La banque, les biens d'équipement et les midcaps porteront le prochain rallye du marché indien

Alors que les marchés boursiers indiens semblent actuellement évoluer latéralement, une analyse approfondie de la force sectorielle suggère qu'une tendance haussière significative se profile à l'horizon. Selon Ashish Chaturmohta de JM Financial, l'amélioration de la dynamique dans les secteurs de la finance et de l'industrie, combinée à des bénéfices robustes, pourrait bientôt propulser les indices vers de nouveaux sommets.

Finance et banque : le moteur de nouveaux sommets

Le récent mouvement en range des indices de référence est largement attribué à la faiblesse de quelques valeurs de poids plutôt qu'à un manque de force systémique. Chaturmohta souligne que le secteur de la banque et de la finance représente près de 30 % du poids des indices, et ce secteur affiche un optimisme extrême.

Avec des prêteurs privés tels qu'ICICI Bank et Axis Bank regagnant une nouvelle dynamique grâce à une croissance saine du crédit aux particuliers et des valorisations attractives, il existe une forte possibilité de franchir le niveau de résistance des 24 000. Si cette trajectoire se maintient, le marché pourrait raisonnablement viser la barre des 25 000.

Les midcaps et les smallcaps mènent la danse grâce à la croissance des bénéfices

Une caractéristique déterminante du paysage boursier actuel est la surperformance des actions midcap et smallcap par rapport à leurs homologues large-cap. Cette tendance est portée par une trajectoire de bénéfices supérieure sur l'ensemble du marché.

Les thèmes clés susceptibles de bénéficier de cette croissance incluent :

  • Services de fabrication électronique (EMS)
  • Défense et aérospatiale
  • Dépenses d'investissement (Capex)
  • Fabrication de médicaments sous contrat (CDMO)

Sélection sectorielle et objectifs de cours

Chaturmohta a identifié plusieurs actions spécifiques qui se distinguent par leur configuration fondamentale et technique :

  • Biens d'équipement et infrastructures : CG Power est un choix privilégié dans le segment de la transmission et de la distribution, avec un objectif à moyen terme de ₹1,100–₹1,150. De même, Siemens Energy, bénéficiant de la demande industrielle, a un objectif de ₹4,300 après avoir formé une base proche de ₹3,700.
  • Automobiles et électroménager : Eicher Motors est mise en avant pour sa forte dynamique commerciale, avec un objectif à 4–6 mois de ₹8,300–₹8,400. Dans le secteur de l'électroménager, Amber Enterprises est un choix de premier plan, avec un mouvement potentiel vers ₹8,600 si elle reste au-dessus de ₹7,800.
  • Marchés de capitaux et pharma : Angel One devrait atteindre la fourchette de ₹450–₹500 grâce à sa nouvelle activité de gestion d'actifs (AMC). Dans le secteur pharmaceutique/CDMO, Navin Fluorine devrait afficher une hausse de près de 30 % au cours de l'année prochaine.
  • Défense : Data Patterns reste une valeur favorite en raison de son carnet de commandes robuste.

Prudence dans l'IT et stabilité chez les poids lourds

Malgré des valorisations attractives, le secteur de l'informatique (IT) ne devrait pas connaître de reprise soudaine en « V ». Au lieu de cela, Chaturmohta prévoit une reprise en « U », ce qui signifie que le secteur pourrait rester dans une longue phase de consolidation pendant un certain temps.

Concernant Reliance Industries, l'analyse suggère que le risque de baisse est limité, la zone des ₹1,250–₹1,300 faisant office de support solide. Une fois la stabilité établie, une hausse vers le niveau des ₹1,450–₹1,500 reste très probable.

Points clés à retenir

  • Moteurs sectoriels : La banque (30 % du poids de l'indice), les biens d'équipement et l'industrie devraient être les principaux catalyseurs de la prochaine phase du marché.
  • Dominance des midcaps : La croissance plus forte des bénéfices dans les segments midcap et smallcap devrait continuer à surperformer les indices large-cap.
  • Thèmes stratégiques : Les investisseurs devraient s'intéresser à l'EMS, à la Défense et au CDMO comme thèmes à forte croissance, tout en restant prudents face à la reprise lente du secteur de l'IT.