بخشهای بانکی، کالاهای سرمایهای و شرکتهای با ارزش متوسط (Midcaps) محرک رالی بعدی بازار هند خواهند بود
در حالی که بازارهای سهام هند اخیراً در یک محدوده جانبی (sideways) حرکت کردهاند، قدرت زیربنایی بخشهای مختلف نشاندهنده یک روند صعودی (bullish) در افق پیش رو است. به گفته آشیش چاتورموتا از JM Financial، ترکیبی از سودآوری قوی، بهبود شتاب تولید و تمهای بخشبندیشده مطلوب میتواند بهزودی شاخصها را به سطوح بیسابقه جدیدی برساند.
بخشهای مالی و بانکی: موتور محرک رشد
شاخصهای اصلی اخیراً به دلیل ضعف در چند سهم سنگین، در یک محدوده مشخص (range-bound) قرار گرفتهاند. با این حال، چاتورموتا تأکید میکند که بخش مالی که تقریباً ۳۰ درصد از وزن شاخص را به خود اختصاص داده، بسیار مثبت به نظر میرسد. با توجه به اینکه بانکهای خصوصی مانند ICICI Bank و Axis Bank با تکیه بر ارزشگذاریهای جذاب و رشد سالم اعتبار خردهفروشی، شتاب مجددی نشان دادهاند، بازار برای یک شکست (breakout) آماده است. تحلیلگران معتقدند که مقاومت فعلی در سطح ۲۴,۰۰۰ میتواند در نهایت شکسته شود و راه را برای حرکت به سمت سطح ۲۵,۰۰۰ هموار کند.
عملکرد بهتر شرکتهای با ارزش متوسط (Midcaps) و کوچک (Smallcaps) نسبت به شرکتهای بزرگ (Largecaps)
یکی از محرکهای اصلی مرحله بعدی رالی، بخشهای Midcap و Smallcap خواهند بود. این شاخصها در حال حاضر از مسیر سودآوری برتر نسبت به همتایان خود در بخش Large-cap بهره میبرند. از آنجایی که بازارها به شرکتهایی با رشد سودآوری قویتر پاداش میدهند، انتظار میرود فضای Midcap و Smallcap به عملکرد بهتر نسبت به شاخصهای گستردهتر Large-cap ادامه دهد. تمهای کلیدی در این فضا شامل خدمات تولید الکترونیک (EMS)، دفاعی، هوافضا و تولید قراردادی دارو (CDMO) است.
انتخابهای بخشبندیشده با اطمینان بالا و اهداف قیمتی
چاتورموتا چندین سهم و بخش خاص را بر اساس ساختارهای بنیادی و تکنیکال، آماده برای حرکات قابل توجه شناسایی کرده است:
- کالاهای سرمایهای و زیرساخت: با انتظار صرف هزینههای زیرساختی قابل توجه، CG Power یک گزینه ترجیحی در بخش انتقال و توزیع است که هدف میانمدت آن ۱,۱۰۰ تا ۱,۱۵۰ در نظر گرفته شده است. به همین ترتیب، انتظار میرود Siemens Energy پس از تشکیل یک پایه قوی در سطح ۳,۷۰۰، به سمت ۴,۳۰۰ حرکت کند.
- مصرفی و کالاهای سفید: در فضای EMS و کالاهای سفید، Amber Enterprises یک انتخاب برتر است که در صورت ماندن بالای سطح ۷,۸۰۰، پتانسیل رسیدن به ۸,۶۰۰ را دارد.
- خودرو: Eicher Motors به دلیل شتاب تجاری قوی خود مورد توجه است و هدف قیمتی ۸,۳۰۰ تا ۸,۴۰۰ را در چهار تا شش ماه آینده دنبال میکند.
- بازارهای سرمایه و داروسازی: Angel One به دلیل کسبوکار جدید AMC خود، برای رسیدن به سطح ۴۵۰ تا ۵۰۰ برجسته شده است. در فضای داروسازی/CDMO، پیشبینی میشود Navin Fluorine در سال آینده نزدیک به ۳۰ درصد رشد داشته باشد.
- دفاعی: Data Patterns به دلیل دفتر سفارشات (order book) قدرتمند خود، همچنان یک گزینه محبوب است.
بخشهای مورد احتیاط: IT و Reliance
علیرغم ارزشگذاریهای جذاب، انتظار نمیرود بخش IT شاهد جهش فوری باشد. چاتورموتا پیشبینی میکند که بازسازی به جای حالت "V-shaped"، به صورت "U-shaped" باشد، که نشان میدهد این بخش در یک مرحله تثبیت (consolidation) طولانی باقی خواهد ماند. در مورد Reliance Industries، اگرچه عملکرد سهم ضعیف بوده است، اما به نظر میرسد ریزش آن محدود باشد و حمایت قوی در محدوده ۱,۲۵۰ تا ۱,۳۰۰ انتظار میرود که پتانسیل صعودی به سمت ۱,۴۵۰ تا ۱,۵۰۰ را فراهم میکند.
نکات کلیدی
- تسلط بخش مالی: انتظار میرود وزن ۳۰ درصدی بخش بانکی در شاخص و رشد قوی اعتبار، بازار را به سمت سطح ۲۵,۰۰۰ سوق دهد.
- رالی مبتنی بر سودآوری: شرکتهای Midcap و Smallcap به دلیل مسیر رشد سودآوری برتر خود، آمادهاند تا عملکرد بهتری نسبت به Largecaps داشته باشند.
- تمهای استراتژیک: سرمایهگذاران باید به کالاهای سرمایهای، دفاعی، EMS و CDMO به عنوان تمهای با رشد بالا برای ماههای آینده توجه کنند.