بخش بانکی، کالاهای سرمایهای و شرکتهای با ارزش متوسط (Midcaps) محرک رالی بعدی بازار هند
در حالی که بازارهای سهام هند در حال حاضر به نظر میرسد در یک محدوده رنج (sideways) حرکت میکنند، بررسی دقیق قدرت بخشهای مختلف نشان میدهد که یک روند صعودی قابل توجه در افق پیش رو قرار دارد. به گفته آشیش چاتورموتا از JM Financial، بهبود شتاب در بخشهای مالی و تولید، همراه با سودآوری قدرتمند، میتواند به زودی شاخصها را به سطوح بالای جدیدی برساند.
بخشهای مالی و بانکی: موتور محرک برای رسیدن به سطوح بالاتر
حرکت اخیر شاخصهای اصلی در یک محدوده مشخص، عمدتاً ناشی از ضعف در چند سهم سنگین است و نه فقدان قدرت سیستماتیک. چاتورموتا اشاره میکند که بخشهای بانکی و مالی تقریباً ۳۰ درصد وزن شاخصها را به خود اختصاص دادهاند و این بخش نشاندهنده مثبتگرایی شدیدی است.
با کسب شتاب مجدد توسط وامدهندگان خصوصی مانند ICICI Bank و Axis Bank از طریق رشد سالم اعتبار خردهفروشی و ارزشگذاریهای جذاب، احتمال شکست سطح مقاومت ۲۴,۰۰۰ بسیار زیاد است. اگر این روند ادامه یابد، بازار میتواند به واقعیت سطح ۲۵,۰۰۰ را هدف قرار دهد.
پیشتازی شرکتهای با ارزش متوسط (Midcaps) و کوچک (Smallcaps) در رشد سودآوری
یکی از ویژگیهای تعیینکننده چشمانداز فعلی بازار، عملکرد بهتر سهام شرکتهای با ارزش متوسط و کوچک در مقایسه با همتایان با ارزش بزرگ (large-cap) آنها است. این روند ناشی از مسیر برتر سودآوری در بازار گستردهتر است.
محورهای کلیدی که آماده بهرهمندی از این رشد هستند عبارتند از:
- خدمات تولید الکترونیک (EMS)
- دفاعی و هوافضا
- هزینههای سرمایهای (Capex)
- تولید قراردادی دارو (CDMO)
برگزیدههای برتر بخشی و اهداف قیمتی
چاتورموتا چندین سهم خاص را شناسایی کرده است که به دلیل ساختارهای بنیادی و تکنیکال خود متمایز هستند:
- کالاهای سرمایهای و زیرساخت: سهم CG Power گزینهای محبوب در بخش انتقال و توزیع است که هدف میانمدت آن ۱,۱۰۰ تا ۱,۱۵۰ روپیه تعیین شده است. به همین ترتیب، Siemens Energy با بهرهگیری از تقاضای صنعتی، پس از تثبیت در محدوده ۳,۷۰۰ روپیه، هدف ۴,۳۰۰ روپیه را دنبال میکند.
- خودرو و کالاهای سفید: Eicher Motors به دلیل شتاب تجاری قوی مورد توجه قرار گرفته و هدف ۴ تا ۶ ماهه آن ۸,۳۰۰ تا ۸,۴۰۰ روپیه است. در حوزه کالاهای سفید، Amber Enterprises یک انتخاب برتر است که در صورت ماندن بالای ۷,۸۰۰ روپیه، پتانسیل حرکت به سمت ۸,۶۰۰ روپیه را دارد.
- بازارهای سرمایه و داروسازی: انتظار میرود Angel One به دلیل کسبوکار جدید AMC خود به محدوده ۴۵۰ تا ۵۰۰ روپیه برسد. در حوزه داروسازی/CDMO، پیشبینی میشود Navin Fluorine در سال آینده نزدیک به ۳۰ درصد رشد داشته باشد.
- دفاعی: Data Patterns به دلیل دفتر سفارشات قدرتمند خود همچنان محبوب باقی مانده است.
احتیاط در بخش IT و ثبات در سهام سنگین
علیرغم ارزشگذاریهای جذاب، انتظار نمیرود بخش فناوری اطلاعات (IT) شاهد یک بازیابی ناگهانی «V-شکل» باشد. در عوض، چاتورموتا پیشبینی یک بازیابی «U-شکل» را دارد، به این معنی که این بخش ممکن است برای مدتی در یک مرحله تثبیت (consolidation) طولانی باقی بماند.
در مورد Reliance Industries، تحلیلها نشان میدهد که ریزش محدود است و محدوده ۱,۲۵۰ تا ۱,۳۰۰ روپیه به عنوان حمایت قوی عمل میکند. پس از ایجاد ثبات، صعود به سمت سطح ۱,۴۵۰ تا ۱,۵۰۰ روپیه بسیار محتمل است.
نکات کلیدی
- محرکهای بخشی: انتظار میرود بخش بانکی (با ۳۰ درصد وزن شاخص)، کالاهای سرمایهای و تولید، کاتالیزورهای اصلی مرحله بعدی بازار باشند.
- تسلط Midcapها: احتمال دارد رشد قویتر سودآوری در بخشهای با ارزش متوسط و کوچک به عملکرد بهتر نسبت به شاخصهای با ارزش بزرگ ادامه دهد.
- محورهای استراتژیک: سرمایهگذاران باید به EMS، دفاعی و CDMO به عنوان محورهای با رشد بالا توجه کنند، در حالی که باید نسبت به بازیابی کند در بخش IT محتاط باشند.