सोन्याच्या किमती ₹१.४८ लाखांवर पोहोचल्या: NBFC शेअर्समध्ये तेजी का येत आहे?

सोन्याच्या किमतीत झालेल्या प्रचंड वाढीमुळे भारतीय सोने वित्तपुरवठा (gold financing) क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून येत आहे, ज्यामध्ये प्रमुख कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये दुहेरी अंकी वाढ झाली आहे. सोन्याच्या किमती विक्रमी पातळीवर पोहोचल्यामुळे, गुंतवणूकदार आता नॉन-बँकिंग फायनान्शिअल कंपन्यांकडे (NBFCs) वळत आहेत, ज्यांना तारण मालमत्तेच्या (collateral) मूल्यवृद्धीचा फायदा होतो.

MCX वर सोन्याच्या किमती विक्रमी उच्चांकावर

शुक्रवारी सोन्याच्या किमतीत मोठी वाढ झाली, मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वरील ऑगस्ट एक्सपायरीच्या गोल्ड फ्युचर्समध्ये प्रति १० ग्रॅम सुमारे ₹२,२८८ ची वाढ झाली. ही जवळपास २% ची वाढ असून, यामुळे दिवसाचा उच्चांक प्रति १० ग्रॅम ₹१,४८,०४६ वर पोहोचला. ऑक्टोबर एक्सपायरीचे कॉन्ट्रॅक्ट्स अधिक लक्षवेधी ठरले, जे सहजपणे प्रति १० ग्रॅम ₹१.५ लाखच्या वर गेले.

ही तेजी प्रामुख्याने आंतरराष्ट्रीय घटकांमुळे प्रेरित आहे. अमेरिकेतील नॉन-फार्म पेरोल आणि खाजगी पेरोल डेटा अपेक्षेपेक्षा कमकुवत आल्यानंतर स्पॉट गोल्डमध्ये १% पेक्षा जास्त वाढ झाली. अमेरिकेतील मंदीच्या चिन्हे दर्शवणाऱ्या लेबर मार्केटमुळे (कामगार बाजार) सततच्या महागाईबाबतची चिंता कमी झाली आहे, ज्यामुळे आर्थिक बाजारपेठांनी फेडरल रिझर्व्हकडून लवकरच होणाऱ्या व्याजदर वाढीच्या अपेक्षा कमी केल्या आहेत.

सोन्यासाठी "व्याजदर कपात" ही पोषक स्थिती

व्याजदर आणि सोने यांच्यातील संबंध व्यस्त असतो: उच्च व्याजदर साधारणपणे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तांना (non-yielding assets), व्याज देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत कमी आकर्षक बनवतात. तथापि, अमेरिकेतील अलीकडील रोजगाराच्या डेटाने आगामी व्याजदर वाढीच्या दाव्याला आव्हान दिले आहे.

बेरोजगारीचा दर ४.२% वर पोहोचल्यामुळे आणि पेरोल वाढीचे आकडे कमी केल्यामुळे, अमेरिकन मध्यवर्ती बँक त्यांच्या सप्टेंबरमधील बैठकीत व्याजदर स्थिर ठेवण्याची शक्यता आता ४६.८% वर्तवली जात आहे—जी केवळ एक दिवस आधी ३५.८% होती. या मानसिकतेतील बदलामुळे सोने आणि चांदीला मोठी चालना मिळाली असून, चांदीमध्येही २% पेक्षा जास्त वाढ होऊन ती गेल्या आठवड्यातील उच्चांकावर पोहोचली आहे.

मुथूट आणि मणप्पुरमचे शेअर्स का वधारत आहेत?

सोन्याच्या किमतीत झालेल्या अचानक वाढीचा थेट फायदा मुथूट फायनान्स (Muthoot Finance), मणप्पुरम फायनान्स (Manappuram Finance) आणि IIFL फायनान्स यांसारख्या गोल्ड लोन पुरवठादारांना झाला आहे, ज्यांच्या शेअर्समध्ये ५% पर्यंत वाढ झाली आहे.

या NBFCs साठी, सोन्याच्या वाढत्या किमती वाढीसाठी 'दुधारी तलवार' म्हणून काम करतात. सोन्याचे कर्ज हे तारण ठेवलेल्या धातूच्या प्रति-ग्रॅम मूल्यावर आधारित असते, त्यामुळे किमती वाढल्यामुळे कर्जदात्यांकडे असलेल्या विद्यमान तारण मालमत्तेचे मूल्य वाढते. यामुळे कर्जदात्यांना मोठी सुरक्षा मिळते आणि कर्जदारांना अतिरिक्त दागिने तारण न ठेवता अधिक रकमेचे कर्ज मिळवणे शक्य होते, ज्यामुळे संभाव्यतः कर्ज वितरण वाढते आणि मालमत्तेचा दर्जा (asset quality) सुधारतो.

बाजार दृष्टिकोन आणि रेझिस्टन्स लेव्हल्स (Resistance Levels)

सध्या तेजी असली तरी, तज्ज्ञांनी सततच्या अस्थिरतेचा इशारा दिला आहे. पृथ्वी फिनमार्टचे मनोज कुमार जैन यांनी नमूद केले की, कच्च्या तेलातील चढ-उतार, यूएस डॉलर इंडेक्स आणि यूएस बाँड यील्ड्समुळे किमती संवेदनशील राहतील. MCX वर, सोन्याला ₹१,४३,३५० ते ₹१,४४,४०० च्या दरम्यान आधार (support) मिळण्याची अपेक्षा आहे, तर ₹१,४७,१०० ते ₹१,४८,८०० च्या पातळीवर त्याला तात्काळ अडथळा (resistance) येऊ शकतो.

महत्त्वाचे मुद्दे

• सोन्यातील वाढ: अमेरिकेतील मंदीच्या लेबर मार्केट डेटाच्या प्रभावामुळे MCX वरील सोन्याच्या किमती प्रति १० ग्रॅम ₹१,४८,०४६ च्या उच्चांकावर पोहोचल्या.
• NBFC मध्ये तेजी: सोन्याचे वाढलेले मूल्य तारण सुरक्षा आणि कर्ज क्षमता सुधारत असल्याने मुथूट फायनान्स आणि मणप्पुरम फायनान्स सारख्या शेअर्समध्ये ५% पर्यंत वाढ झाली.
• मॅक्रो ड्रायव्हर्स: अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदरात संभाव्य स्थगिती किंवा बदल ही मौल्यवान धातूंसाठी मुख्य वाढीची प्रेरणा ठरत आहे.