Банковский сектор, капиталные товары и компании средней капитализации станут драйверами следующего ралли на индийском рынке

Хотя в последнее время индийские фондовые рынки демонстрировали боковое движение, скрытая отраслевая устойчивость указывает на приближение бычьего тренда. По словам Ашиша Чатурмохты из JM Financial, сочетание уверенной прибыли, растущей динамики в производственном секторе и благоприятных отраслевых тем может вскоре подтолкнуть индексы к новым максимумам.

Финансы и банковский сектор: двигатель роста

В последнее время эталонные индексы находились в боковом коридоре, в основном из-за слабости нескольких «тяжеловесных» акций. Однако Чатурмохта подчеркивает, что финансовый сектор, доля которого в индексе составляет почти 30%, выглядит крайне позитивно. Благодаря тому, что частные банки, такие как ICICI Bank и Axis Bank, демонстрируют возобновление динамики на фоне привлекательной оценки и здорового роста розничного кредитования, рынок готов к прорыву. Аналитики предполагают, что текущее сопротивление на уровне 24 000 может быть в конечном итоге преодолено, что откроет путь к достижению отметки 25 000.

Компании средней и малой капитализации опередят компании с большой капитализацией

Значимым драйвером следующего этапа ралли станут сегменты компаний средней (midcap) и малой (smallcap) капитализации. В настоящее время эти индексы выигрывают от более высокой траектории роста прибыли по сравнению со своими аналогами из сегмента крупной капитализации (large-cap). Поскольку рынок вознаграждает компании с более высокими темпами роста прибыли, ожидается, что сегменты средней и малой капитализации продолжат опережать широкие индексы крупной капитализации. Ключевые темы в этом пространстве включают услуги по электронному производству (EMS), оборонную промышленность, аэрокосмическую отрасль и контрактное производство лекарственных средств (CDMO).

Перспективные отраслевые идеи и целевые показатели

Чатурмохта выделил несколько конкретных акций и секторов, готовых к значительному движению, основываясь на фундаментальных и технических показателях:

• Капиталные товары и инфраструктура: В ожидании значительных расходов на инфраструктуру, CG Power является предпочтительным вариантом в сегменте передачи и распределения электроэнергии с среднесрочной целью 1 100–1 150. Аналогичным образом, ожидается, что Siemens Energy двинется к 4 300 после формирования прочного основания на уровне 3 700.
• Потребительские товары и бытовая техника: В сфере EMS и бытовой техники Amber Enterprises является фаворитом с потенциалом достижения 8 600, если цена удержится выше уровня 7 800.
• Автомобилестроение: Eicher Motors отмечается сильной деловой динамикой с целевым показателем 8 300–8 400 в течение следующих четырех-шести месяцев.
• Рынки капитала и фармацевтика: Angel One выделяется потенциалом достижения 450–500 благодаря своему новому бизнесу в сфере управления активами (AMC). В фармацевтическом/CDMO сегменте прогнозируется, что Navin Fluorine обеспечит почти 30% роста в течение следующего года.
• Оборонная промышленность: Data Patterns остается фаворитом благодаря солидному портфелю заказов.

Зоны осторожности: ИТ и Reliance

Несмотря на привлекательную оценку, не ожидается немедленного скачка в ИТ-секторе. Чатурмохта прогнозирует скорее «U-образное», чем «V-образное» восстановление, что предполагает длительную фазу консолидации сектора. Что касается Reliance Industries, хотя акции демонстрировали слабую динамику, потенциал падения кажется ограниченным: ожидается сильная поддержка в зоне 1 250–1 300, что открывает возможности для роста к уровням 1 450–1 500.

Основные выводы

• Доминирование финансового сектора: Ожидается, что доля банковского сектора в индексе в размере 30% и активный рост кредитования подтолкнут рынок к уровню 25 000.
• Ралли на основе прибыли: Компании средней и малой капитализации будут опережать компании с большой капитализацией благодаря более высокой траектории роста прибыли.
• Стратегические темы: Инвесторам следует обратить внимание на капиталные товары, оборонную промышленность, EMS и CDMO как на высокорастущие направления в ближайшие месяцы.