Bankowość, dobra kapitałowe i spółki średniej kapitalizacji napędzą kolejną hossę na indyjskim rynku

Choć indyjskie rynki akcji wydawały się ostatnio poruszać w trendzie bocznym, ukryta siła poszczególnych sektorów sugeruje, że na horyzoncie widać trend wzrostowy. Według Ashisha Chaturmohty z JM Financial, połączenie solidnych zysków, poprawiającego się tempa produkcji oraz sprzyjających tematów sektorowych może wkrótce pchnąć indeksy do nowych szczytów.

Finanse i bankowość: silnik wzrostu

Indeksy bazowe poruszały się ostatnio w określonym przedziale, głównie ze względu na słabość kilku kluczowych spółek o dużej kapitalizacji. Jednak Chaturmohta podkreśla, że sektor finansowy, który stanowi niemal 30% wagi indeksu, wygląda niezwykle pozytywnie. Dzięki temu, że banki prywatne, takie jak ICICI Bank i Axis Bank, wykazują odnowione tempo wzrostu napędzane atrakcyjnymi wycenami i zdrowym wzrostem kredytów detalicznych, rynek jest przygotowany na wybicie. Analitycy sugerują, że obecny poziom oporu na 24 000 punktów może zostać ostatecznie przełamany, torując drogę do osiągnięcia poziomu 25 000.

Spółki średniej i małej kapitalizacji pokonają spółki o dużej kapitalizacji

Istotnym motorem kolejnej fazy hossy będą segmenty spółek średniej (midcap) i małej kapitalizacji (smallcap). Indeksy te korzystają obecnie z lepszej trajektorii zysków w porównaniu do swoich odpowiedników o dużej kapitalizacji. Ponieważ rynki nagradzają spółki o silniejszym wzroście zysków, oczekuje się, że segment midcap i smallcap będzie nadal osiągać lepsze wyniki niż szersze indeksy dużych spółek. Kluczowe tematy w tym obszarze obejmują usługi produkcji elektroniki (EMS), obronność, lotnictwo i kosmonautykę oraz kontraktową produkcję leków (CDMO).

Wybrane sektory o wysokim potencjale i cele cenowe

Chaturmohta zidentyfikował kilka konkretnych spółek i sektorów gotowych do znaczących ruchów, opierając się na fundamentach i analizie technicznej:

• Dobra kapitałowe i infrastruktura: W związku z oczekiwanymi znacznymi wydatkami na infrastrukturę, CG Power jest preferowanym wyborem w segmencie transmisji i dystrybucji, z celem średnioterminowym na poziomie 1 100–1 150. Podobnie, spodziewany jest wzrost Siemens Energy w kierunku 4 300 po uformowaniu silnej podstawy na poziomie 3 700.
• Konsumpcja i AGD: W obszarze EMS i sprzętu AGD, Amber Enterprises jest głównym wyborem, z potencjałem osiągnięcia 8 600, jeśli utrzyma się powyżej poziomu 7 800.
• Motoryzacja: Eicher Motors wyróżnia się silnym dynamizmem biznesowym, z celem na poziomie 8 300–8 400 w ciągu najbliższych czterech do sześciu miesięcy.
• Rynki kapitałowe i farmacja: Angel One zostało wyróżnione ze względu na potencjał osiągnięcia poziomu 450–500 dzięki nowemu biznesowi zarządzania aktywami (AMC). W sektorze farmaceutycznym/CDMO przewiduje się, że Navin Fluorine przyniesie niemal 30% wzrostu w ciągu najbliższego roku.
• Obronność: Data Patterns pozostaje faworytem ze względu na solidny portfel zamówień.

Obszary ostrożności: IT i Reliance

Mimo atrakcyjnych wycen, w sektorze IT nie spodziewany jest natychmiastowy wzrost. Chaturmohta przewiduje ożywienie w kształcie litery „U”, a nie „V”, co sugeruje, że sektor pozostanie w długiej fazie konsolidacji. W odniesieniu do Reliance Industries, choć akcje te radziły sobie gorzej, ryzyko dalszych spadków wydaje się ograniczone, przy silnym wsparciu oczekiwanym w strefie 1 250–1 300, co daje potencjał wzrostu w stronę 1 450–1 500.

Kluczowe wnioski

• Dominacja sektora finansowego: Oczekuje się, że 30-procentowa waga sektora bankowego w indeksie oraz silny wzrost kredytów pchną rynek w stronę poziomu 25 000.
• Hossa napędzana zyskami: Spółki średniej i małej kapitalizacji mają pokonać spółki o dużej kapitalizacji dzięki lepszej trajektorii wzrostu zysków.
• Tematy strategiczne: Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na dobra kapitałowe, obronność, EMS oraz CDMO jako tematy o wysokim wzroście w nadchodzących miesiącach.