שווקי ארה"ב בתנועה מעורבת: הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים על רקע חששות מהוצאות על בינה מלאכותית

וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום שני, כאשר מכירה מסיבית של מניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום (megacap) גררה את הנאסד"ק וה-S&P 500 לרדת. בעוד מדד הדאו ג'ונס תעשיית מילט הצליח לרשום עליות, המשקיעים נותרו זהירים לנוכח שינויים גיאופוליטיים וחוסר ודאות בנוגע לצעדים הבאים של הפדרל ריזרב.

ענקיות הטכנולוגיה תחת בחינה בשל עלויות תשתיות AI

הגורם העיקרי לירידה במדד הנאסד"ק Composite — שירד ב-339.67 נקודות או 1.28% ונסגר ברמה של 26,178.26 — היה הנסיגה המשמעותית במניות הטכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום. מניית Alphabet חוותה ירידה חדה, ואחריה צמודות ענקיות אחרות בתעשייה, כולל Meta, Amazon ו-Microsoft.

תחושה גוברת בקרב המשקיעים היא הטלת ספק ב"הוצאות מופרזות" על תשתיות בינה מלאכותית. בעוד שפריחת ה-AI הזינה את העליות האחרונות, המשתתפים בשוק בוחנים יותר ויותר את הוצאות ההון העצומות הנדרשות מחברות ה-hyperscalers כדי להרחיב את מרכזי הנתונים שלהן. כתוספת ללחץ על מגזר הטכנולוגיה, מניית SpaceX צנחה באותו יום שבו החברה בהובלת אילון מאסק השיקה את הנפקת החוב הראשונה שלה, ודיווחה על כ-100.8 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומן נכון ל-19 ביוני.

הדאו עולה על רקע חוזקה במגזרי הבריאות והתעשייה

בניגוד למדדים הכבדים בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית מילט התנגד למגמה היורדת, ועלה ב-162.36 נקודות או 0.29% וסיים ברמה של 51,727.06. חוסן זה נתמך במידה רבה על ידי חוזקה במגזרי הבריאות והתעשייה.

מהלך בולט בתחום הביוטכנולוגיה היה Apogee Therapeutics, שמניותיה זינקו בעקבות ההודעה כי חברת AbbVie תרכוש את החברה בעסקת מזומן המוערכת ב-10.9 מיליארד דולר. חוזקה ספציפית זו במגזר סיפקה כרית ביטחון נחוצה מאוד אל מול התנודתיות הרחבה בשוק.

שינויים גיאופוליטיים ועמדה "שוקלת" (Hawkish) של הפדרל ריזרב

הפוליטיקה העולמית מילאה תפקיד משמעותי בתנועת השוק, במיוחד במגזר האנרגיה. מחירי הנפט ירדו לאחר שגורמים אמריקאים ואיראנים רשמו "התקדמות גדולה" במהלך שיחות בשוויץ, והסכימו על מפת דרכים בת 60 יום לקראת עסקה סופית. בעוד שהמתחים בלבנון ובמצר הורמוז נמשכים, הפוטנציאל להרגעה שימשה כזרז להורדת מחירי האנרגיה, מה שהועיל הן לצרכנים והן לעסקים.

עם זאת, רוחות נגדיות מאקרו-כלכליות נותרו בעינן. השוק מעכל כעת עמדה "שוקלת" (hawkish) מצד הפדרל ריזרב תחת היו"ר החדש קווין וורש, שנתן עדיפות לחזרה ליציבות מחירים. תחושה זו הרימה את תשואות האג"ח האמריקאיות, מה שהפעיל לחץ כלפי מטה על הערכות שווי המניות. המשקיעים מתכוננים כעת לנתוני הוצאות הצריכה האישית (PCE) שיתפרסמו ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — אשר ככל הנראה יקבעו האם ציפיית השוק להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בספטמבר תישאר בעינה.

נקודות מרכזיות

  • תנודתיות בטכנולוגיה: מניות megacap כמו Alphabet ו-Meta גררו את הנאסד"ק למטה ב-1.28%, בעוד המשקיעים הפכו ספקנים לגבי הוצאות עתק על תשתיות AI.
  • הקלה גיאופוליטית: מחירי הנפט ירדו בעקבות התקדמות חיובית במשא ומתן בין ארה"ב לאיראן בנוגע למפת דרכים פוטנציאלית בת 60 יום.
  • מעקב אחר אינפלציה: השווקים מתמקדים בנתוני אינפלציית ה-PCE הקרובים כדי להעריך את הסבירות של הפדרל ריזרב ליישם העלאת ריבית בספטמבר.