Ceny złota gwałtownie rosną do 148 000 ₹: Dlaczego akcje NBFC zyskują na wartości
Gwałtowny wzrost cen złota wywołał znaczną hossę w indyjskim sektorze finansowania pod zastaw złota, a główni gracze odnotowują dwucyfrowe wzrosty. W obliczu rekordowych cen tego szlachetnego kruszcu, inwestorzy zwracają się w stronę pozabankowych instytucji finansowych (NBFC), które korzystają na wzroście wartości zabezpieczeń.
Ceny złota osiągają rekordowe poziomy na MCX
W piątek ceny złota odnotowały gwałtowny skok – kontrakty terminowe na złoto z terminem wygaśnięcia w sierpniu na Multi Commodity Exchange (MCX) wzrosły o około 2 288 ₹ za 10 gramów. Oznaczało to wzrost o niemal 2%, co podbiło dzienny szczyt do poziomu 148 046 ₹ za 10 gramów. Jeszcze bardziej uderzające były kontrakty z terminem wygaśnięcia w październiku, które wyraźnie przekroczyły barierę 150 000 ₹ za 10 gramów.
Ta hossa jest napędzana głównie przez czynniki międzynarodowe. Cena złota spot wzrosła o ponad 1% po danych z rynku pracy w USA (nonfarm payrolls oraz dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym), które okazały się słabsze od oczekiwań. Ochłodzenie na amerykańskim rynku pracy złagodziło obawy dotyczące uporczywej inflacji, co skłoniło rynki finansowe do obniżenia oczekiwań względem najbliższych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
"Obniżki stóp" jako wiatr w żagle dla złota
Relacja między stopami procentowymi a złotem jest odwrotnie proporcjonalna: wyższe stopy procentowe zazwyczaj sprawiają, że aktywa niegenerujące dochodu, takie jak złoto, stają się mniej atrakcyjne w porównaniu z aktywami oprocentowanymi. Jednak ostatnie dane z rynku pracy w USA podważyły narrację o nieuchronnych podwyżkach stóp.
Przy wzroście stopy bezrobocia do 4,2% i rewizji wzrostu zatrudnienia w dół, traderzy wyceniają obecnie 46,8% prawdopodobieństwa, że amerykański bank centralny utrzyma stopy na niezmienionym poziomie podczas wrześniowego posiedzenia – wzrost z poziomu 35,8% zaledwie dzień wcześniej. Ta zmiana nastrojów zapewniła potężny impuls dla złota i srebra, przy czym srebro zyskało ponad 2%, osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia.
Dlaczego akcje Muthoot i Manappuram gwałtownie rosną
Nagły wzrost wartości złota przyniósł bezpośrednie korzyści dostawcom pożyczek pod zastaw złota, takim jak Muthoot Finance, Manappuram Finance i IIFL Finance, których akcje wzrosły nawet o 5%.
Dla tych NBFC rosnące ceny złota są obosiecznym mieczem w kontekście wzrostu. Ponieważ pożyczki pod zastaw złota są udzielane na podstawie wyceny zastawionego kruszcu za gram, wyższe ceny zwiększają wartość istniejącego zabezpieczenia trzymanego przez pożyczkodawców. Zapewnia to pożyczkodawcom większy margines bezpieczeństwa i pozwala kredytobiorcom na uzyskanie wyższych kwot pożyczek bez konieczności zastawiania dodatkowej biżuterii, co potencjalnie może prowadzić do większej liczby udzielanych pożyczek i poprawy jakości aktywów.
Perspektywy rynkowe i poziomy oporu
Mimo silnego trendu, eksperci ostrzegają przed dalszą zmiennością. Manoj Kumar Jain z Prithvi Finmart zauważył, że ceny pozostaną wrażliwe na wahania cen ropy naftowej, indeksu dolara amerykańskiego (US Dollar Index) oraz rentowności amerykańskich obligacji. Na MCX oczekuje się, że złoto znajdzie wsparcie w przedziale od 143 350 ₹ do 144 400 ₹, napotykając jednocześnie natychmiastowy opór na poziomach od 147 100 ₹ do 148 800 ₹.
Kluczowe wnioski
- Wzrost cen złota: Ceny złota na MCX osiągnęły poziom 148 046 ₹ za 10 gramów, co było napędzane ochłodzeniem na amerykańskim rynku pracy.
- Hossa NBFC: Akcje spółek takich jak Muthoot Finance i Manappuram Finance wzrosły o nawet 5%, ponieważ wyższa wycena złota poprawia bezpieczeństwo zabezpieczeń i potencjał pożyczkowy.
- Czynniki makroekonomiczne: Potencjalna pauza lub zmiana kursu (pivot) Rezerwy Federalnej w kwestii stóp procentowych stanowi główny motor wzrostów dla metali szlachetnych.