सोन्याचे दर ₹१.४८ लाखांवर पोहोचले: मुथूट आणि मणप्पुरमचे शेअर्स का वधारत आहेत?

सोन्याच्या दरात मोठी वाढ झाली असून, दर १० ग्रॅमसाठी ₹१.४८ लाखांचा टप्पा ओलांडला आहे, ज्यामुळे प्रमुख सोने वित्तपुरवठा कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी तेजी दिसून येत आहे. मुथूट फायनान्स आणि मणप्पुरम फायनान्स सारख्या NBFC कडे गुंतवणूकदार आकर्षित होत आहेत, कारण तारण मालमत्तेचे (collateral) वाढते मूल्य त्यांच्या ताळेबंदाला (balance sheets) बळकटी देत आहे.

MCX वर सोन्याचे दर अनेक महिन्यांतील उच्चांकावर

मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वरील गोल्ड फ्युचर्समध्ये मोठी वाढ झाली असून, ऑगस्ट एक्सपायरीमध्ये १० ग्रॅममागे सुमारे ₹२,२८८ किंवा जवळपास २% वाढ झाली आहे. यामुळे दिवसाचा उच्चांक १० ग्रॅमसाठी ₹१,४८,०४६ वर पोहोचला, तर ऑक्टोबर एक्सपायरीचे कॉन्ट्रॅक्ट्स ₹१.५ लाख प्रति १० ग्रॅम या मानसिक पातळीच्या पुढे गेले.

ही तेजी आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेतही दिसून येत असून, तिथे स्पॉट गोल्डमध्ये १% पेक्षा जास्त वाढ झाली आहे. अस्थिरतेच्या कालावधीनंतर झालेली ही वाढ प्रामुख्याने अमेरिकेतील बदलत्या मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) निर्देशकांमुळे प्रेरित असून, २३ जून 이후चा हा उच्चांक आहे.

अमेरिकेच्या रोजगार डेटाने सोन्याच्या तेजीला चालना दिली

या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकेचा अलीकडील रोजगार डेटा आहे. गुरुवारी जाहीर झालेल्या नॉन-फार्म पेरोल्स आणि खाजगी पेरोल्स डेटाने अपेक्षेपेक्षा कमी आकडेवारी दर्शवली असून, यामुळे श्रम बाजार (labour market) थंड होत असल्याचे संकेत मिळाले आहेत. बेरोजगारीचा दर मे महिन्यातील ४.३% वरून किंचित कमी होऊन ४.२% झाला असला तरी, मागील दोन महिन्यांतील पेरोल वाढीचे आकडे सुधारित करून कमी करण्यात आले आहेत.

या थंड डेटामुळे सततची महागाई आणि दीर्घकाळ उच्च व्याजदर राहण्याच्या भीती कमी झाली आहे. CME ग्रुपच्या FedWatch टूलनुसार, अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हने सप्टेंबरच्या बैठकीत व्याजदर स्थिर ठेवण्याची शक्यता ट्रेडर्सनी ४६.८% पर्यंत वाढवली आहे, जी केवळ एक दिवस आधी ३५.८% होती. उच्च व्याजदर सामान्यतः उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्तांना (interest-bearing assets) सोन्यापेक्षा अधिक आकर्षक बनवतात, त्यामुळे व्याजदर स्थिर राहण्याची शक्यता सोन्यासाठी मोठी पोषक ठरत आहे.

सोने वित्तपुरवठादारांवर परिणाम: मुथूट आणि मणप्पुरम आघाडीवर

सोन्याच्या दरातील वाढीचा सोने कर्ज देणाऱ्या कंपन्यांच्या शेअरच्या किमतींवर थेट सकारात्मक परिणाम झाला आहे. शुक्रवारी मुथूट फायनान्स, मणप्पुरम फायनान्स आणि IIFL फायनान्सचे शेअर्स ५% पर्यंत वधारले.

या तेजीमागील तर्क या नॉन-बँकिंग फायनान्शिअल कंपन्यांच्या (NBFCs) बिझनेस मॉडेलशी संबंधित आहे. या कंपन्या सोने तारण ठेवून कर्ज देतात. सोन्याचे भाव वाढल्यामुळे, तारण ठेवलेल्या सोन्याचे मूल्य वाढते. शिवाय, सोन्याचे कर्ज प्रति ग्रॅम मूल्यांकनावर आधारित असल्याने, उच्च किमतींमुळे कर्जदार कमी दागिन्यांच्या बदल्यात जास्त रकमेचे कर्ज घेऊ शकतात, ज्यामुळे कर्जाचे प्रमाण वाढू शकते आणि या कर्जदारांकडे असलेल्या तारण मालमत्तेचा दर्जा सुधारू शकतो.

बाजार दृष्टिकोन आणि रेझिस्टन्स लेव्हल्स

सध्याची तेजी असूनही, तज्ज्ञांनी संभाव्य अस्थिरतेमुळे सावध राहण्याचा सल्ला दिला आहे. पृथ्वी फिनमार्टचे मनोज कुमार जैन यांनी नमूद केले की, सोने आणि चांदीचे दर कच्च्या तेलाच्या किमती, डॉलर इंडेक्स आणि अमेरिकन बाँड यील्डमधील (bond yields) चढ-उतारांवर संवेदनशील असतात. MCX वर, सोन्याने ₹१,४४,४०० आणि ₹१,४३,३५० दरम्यान सपोर्ट लेव्हल्स (support levels) तयार केले आहेत, तर ₹१,४७,१०० ते ₹१,४८,८०० च्या दरम्यान त्याला तात्काळ रेझिस्टन्स (resistance) आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• सोन्याच्या दरात वाढ: अमेरिकेतील श्रम बाजारातील डेटा थंड झाल्यामुळे MCX वरील गोल्ड फ्युचर्स १० ग्रॅमसाठी ₹१,४८,०४६ च्या उच्चांकावर पोहोचले.
• शेअर बाजाराची प्रतिक्रिया: तारण मालमत्तेचे मूल्य वाढल्यामुळे मुथूट फायनान्स आणि मणप्पुरम फायनान्स सारख्या गोल्ड NBFC च्या शेअरच्या किमती ५% पर्यंत वधारल्या.
• मॅक्रोइकोनॉमिक घटक: अमेरिकन फेडकडून व्याजदर वाढण्याच्या अपेक्षेने घटल्यामुळे, उत्पन्न देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत सोन्याचे आकर्षण वाढले आहे.