Цены на золото взлетели до ₹1,48 лакха: почему растут акции Muthoot и Manappuram

Цены на золото продемонстрировали мощный рост, преодолев отметку ₹1,48 лакха за 10 грамм, что спровоцировало значительное ралли акций крупнейших компаний по финансированию под залог золота. Инвесторы устремляются в такие НФО (небанковские финансовые организации), как Muthoot Finance и Manappuram Finance, поскольку рост стоимости залога укрепляет их балансы.

Цены на золото на MCX достигли многомесячных максимумов

Фьючерсы на золото на Мультитоварной бирже (MCX) показали резкий скачок: август прибавил примерно ₹2 288 за 10 грамм, или почти 2%. Это подняло дневной максимум до ₹1 48 046 за 10 грамм, в то время как октябрьские контракты преодолели психологический уровень в ₹1,5 лакха за 10 грамм.

Это ралли находит отражение и на международных рынках, где спотовая цена на золото выросла более чем на 1%. Скачок последовал за периодом волатильности и стал самым высоким уровнем с 23 июня, что во многом обусловлено изменением макроэкономических показателей в США.

Данные о занятости в США спровоцировали ралли золота

Основным катализатором этого восходящего движения стали недавние данные о занятости в США. Опубликованные в четверг данные по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (nonfarm payrolls) и в частном секторе оказались хуже ожиданий, что указало на охлаждение рынка труда. Хотя уровень безработицы немного снизился до 4,2% по сравнению с 4,3% в мае, показатели прироста рабочих мест за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения.

Эти данные об охлаждении экономики смягчили опасения по поводу устойчивой инфляции и сохранения высоких процентных ставок на длительный срок. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры увеличили вероятность того, что Федеральная резервная система США сохранит ставки без изменений на сентябрьском заседании, до 46,8% (по сравнению с 35,8% всего день назад). Поскольку высокие процентные ставки обычно делают процентные активы более привлекательными, чем не приносящее дохода золото, перспектива сохранения ставок выступает мощным попутным ветром для «желтого металла».

Влияние на кредиторов под залог золота: Muthoot и Manappuram лидируют

Скачок цен на золото оказал прямое положительное влияние на котировки акций кредиторов, специализирующихся на золотых займах. Акции Muthoot Finance, Manappuram Finance и IIFL Finance в пятницу подскочили на 5%.

Логика этого ралли заложена в самой основе бизнес-модели этих небанковских финансовых компаний (НФО). Эти фирмы выдают кредиты под залог золота. При росте цен на золото растет и стоимость заложенного имущества. Более того, поскольку золотые займы одобряются на основе оценки стоимости за грамм, более высокие цены позволяют заемщикам получать бóльшие суммы кредита, используя меньшее количество физических ювелирных изделий, что потенциально увеличивает объемы кредитования и повышает качество залогов, находящихся у этих кредиторов.

Рыночный прогноз и уровни сопротивления

Несмотря на текущее ралли, эксперты советуют проявлять осторожность из-за возможной волатильности. Манодж Кумар Джейн из Prithvi Finmart отметил, что цены на золото и серебро остаются чувствительными к колебаниям цен на сырую нефть, индекса доллара и доходности облигаций США. На MCX золото сформировало уровни поддержки в диапазоне от ₹1 44 400 до ₹1 43 350, сталкиваясь при этом с ближайшим сопротивлением в диапазоне от ₹1 47 100 до ₹1 48 800.

Основные выводы

• Рост цен на золото: Фьючерсы на золото на MCX достигли максимума в ₹1 48 046 за 10 грамм на фоне данных об охлаждении рынка труда в США.
• Реакция фондового рынка: Акции золотых НФО, таких как Muthoot Finance и Manappuram Finance, выросли на величину до 5% благодаря увеличению стоимости залога.
• Макроэкономические факторы: Снижение ожиданий по повышению ставок ФРС США повысило привлекательность золота по сравнению с процентными активами.