Банковский сектор, капиталные товары и компании средней капитализации станут драйверами следующего рыночного ралли в Индии

Хотя индийские фондовые рынки в настоящее время демонстрируют боковое движение, глубокий анализ секторальной устойчивости указывает на то, что на горизонте намечается значительный восходящий тренд. По словам Ашиша Чатурмохты из JM Financial, улучшение динамики в финансовом и производственном секторах в сочетании с уверенным ростом прибыли может вскоре подтолкнуть индексы к новым максимумам.

Финансы и банковское дело: двигатель для достижения новых максимумов

Недавнее движение эталонных индексов в рамках диапазона в значительной степени объясняется слабостью нескольких тяжеловесных акций, а не отсутствием системной устойчивости. Чатурмохта отмечает, что на банковский и финансовый секторы приходится почти 30% веса в индексах, и этот сектор демонстрирует крайне позитивную динамику.

Благодаря тому, что частные кредиторы, такие как ICICI Bank и Axis Bank, вновь набирают обороты за счет здорового роста розничного кредитования и привлекательной оценки, существует высокая вероятность преодоления уровня сопротивления в 24 000 пунктов. Если эта траектория сохранится, рынок вполне может нацелиться на отметку 25 000.

Компании средней и малой капитализации лидируют благодаря росту прибыли

Отличительной чертой текущей рыночной ситуации является опережающая динамика акций компаний средней и малой капитализации по сравнению с их крупнокапитализированными аналогами. Этот тренд обусловлен более высокими темпами роста прибыли на широком рынке.

Ключевые темы, которые могут выиграть от этого роста, включают:

• Услуги по электронному производству (EMS)
• Оборонная и аэрокосмическая промышленность
• Капитальные затраты (Capex)
• Контрактное производство лекарственных средств (CDMO)

Лучшие отраслевые идеи и целевые цены

Чатурмохта выделил несколько конкретных акций, которые выделяются благодаря своим фундаментальным и техническим показателям:

• Капиталные товары и инфраструктура: CG Power является предпочтительным вариантом в сегменте передачи и распределения электроэнергии с среднесрочной целью ₹1 100–₹1 150. Аналогично, Siemens Energy, выигрывающая от промышленного спроса, имеет цель ₹4 300 после формирования базы в районе ₹3 700.
• Автомобили и бытовая техника: Eicher Motors выделяется благодаря сильной деловой динамике с целевым диапазоном на 4–6 месяцев ₹8 300–₹8 400. В сегменте бытовой техники Amber Enterprises является фаворитом с потенциальным движением к ₹8 600, если цена удержится выше ₹7 800.
• Рынки капитала и фармацевтика: Ожидается, что Angel One достигнет диапазона ₹450–₹500 благодаря своему новому бизнесу в сфере управления активами (AMC). В фармацевтическом/CDMO секторе прогнозируется, что Navin Fluorine обеспечит почти 30% роста в течение следующего года.
• Оборонная промышленность: Data Patterns остается фаворитом благодаря солидному портфелю заказов.

Осторожность в ИТ-секторе и стабильность тяжеловесов

Несмотря на привлекательную оценку, не ожидается внезапного «V-образного» восстановления ИТ-сектора. Вместо этого Чатурмохта прогнозирует «U-образное» восстановление, что означает, что сектор может на некоторое время остаться в фазе длительной консолидации.

Что касается Reliance Industries, анализ показывает, что потенциал падения ограничен, а зона ₹1 250–₹1 300 выступает в качестве сильной поддержки. Как только установится стабильность, вполне возможен рост к уровню ₹1 450–₹1 500.

Основные выводы

• Отраслевые драйверы: Ожидается, что банковский сектор (30% веса индекса), капиталные товары и производство станут основными катализаторами следующего этапа рыночного цикла.
• Доминирование компаний средней капитализации: Вероятно, что более высокие темпы роста прибыли в сегментах средней и малой капитализации продолжат опережать индексы компаний с большой капитализацией.
• Стратегические темы: Инвесторам следует рассматривать EMS, оборонную промышленность и CDMO как темы с высоким потенциалом роста, сохраняя при этом осторожность в отношении медленного восстановления ИТ-сектора.