بازارهای آمریکا با نوسان: کاهش Nasdaq و S&P 500 همزمان با افزایش نگرانیها درباره هزینههای هوش مصنوعی
وال استریت روز دوشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی متفاوت بود؛ چرا که فروش گسترده سهام شرکتهای بزرگ فناوری، شاخصهای Nasdaq و S&P 500 را به محدوده منفی کشاند. در حالی که شاخص صنعتی داوجونز موفق شد رشد خود را ثبت کند، سرمایهگذاران در میان تغییرات ژئوپلیتیک و عدم قطعیت در مورد اقدامات بعدی فدرال رزرو، همچنان محتاط باقی ماندند.
بررسی دقیق هزینههای زیرساخت هوش مصنوعی توسط غولهای فناوری
عامل اصلی کاهش شاخص Nasdaq Composite — که با افت ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد — عقبنشینی قابل توجه در سهام شرکتهای بزرگ فناوری بود. Alphabet شاهد کاهش شدیدی بود و پس از آن، سایر غولهای این صنعت از جمله Meta، Amazon و Microsoft نیز با کاهش مواجه شدند.
یکی از دیدگاههای رو به رشد در میان سرمایهگذاران، زیر سوال بردن «هزینههای گزاف» در زیرساختهای هوش مصنوعی است. اگرچه رونق هوش مصنوعی باعث رالیهای اخیر شده است، اما فعالان بازار به طور فزایندهای در حال بررسی دقیق هزینههای سرمایهای عظیمی هستند که شرکتهای مقیاسبزرگ (hyperscalers) برای گسترش مراکز داده خود نیاز دارند. علاوه بر فشار بر بخش فناوری، سهام SpaceX نیز در همان روزی که این شرکت تحت رهبری ایلان ماسک اولین عرضه بدهی خود را آغاز کرد، سقوط کرد؛ این شرکت تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقدینگی و معادلهای نقد گزارش کرده بود.
رشد داوجونز در سایه قدرت بخشهای بهداشت و درمان و صنعت
برخلاف شاخصهای متمرکز بر فناوری، شاخص صنعتی داوجونز برخلاف روند نزولی عمل کرد و با افزایش ۱۶۲.۳۶ واحدی یا ۰.۲۹ درصدی، در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ بسته شد. این تابآوری عمدتاً توسط قدرت بخشهای بهداشت و درمان و صنعت حمایت شد.
یکی از تغییرات قابل توجه در حوزه بیوتکنولوژی، Apogee Therapeutics بود که سهام آن پس از اعلام خبر تصاحب این شرکت توسط AbbVie در یک معامله نقدی ۱۰.۹ میلیارد دلاری، جهش کرد. این قدرتِ بخشمحور، ضربهگیر لازم را در برابر نوسانات گستردهتر بازار فراهم کرد.
تغییرات ژئوپلیتیک و سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو
سیاستهای جهانی نقش مهمی در حرکت بازار، به ویژه در بخش انرژی ایفا کرد. قیمت نفت پس از آنکه مقامات ایالات متحده و ایران در جریان گفتگوهای سوئیس به «پیشرفت بزرگی» دست یافتند و بر سر یک نقشه راه ۶۰ روزه به سوی توافق نهایی توافق کردند، کاهش یافت. اگرچه تنشها در لبنان و تنگه هرمز همچنان ادامه دارد، اما پتانسیل کاهش تنشها به عنوان کاتالیزوری برای کاهش قیمت انرژی عمل کرد که هم به مصرفکنندگان و هم به کسبوکارها سود رساند.
با این حال، بادهای مخالف اقتصاد کلان همچنان پابرجا هستند. بازار در حال حاضر در حال هضم موضع سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو تحت مدیریت رئیس جدید، کوین وارش، است که بازگشت به ثبات قیمتها را در اولویت قرار داده است. این دیدگاه باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانهداری ایالات متحده شده و فشار کاهشی بر ارزش سهام وارد کرده است. سرمایهگذاران اکنون خود را برای انتشار دادههای هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه آماده میکنند — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است — و این دادهها احتمالاً تعیین خواهند کرد که آیا انتظار بازار برای افزایش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در ماه سپتامبر پابرجا میماند یا خیر.
نکات کلیدی
- نوسانات فناوری: سهام شرکتهای بزرگ مانند Alphabet و Meta باعث کاهش ۱.۲۸ درصدی Nasdaq شدند، زیرا سرمایهگذاران نسبت به هزینههای عظیم زیرساخت هوش مصنوعی بدبین شدهاند.
- تسکین ژئوپلیتیک: قیمت نفت پس از پیشرفتهای مثبت در مذاکرات ایالات متحده و ایران در مورد یک نقشه راه احتمالی ۶۰ روزه کاهش یافت.
- رصد تورم: بازارها برای سنجش احتمال اجرای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر، به سمت دادههای تورم PCE پیشرو در حال چرخش هستند.