הבנקאות, מוצרי ההון והמניות הבינוניות (Midcaps) יובילו את הזינוק הבא בשוק ההודי

בעוד ששווקי המניות ההודיים נראים כרגע בתנועה צידית, צלילה לעומק העוצמה המגזרית מרמזת על מגמת עלייה משמעותית באופק. לפי אשיש צ'אטורמוהטה (Ashish Chaturmohta) מ-JM Financial, מומנטום משתפר במגזר הפיננסי ובתעשייה, בשילוב עם רווחים חזקים, עשויים לדחוף בקרוב את המדדים לשיאים חדשים.

פיננסים ובנקאות: המנוע לשיאים חדשים

התנועה הצידית האחרונה במדדי הייחוס מיוחסת במידה רבה לחולשה בכמה מניות כבדות, ולא לחוסר עוצמה מערכתית. צ'אטורמוהטה מציין כי לבנקאות ולפיננסים יש משקל של כמעט 30% במדדים, ומגזר זה מראה אופטימיות קיצונית.

עם שחרור מומנטום מחודש עבור מלווים פרטיים כמו ICICI Bank ו-Axis Bank, הודות לצמיחה בריאה באשראי קמעונאי ותמחור אטרקטיבי, קיימת אפשרות חזקה לשבירת רמת ההתנגדות של 24,000. אם מסלול זה יישמר, השוק עשוי לשאוף באופן ריאלי לרמת ה-25,000.

מניות הבינוניות (Midcaps) והקטנות (Smallcaps) מובילות בזכות צמיחה ברווחים

מאפיין מובהק של נוף השוק הנוכחי הוא הביצועים העדיפים של מניות ה-midcap וה-smallcap בהשוואה למקבילותיהן מה-large-cap. מגמה זו מונעת על ידי מסלול רווחים עדיף בשוק הרחב.

תמות מרכזיות שעשויות להפיק תועלת מצמיחה זו כוללות:

  • שירותי ייצור אלקטרוניים (EMS)
  • ביטחון ותעופה וחלל
  • הוצאות הון (Capex)
  • ייצור תרופות בחוזה (CDMO)

בחירות מגזריות מובילות ומחירי יעד

צ'אטורמוהטה זיהה מספר מניות ספציפיות הבולטות בשל המבנה הפונדמנטלי והטכני שלהן:

  • מוצרי הון ותשתיות: CG Power היא בחירה מועדפת במגזר השידור וההפצה, עם יעד לטווח בינוני של ₹1,100–₹1,150. באופן דומה, Siemens Energy, שנהנית מהביקוש התעשייתי, קובעת יעד של ₹4,300 לאחר גיבוש בסיס סביב ₹3,700.
  • רכב ומוצרי חשמל (White Goods): Eicher Motors מודגשת בזכות המומנטום העסקי החזק שלה, עם יעד ל-4–6 חודשים של ₹8,300–₹8,400. בתחום מוצרי החשמל, Amber Enterprises היא בחירה מובילה, עם תנועה פוטנציאלית לעבר ₹8,600 אם תישאר מעל ₹7,800.
  • שווקי הון ופארמה: Angel One צפויה להגיע לטווח של ₹450–₹500 בשל עסקי ה-AMC החדשים שלה. בתחום הפארמה/CDMO, Navin Fluorine צפויה לספק עלייה של כמעט 30% במהלך השנה הקרובה.
  • ביטחון: Data Patterns נותרה מועדפת בשל ספר ההזמנות החזק שלה.

זהירות במגזר ה-IT ויציבות במניות הכבדות

למרות תמחור אטרקטיבי, מגזר ה-IT אינו צפוי לחוות התאוששות פתאומית של "צורת V". במקום זאת, צ'אטורמוהטה צופה התאוששות של "צורת U", מה שאומר שהמגזר עשוי להישאר בשלב קונסולידציה (איחוד) ארוך למשך זמן מה.

בנוגע ל-Reliance Industries, הניתוח מצביע על כך שהירידה מוגבלת, כאשר אזור ה-₹1,250–₹1,300 משמש כתמיכה חזקה. ברגע שתתבסס יציבות, עלייה לעבר רמת ה-₹1,450–₹1,500 נותרת אפשרית מאוד.

נקודות מרכזיות

  • מנועים מגזריים: הבנקאות (משקל של 30% במדד), מוצרי הון וייצור צפויים להיות המזרזים העיקריים לשלב הבא בשוק.
  • דומיננטיות של מניות הבינוניות: צמיחה חזקה יותר ברווחים במגזרי ה-midcap וה-smallcap צפויה להמשיך להשיג ביצועים טובים יותר ממדדי ה-large-cap.
  • תמות אסטרטגיות: על המשקיעים להסתכל על EMS, ביטחון ו-CDMO כתמות בעלות צמיחה גבוהה, תוך שמירה על זהירות בנוגע להתאוששות איטית במגזר ה-IT.