कच्च्या तेलाच्या घसरत्या किमती आणि परकीय भांडवल प्रवाहामुळे भारतीय रुपया मजबूत

जागतिक कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली घट आणि परकीय पोर्टफोलिओ गुंतवणुकीत झालेली वाढ यामुळे गुरुवारी भारतीय रुपया थोडा मजबूत होऊन बंद झाला. आयातदारांकडून महिन्याच्या अखेरीस असलेल्या डॉलरच्या मागणीमुळे रुपयाच्या वाढीच्या गतीवर काही प्रमाणात मर्यादा आल्या, तरीही चलनाची ही कामगिरी देशांतर्गत वित्तीय बाजारपेठांमधील सुधारित वातावरण दर्शवते.

कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे मॅक्रोइकोनॉमिक चिंता कमी झाल्या

रुपयाच्या मजबुतीमागे जागतिक ऊर्जा खर्चातील मोठी घट हे एक महत्त्वाचे कारण होते. ब्रेंट क्रूड ऑइल फ्युचर्समध्ये सुमारे २% घट होऊन ते ७२.३ डॉलर प्रति बॅरलवर स्थिरावले, जे फेब्रुवारीच्या उत्तरार्धात प्रादेशिक तणाव वाढण्यापूर्वीच्या पातळीवर आहे. मध्यपूर्वेकडून पुरवठा वाढण्याची शक्यता असल्याने किमतीत ही घट झाली, ज्यामुळे मागणीबाबतच्या चिंता कमी झाल्या आहेत.

भारतासारख्या अर्थव्यवस्थेसाठी, जी ऊर्जेच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून आहे, तेलाच्या कमी किमती हे एक महत्त्वाचे संकट निवारण साधन आहे. BofA Global Research नुसार, कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे चालू खात्यातील तूट (current account deficit) वाढण्याची आणि संभाव्य स्थूल आर्थिक घसरणीबाबतची बाजारातील चिंता कमी झाली आहे.

परकीय भांडवल प्रवाह आणि बदलती बाजारपेठेतील स्थिती

परकीय भांडवल परत येत असल्याच्या संकेतांमुळे रुपयाबाबतचा कल अधिक सकारात्मक झाला आहे. कस्टोडियल क्लायंट्सच्या वतीने परदेशी बँकांनी केलेल्या डॉलर विक्रीमुळे सत्राच्या सुरुवातीला रुपयाला फायदा झाला, असे व्यापाऱ्यांनी नमूद केले. यामुळे बाजारातील तरलता (liquidity) वाढली असून, रुपयाच्या विरोधात लावण्यात येणाऱ्या 'शॉर्ट बेट्स'मध्ये (short bets) घट झाली आहे, ज्यांनी अलीकडेच अनेक महिन्यांचा उच्चांक गाठला होता.

बाजार विश्लेषकांच्या मते, कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घट आणि परकीय भांडवल आकर्षित करण्यासाठी मध्यवर्ती बँकेने घेतलेले सक्रिय निर्णय यामुळे चलनावरील दबाव कमी झाला आहे. सध्या, NDF (Non-Deliverable Forward) इम्पलाईड यील्ड्स हे ऑनशोर यील्ड्सपेक्षा केवळ किंचित जास्त आहेत, ज्यावरून असे दिसून येते की व्यापाऱ्यांनी त्यांच्या 'long USD/INR' पोझिशन्स कमी केल्या आहेत.

जागतिक घटक आणि अमेरिकन महागाईवर लक्ष

स्थानिक पातळीवर मजबूती असूनही, रुपया जागतिक मॅक्रोइकोनॉमिक संकेतांना, विशेषतः अमेरिकेतील घडामोडींना संवेदनशील आहे. जागतिक शेअर बाजारात AI-आधारित तेजीमुळे (Micron आणि Qualcomm सारख्या टेक कंपन्यांच्या नेतृत्वाखाली) वाढ झाली असली, तरी आशियाई शेअर्समध्ये १.५% वाढ झाल्याच्या तुलनेत भारतीय निफ्टी ५० मध्ये केवळ ०.२% ची मर्यादित वाढ दिसून आली.

आता सर्वांचे लक्ष आगामी अमेरिकन PCE (Personal Consumption Expenditures) महागाईच्या आकडेवारीकडे लागले आहे. मे महिन्यात मूळ किमती (core prices) ०.३% ने वाढल्या असून वार्षिक दर ३.४% पर्यंत पोहोचण्याची बाजारपेठेतील शक्यता आहे. जर महागाईचा आकडा "अपेक्षेपेक्षा जास्त" आला, तर अमेरिकेतील व्याजदर आणखी वाढण्याची भीती निर्माण होऊ शकते, ज्यामुळे डॉलर मजबूत होतो आणि रुपयासारख्या उदयोन्मुख बाजारपेठेतील चलनांवर दबाव येतो.

मुख्य मुद्दे

• ऊर्जा क्षेत्रातील दिलासा: ब्रेंट क्रूडमध्ये २% घट होऊन ते ७२.३ डॉलरवर आल्यामुळे भारताची चालू खात्यातील तूट आणि मॅक्रो आर्थिक स्थिरतेबाबतच्या चिंता कमी झाल्या आहेत.
• भांडवल प्रवाह: परकीय पोर्टफोलिओमधील वाढती क्रियाशीलता आणि बँकांद्वारे झालेली डॉलर विक्री यामुळे रुपयाच्या विरोधातील सट्टा बाजार (speculative bets) कमी करण्यास मदत झाली आहे.
• जागतिक खबरदारी: आगामी अमेरिकन PCE महागाईचा डेटा हा रुपया आणि व्यापक उदयोन्मुख बाजारपेठेतील भावकांसाठी अस्थिरतेचे एक महत्त्वाचे कारण ठरू शकतो.