La banque, les biens d'équipement et les midcaps devraient porter le prochain rallye du marché indien

Bien que les marchés boursiers indiens semblent récemment évoluer latéralement, la force sectorielle sous-jacente suggère qu'une tendance haussière se profile à l'horizon. Selon Ashish Chaturmohta de JM Financial, la combinaison de bénéfices robustes, d'un élan manufacturier en amélioration et de thématiques sectorielles favorables pourrait bientôt propulser les indices vers de nouveaux sommets.

Services financiers et banque : le moteur de la croissance

Les indices de référence ont récemment évolué dans un canal horizontal, principalement en raison de la faiblesse de quelques valeurs de poids lourd. Cependant, Chaturmohta souligne que le secteur financier, qui représente près de 30 % du poids de l'indice, semble extrêmement positif. Avec des banques privées comme ICICI Bank et Axis Bank affichant un nouvel élan porté par des valorisations attractives et une croissance saine du crédit aux particuliers, le marché est positionné pour une cassure. Les analystes suggèrent que la résistance actuelle à 24 000 pourrait éventuellement être franchie, ouvrant la voie à une trajectoire vers la barre des 25 000.

Les midcaps et smallcaps devraient surperformer les largecaps

Un moteur important pour la prochaine phase du rallye sera les segments des midcaps et des smallcaps. Ces indices bénéficient actuellement d'une trajectoire de bénéfices supérieure à celle de leurs homologues large-caps. Alors que les marchés récompensent les entreprises affichant une croissance plus forte de leurs bénéfices, l'espace des midcaps et smallcaps devrait continuer à surperformer les indices large-caps plus larges. Les thèmes clés de ce segment incluent les services de fabrication électronique (EMS), la défense, l'aérospatiale et la fabrication de médicaments sous contrat (CDMO).

Sélections sectorielles à forte conviction et objectifs

Chaturmohta a identifié plusieurs actions et secteurs spécifiques prêts pour des mouvements significatifs, sur la base de configurations fondamentales et techniques :

• Biens d'équipement et infrastructures : Avec des dépenses d'infrastructure importantes attendues, CG Power est un choix privilégié dans le segment de la transmission et de la distribution, avec un objectif à moyen terme de 1 100–1 150. De même, Siemens Energy devrait se diriger vers 4 300 après avoir formé une base solide à 3 700.
• Consommation et électroménager : Dans le domaine de l'EMS et de l'électroménager, Amber Enterprises est un choix de premier plan, avec un potentiel pour atteindre 8 600 si elle reste au-dessus du niveau de 7 800.
• Automobile : Eicher Motors est remarquée pour son fort élan commercial, avec un objectif de 8 300–8 400 au cours des quatre à six prochains mois.
• Marchés de capitaux et pharma : Angel One est mise en avant pour son potentiel d'atteindre 450–500 grâce à sa nouvelle activité de gestion d'actifs (AMC). Dans le secteur pharmaceutique/CDMO, Navin Fluorine devrait afficher une hausse de près de 30 % au cours de l'année prochaine.
• Défense : Data Patterns reste une valeur favorite en raison de son carnet de commandes robuste.

Points de vigilance : l'informatique (IT) et Reliance

Malgré des valorisations attractives, le secteur de l'informatique (IT) ne devrait pas connaître de hausse immédiate. Chaturmohta anticipe une reprise en « U » plutôt qu'en « V », ce qui suggère que le secteur restera dans une longue phase de consolidation. Concernant Reliance Industries, bien que l'action ait sous-performé, la baisse semble limitée avec un support solide attendu dans la zone 1 250–1 300, offrant un potentiel de hausse vers 1 450–1 500.

Points clés à retenir

• Dominance du secteur financier : Le poids de 30 % du secteur bancaire dans l'indice et la forte croissance du crédit devraient pousser le marché vers le niveau des 25 000.
• Rallye porté par les bénéfices : Les midcaps et smallcaps sont en passe de surperformer les largecaps en raison de leur trajectoire de croissance des bénéfices supérieure.
• Thématiques stratégiques : Les investisseurs devraient s'intéresser aux biens d'équipement, à la défense, à l'EMS et au CDMO comme thèmes à forte croissance pour les mois à venir.