সোনার দামের এই বৃদ্ধি গোল্ড লোন প্রদানকারী প্রতিষ্ঠানগুলোর শেয়ারের দামের ওপর সরাসরি ইতিবাচক প্রভাব ফেলেছে। শুক্রবার Muthoot Finance, Manappuram Finance এবং IIFL Finance-এর শেয়ার ৫% পর্যন্ত বেড়েছে।

এই উত্থানের পেছনের যুক্তিটি এই নন-ব্যাংকিং ফাইন্যান্সিয়াল কোম্পানিগুলোর (NBFCs) ব্যবসায়িক মডেলের সাথে ওতপ্রোতভাবে জড়িত। এই সংস্থাগুলো সোনাকে জামানত হিসেবে ব্যবহার করে ঋণ প্রদান করে। সোনার দাম বাড়লে বন্ধক রাখা জামানতের মূল্যও বৃদ্ধি পায়। তদুপরি, যেহেতু সোনার লোন প্রতি গ্রামের মূল্যায়নের ভিত্তিতে মঞ্জুর করা হয়, তাই উচ্চ মূল্য ঋণগ্রহীতাদের কম গয়না দিয়েও বেশি পরিমাণ ঋণ পাওয়ার সুযোগ করে দেয়, যা সম্ভাব্যভাবে ঋণের পরিমাণ বাড়াতে এবং ঋণদাতাদের কাছে থাকা জামানতের গুণমান উন্নত করতে সাহায্য করে।

বাজারের পূর্বাভাস এবং রেজিস্ট্যান্স লেভেল

বর্তমান উত্থান সত্ত্বেও, বিশেষজ্ঞরা সম্ভাব্য অস্থিরতার কারণে সতর্ক থাকার পরামর্শ দিচ্ছেন। Prithvi Finmart-এর মনোজ কুমার জৈন উল্লেখ করেছেন যে, সোনা ও রুপার দাম অপরিশোধিত তেলের দাম, ডলার ইনডেক্স এবং মার্কিন বন্ড ইল্ডের (bond yields) ওঠানামার প্রতি সংবেদনশীল। MCX-এ সোনার সাপোর্ট লেভেল ₹১,৪৪,৪০০ এবং ₹১,৪৩,৩৫০-এর মধ্যে রয়েছে, যেখানে ₹১,৪৭,১০০ থেকে ₹১,৪৮,৮০০ রেঞ্জের মধ্যে তাৎক্ষণিক রেজিস্ট্যান্স বা বাধার সম্মুখীন হচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• সোনার দামের বৃদ্ধি: মার্কিন শ্রম বাজারের শীতল ডেটার প্রভাবে MCX-এ সোনার ফিউচার প্রতি ১০ গ্রামে ₹১,৪৮,০৪৬-এর উচ্চতায় পৌঁছেছে।
• শেয়ার বাজারের প্রতিক্রিয়া: জামানতের মূল্য বৃদ্ধির কারণে Muthoot Finance এবং Manappuram Finance-এর মতো গোল্ড NBFC-গুলোর শেয়ারের দাম ৫% পর্যন্ত বেড়েছে।
• সামষ্টিক অর্থনৈতিক চালিকাশক্তি: মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা কমে যাওয়ায় সুদ প্রদানকারী সম্পদের তুলনায় সোনার আকর্ষণ বেড়েছে।