তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক প্রবাহের কারণে ভারতীয় রুপির শক্তি বৃদ্ধি

বৃহস্পতিবার ভারতীয় রুপির সামান্য শক্তিশালী সমাপ্তি ঘটেছে, যা বিশ্বব্যাপী অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক পোর্টফোলিও প্রবাহের দৃশ্যমান বৃদ্ধির ফলে একটি মডারেট রিকভারি বা সামান্য পুনরুদ্ধার নির্দেশ করে। আমদানিকারকদের মাস শেষের ডলারের চাহিদা রুপির ঊর্ধ্বমুখী গতি কিছুটা সীমিত করলেও, মুদ্রার এই পারফরম্যান্স দেশীয় আর্থিক বাজারে উন্নত পরিস্থিতির সংকেত দিচ্ছে।

অপরিশোধিত তেলের দামের পতন সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্বেগ হ্রাস করেছে

রুপির এই শক্তির পেছনে একটি উল্লেখযোগ্য কারণ ছিল বিশ্বব্যাপী জ্বালানি খরচের ব্যাপক হ্রাস। ব্রেন্ট ক্রুড অয়েল ফিউচারস প্রায় ২% কমে ব্যারেল প্রতি প্রায় $৭২.৩-এ স্থির হয়েছে, যা ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে আঞ্চলিক উত্তেজনার চরম শিখরে পৌঁছানোর আগের স্তরে নেমে এসেছে। মধ্যপ্রাচ্য থেকে সরবরাহ বৃদ্ধির প্রত্যাশা বিদ্যমান চাহিদার উদ্বেগকে ছাপিয়ে যাওয়ায় মূলত এই পতন ঘটেছে।

ভারতের মতো অর্থনীতির জন্য, যা জ্বালানি আমদানির ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল, কম তেলের দাম একটি গুরুত্বপূর্ণ স্বস্তির কারণ। BofA Global Research-এর মতে, অপরিশোধিত তেলের দামের পতন চলতি হিসাবের ঘাটতি (current account deficit) বৃদ্ধি এবং সম্ভাব্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবনতি নিয়ে বাজারের উদ্বেগ সফলভাবে হ্রাস করেছে।

বৈদেশিক প্রবাহ এবং বাজারের বাজি পরিবর্তন

বৈদেশিক পুঁজি ফিরে আসার লক্ষণগুলো রুপির চারপাশের পরিস্থিতিকে আরও শক্তিশালী করেছে। ব্যবসায়ীরা লক্ষ্য করেছেন যে, সেশনের শুরুর দিকের এই লাভ মূলত কাস্টোডিয়াল ক্লায়েন্টদের পক্ষে বিদেশি ব্যাংকগুলোর ডলার বিক্রির মাধ্যমে এসেছে। তারল্যের এই প্রবাহ রুপির বিপরীতে করা 'শর্ট বেট' বা বাজি কমাতে সাহায্য করেছে, যা সম্প্রতি কয়েক মাসের সর্বোচ্চ শিখরে পৌঁছেছিল।

বাজার বিশ্লেষকদের মতে, তেলের দাম হ্রাস এবং বৈদেশিক পুঁজি আকর্ষণের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সক্রিয় পদক্ষেপের সমন্বয়ে মুদ্রার ওপর চাপ কমেছে। বর্তমানে, NDF (Non-Deliverable Forward) ইমপ্লাইড ইল্ড অনশোর ইল্ডের তুলনায় সামান্য বেশি, যা নির্দেশ করে যে ব্যবসায়ীরা তাদের long USD/INR পজিশন কমিয়ে এনেছেন।

বৈশ্বিক কারণ এবং মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির দিকে নজর

স্থানীয় শক্তি থাকা সত্ত্বেও, রুপির ওপর বৈশ্বিক সামষ্টিক অর্থনৈতিক সংকেত, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রভাব বজায় রয়েছে। যদিও Micron এবং Qualcomm-এর মতো প্রযুক্তি জায়ান্টদের নেতৃত্বে AI-চালিত র‍্যালির কারণে বিশ্বব্যাপী ইকুইটি বা শেয়ার বাজারে তেজি ভাব দেখা গেছে, তবে এশীয় শেয়ারের ১.৫% বৃদ্ধির তুলনায় ভারতীয় Nifty 50 মাত্র ০.২% সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে।

এখন সবার নজর আসন্ন মার্কিন PCE (Personal Consumption Expenditures) মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের দিকে। বাজার পূর্বাভাস দিচ্ছে যে মে মাসে কোর প্রাইস ০.৩% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বার্ষিক হারকে ৩.৪%-এ নিয়ে এসেছে। "প্রত্যাশার চেয়ে বেশি" মুদ্রাস্ফীতির তথ্য মার্কিন সুদের হার আরও বৃদ্ধির ভয় পুনরুজ্জীবিত করতে পারে, যা সাধারণত ডলারকে শক্তিশালী করে এবং রুপির মতো উদীয়মান বাজারগুলোর মুদ্রার ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করে।

মূল বিষয়সমূহ

• জ্বালানি স্বস্তি: ব্রেন্ট ক্রুড $৭২.৩-এ ২% পতন ভারতের চলতি হিসাবের ঘাটতি এবং সামষ্টিক স্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বেগ প্রশমিত করেছে।
• পুঁজি প্রবাহ: বর্ধিত বৈদেশিক পোর্টফোলিও কার্যক্রম এবং ব্যাংক-চালিত ডলার বিক্রি রুপির বিপরীতে ফটকা বাজি কমাতে সাহায্য করেছে।
• বৈশ্বিক সতর্কতা: আসন্ন মার্কিন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্য রুপির অস্থিরতা এবং বৃহত্তর উদীয়মান বাজার পরিস্থিতির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রভাবক হিসেবে রয়ে গেছে।