মার্কিন বাজারে মিশ্র প্রবণতা: AI ব্যয়ের উদ্বেগ বাড়ায় Nasdaq এবং S&P 500 হ্রাস পেয়েছে

সোমবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি ভিন্নধর্মী লেনদেন দেখা গেছে, কারণ মেগাক্যাপ প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর ব্যাপক বিক্রয়ের ফলে Nasdaq এবং S&P 500 পতনের দিকে ধাবিত হয়েছে। যদিও Dow Jones Industrial Average কিছুটা লাভ করতে সক্ষম হয়েছে, তবে ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তন এবং ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ সংক্রান্ত অনিশ্চয়তার কারণে বিনিয়োগকারীরা সতর্ক রয়েছেন।

AI অবকাঠামো খরচ নিয়ে প্রযুক্তি জায়ান্টদের ওপর নজরদারি

Nasdaq Composite-এর পতনের প্রধান কারণ ছিল মেগাক্যাপ প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর উল্লেখযোগ্য দরপতন—যা ৩৩৯.৬৭ পয়েন্ট বা ১.২৮% কমে ২৬,১৭৮.২৬-এ বন্ধ হয়েছে। Alphabet-এর শেয়ারে বড় ধরনের পতন দেখা গেছে, যার পরপরই Meta, Amazon এবং Microsoft-এর মতো অন্যান্য শিল্প জায়ান্টরাও পতনের তালিকায় ছিল।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা AI অবকাঠামোতে "অত্যধিক ব্যয়" নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে প্রশ্ন উঠতে শুরু করেছে। যদিও AI-এর জোয়ার সাম্প্রতিক বাজার উত্থানে সহায়তা করেছে, তবে হাইপারস্কেলরদের (hyperscalers) ডেটা সেন্টার সম্প্রসারণের জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয়ের বিষয়টি বাজার অংশগ্রহণকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে খতিয়ে দেখছেন। প্রযুক্তি খাতের ওপর চাপ আরও বাড়িয়ে SpaceX-এর শেয়ারের দামও কমেছে। ইলন মাস্কের নেতৃত্বাধীন এই কোম্পানিটি যেদিন তাদের প্রথম ডেট অফারিং (debt offering) চালু করেছে, সেদিনই এই পতন ঘটে; ১৯ জুন পর্যন্ত কোম্পানিটির কাছে প্রায় ১০০.৮ বিলিয়ন ডলার নগদ এবং নগদ সমতুল্য সম্পদ ছিল।

স্বাস্থ্যসেবা ও শিল্প খাতের শক্তিতে Dow-এর উত্থান

প্রযুক্তি-নির্ভর সূচকগুলোর বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average নিম্নমুখী প্রবণতাকে উপেক্ষা করে ১৬২.৩৬ পয়েন্ট বা ০.২৯% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৭২৭.০৬-এ শেষ হয়েছে। স্বাস্থ্যসেবা এবং শিল্প খাতের শক্তিশালী পারফরম্যান্স এই স্থিতিস্থাপকতা বজায় রাখতে বড় ভূমিকা রেখেছে।

বায়োটেক খাতের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে Apogee Therapeutics-এ, যেখানে কোম্পানিটি ১০.৯ বিলিয়ন ডলারের একটি নগদ চুক্তিতে AbbVie দ্বারা অধিভুক্ত হওয়ার ঘোষণার পর এর শেয়ারের দাম লাফিয়ে বেড়েছে। এই খাত-নির্দিষ্ট শক্তি সামগ্রিক বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে একটি প্রয়োজনীয় সুরক্ষা প্রদান করেছে।

ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তন এবং ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর অবস্থান

বিশ্ব রাজনীতি বাজারের গতিপ্রকৃতিতে, বিশেষ করে জ্বালানি খাতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। সুইজারল্যান্ডে আলোচনার সময় মার্কিন ও ইরানি কর্মকর্তাদের মধ্যে "উল্লেখযোগ্য অগ্রগতি" এবং একটি চূড়ান্ত চুক্তির লক্ষ্যে ৬০ দিনের রোডম্যাপে সম্মত হওয়ার পর তেলের দাম কমেছে। লেবানন এবং হরমুজ প্রণালীতে উত্তেজনা বজায় থাকলেও, উত্তেজনা প্রশমনের সম্ভাবনা জ্বালানি তেলের দাম কমাতে অনুঘটক হিসেবে কাজ করেছে, যা ভোক্তা এবং ব্যবসা উভয়কেই উপকৃত করেছে।

তবে সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিকূলতা এখনও বিদ্যমান। বাজার বর্তমানে নতুন চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ার্শ-এর অধীনে ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) অবস্থান বিশ্লেষণ করছে, যিনি মূল্য স্থিতিশীলতায় ফেরার বিষয়টিকে অগ্রাধিকার দিয়েছেন। এই মনোভাব মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড (yields) বৃদ্ধি করেছে, যা স্টক ভ্যালুয়েশনের ওপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করছে। বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবারের Personal Consumption Expenditures (PCE) ডেটার জন্য অপেক্ষা করছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি সূচক—এবং এটি সম্ভবত নির্ধারণ করবে যে সেপ্টেম্বরে ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির ব্যাপারে বাজারের প্রত্যাশা বজায় থাকবে কি না।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: Alphabet এবং Meta-এর মতো মেগাক্যাপ শেয়ারগুলো Nasdaq-কে ১.২৮% নিচে নামিয়ে এনেছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা বিশাল AI অবকাঠামো ব্যয়ের বিষয়ে সন্দিহান হয়ে উঠেছেন।
• ভূ-রাজনৈতিক স্বস্তি: একটি সম্ভাব্য ৬০ দিনের রোডম্যাপ সংক্রান্ত মার্কিন-ইরান আলোচনার ইতিবাচক অগ্রগতির ফলে তেলের দাম কমেছে।
• মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ: সেপ্টেম্বরে ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাব্যতা যাচাই করতে বাজার এখন আসন্ন PCE মুদ্রাস্ফীতি ডেটার দিকে নজর দিচ্ছে।