米国市場はまちまち：AI支出への懸念からナスダックとS&P 500が下落
月曜日のウォール街では、大型ハイテク株の激しい売りがナスダックとS&P 500を押し下げ、取引内容はまちまちな展開となった。ダウ工業株平均は上昇を確保したものの、地政学的な変化や連邦準備制度理事会（FRB）の次なる動きに対する不透明感を背景に、投資家は警戒感を強めている。
ハイテク巨頭、AIインフラコストへの精査に直面
ナスダック総合指数（339.67ポイント、または1.28%下落し、26,178.26で終了）の下落の主な要因は、大型ハイテク株の大幅な反落であった。アルファベット（Alphabet）が急落し、それに続いてメタ（Meta）、アマゾン（Amazon）、マイクロソフト（Microsoft）といった業界の巨人たちも軒並み売られた。
投資家の間では、人工知能（AI）インフラへの「過大な支出」を疑問視する見方が強まっている。AIブームが最近の株価上昇を牽引してきた一方で、市場参加者は、ハイパースケーラーがデータセンターを拡張するために必要とする巨額の設備投資をますます厳しく精査するようになっている。ハイテク部門への圧力に拍車をかけたのはSpaceXだ。イーロン・マスク率いる同社が初の債券発行を開始した当日、同社の株価は急落した。なお、同社は6月19日時点で約1,008億ドルの現金および現金同等物を保有していると報告している。
ヘルスケアと製造業の堅調さによりダウは上昇
ハイテク株比率の高い指数とは対照的に、ダウ工業株平均は下落傾向に抗い、162.36ポイント（0.29%）上昇して51,727.06で取引を終えた。この底堅さは、主にヘルスケアおよび製造業セクターの強さに支えられた。
バイオテクノロジー分野での注目すべき動きは、アポジー・セラピューティクス（Apogee Therapeutics）であった。アッヴィ（AbbVie）が同社を109億ドルの現金取引で買収すると発表したことを受け、株価が急騰した。このセクター特有の強さが、市場全体のボラティリティに対する重要な緩衝材となった。
地政学的変化とFRBのタカ派姿勢
世界情勢は市場の動き、特にエネルギーセクターに大きな影響を与えた。スイスでの会談において、米国の当局者とイランの当局者が最終合意に向けた60日間のロードマップに合意し、「大きな進展」があったことを受けて原油価格は下落した。レバノンやホルムズ海峡では緊張が続いているものの、緊張緩和の可能性がエネルギー価格を下落させる触媒となり、消費者と企業の両方に恩恵をもたらした。
しかし、マクロ経済の逆風は依然として残っている。市場は現在、物価の安定への回帰を優先するケビン・ウォーシュ新議長の下での、連邦準備制度理事会（FRB）のタカ派的な姿勢を消化しているところだ。この見方が米債利回りを押し上げ、株価評価に下押し圧力をかけている。投資家は現在、木曜日に発表される個人消費支出（PCE）データ（FRBが好むインフレ指標）を注視している。このデータが、9月の25ベーシスポイントの利上げという市場の予想が維持されるかどうかを左右することになるだろう。
主なポイント
- ハイテク株のボラティリティ: AIインフラへの巨額支出に対して投資家の懐疑的な見方が強まったことで、アルファベットやメタなどの大型株がナスダックを1.28%押し下げた。
- 地政学的な緩和: 米国とイランの交渉において、60日間のロードマップに関する前向きな進展があったことを受け、原油価格が下落した。
- インフレへの警戒: 市場は、FRBが9月に利上げを実施する可能性を判断するため、間もなく発表されるPCEインフレデータへと関心を移している。