வங்கி, மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் மிட்கேப்கள் அடுத்த இந்திய சந்தை எழுச்சியைத் தூண்டும்

இந்தியப் பங்குச் சந்தைகள் சமீபகாலமாக ஒரு குறிப்பிட்ட எல்லைக்குள் (sideways) நகர்வது போல் தோன்றினாலும், அடிப்படைத் துறை சார்ந்த வலிமை ஒரு ஏற்றச் சந்தை (bullish trend) வரவிருப்பதை உணர்த்துகிறது. JM Financial-ன் Ashish Chaturmohta கருத்துப்படி, வலுவான வருவாய், மேம்பட்டு வரும் உற்பத்தி வேகம் மற்றும் சாதகமான துறை சார்ந்த போக்குகள் ஆகியவற்றின் கலவை விரைவில் குறியீடுகளை (indices) புதிய உச்சங்களுக்குக் கொண்டு செல்லக்கூடும்.

நிதி மற்றும் வங்கித் துறை: வளர்ச்சியின் இயந்திரம்

சில முக்கியப் பங்குகளில் (heavyweight stocks) நிலவும் பலவீனத்தால், முக்கியக் குறியீடுகள் சமீபகாலமாக ஒரு குறிப்பிட்ட வரம்பிற்குள்ளேயே (range-bound) உள்ளன. இருப்பினும், குறியீட்டில் கிட்டத்தட்ட 30% பங்கைக் கொண்டுள்ள நிதித் துறை மிகவும் சாதகமாகத் தெரிவதாக Chaturmohta குறிப்பிடுகிறார். ICICI Bank மற்றும் Axis Bank போன்ற தனியார் வங்கிகள், கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் (valuations) மற்றும் ஆரோக்கியமான சில்லறை கடன் வளர்ச்சியால் புதிய வேகத்தைக் காட்டுவதால், சந்தை ஒரு பெரிய மாற்றத்திற்கு (breakout) தயாராக உள்ளது. தற்போதைய 24,000 என்ற எதிர்ப்பு அளவை (resistance) விரைவில் கடந்து, 25,000 என்ற இலக்கை நோக்கிச் செல்லும் வாய்ப்புள்ளதாக ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

லார்ஜ்கேப்களை விட மிட்கேப்கள் மற்றும் ஸ்மால்கேப்கள் சிறப்பாகச் செயல்படும்

சந்தையின் அடுத்த கட்ட எழுச்சிக்கு மிட்கேப் (midcap) மற்றும் ஸ்மால்கேப் (smallcap) பிரிவுகள் முக்கியத் தூண்டுகோலாக இருக்கும். லார்ஜ்கேப் (large-cap) நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, இந்த குறியீடுகள் தற்போது சிறந்த வருவாய் வளர்ச்சியைப் பெற்று வருகின்றன. வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியைப் பெறும் நிறுவனங்களுக்குச் சந்தை முன்னுரிமை அளிப்பதால், மிட்கேப் மற்றும் ஸ்மால்கேப் பிரிவுகள் லார்ஜ்கேப் குறியீடுகளை விடத் தொடர்ந்து சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்தத் துறையில் முக்கியமான போக்குகள் Electronic Manufacturing Services (EMS), பாதுகாப்பு (defense), விண்வெளி (aerospace) மற்றும் Contract Drug Manufacturing (CDMO) ஆகியவை அடங்கும்.

அதிக நம்பிக்கையுள்ள துறை சார்ந்த பங்குகள் மற்றும் இலக்குகள்

அடிப்படை மற்றும் தொழில்நுட்பக் காரணிகளின் அடிப்படையில், குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய சில குறிப்பிட்ட பங்குகள் மற்றும் துறைகளை Chaturmohta அடையாளம் கண்டுள்ளார்:

• மூலதனப் பொருட்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு (Capital Goods & Infrastructure): உள்கட்டமைப்புத் துறையில் கணிசமான செலவினங்கள் எதிர்பார்க்கப்படுவதால், மின் கடத்துதல் மற்றும் விநியோகத் துறையில் (transmission and distribution) CG Power ஒரு சிறந்த தேர்வாக உள்ளது; இதன் நடுத்தர கால இலக்கு 1,100–1,150 ஆகும். அதேபோல், Siemens Energy நிறுவனம் 3,700 என்ற வலுவான நிலையைத் தாண்டிய பிறகு 4,300 நோக்கிச் செல்லும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• நுகர்வோர் மற்றும் வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள் (Consumer & White Goods): EMS மற்றும் வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள் (white goods) துறையில், Amber Enterprises ஒரு முக்கியத் தேர்வாகும்; இது 7,800 என்ற நிலைக்கு மேல் நீடித்தால் 8,600 வரை உயர வாய்ப்புள்ளது.
• வாகனத் துறை (Automobiles): Eicher Motors அதன் வலுவான வணிக வேகத்திற்காகக் குறிப்பிடப்படுகிறது; அடுத்த நான்கு முதல் ஆறு மாதங்களில் இதன் இலக்கு 8,300–8,400 ஆகும்.
• மூலதனச் சந்தை மற்றும் மருந்துத் துறை (Capital Markets & Pharma): Angel One நிறுவனத்தின் புதிய AMC வணிகத்தின் காரணமாக, அது 450–500 நிலையை எட்ட வாய்ப்புள்ளது. மருந்து/CDMO துறையில், Navin Fluorine அடுத்த ஓராண்டில் கிட்டத்தட்ட 30% வளர்ச்சியைத் தரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
• பாதுகாப்புத் துறை (Defence): வலுவான ஆர்டர் புக்கின் (order book) காரணமாக Data Patterns தொடர்ந்து முன்னணியில் உள்ளது.

எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய பகுதிகள்: IT மற்றும் Reliance

கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீடுகள் இருந்தபோதிலும், IT துறையில் உடனடி எழுச்சி ஏற்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படவில்லை. Chaturmohta ஒரு "V-வடிவ" மீட்பை விட "U-வடிவ" மீட்பையே எதிர்பார்க்கிறார், அதாவது இத்துறை நீண்ட கால ஒருங்கிணைப்பு நிலையில் (consolidation phase) இருக்கும் என்று அவர் கூறுகிறார். Reliance Industries நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, பங்கின் செயல்பாடு மந்தமாக இருந்தாலும், 1,250–1,300 என்ற பகுதியில் வலுவான ஆதரவு (support) இருப்பதால் சரிவு குறைவாகவே இருக்கும்; இது 1,450–1,500 என்ற நிலையை நோக்கி உயர வாய்ப்புள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• நிதித் துறையின் ஆதிக்கம்: வங்கித் துறையின் 30% குறியீட்டு எடை மற்றும் வலுவான கடன் வளர்ச்சி ஆகியவை சந்தையை 25,000 என்ற நிலையை நோக்கித் தள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
• வருவாய் சார்ந்த எழுச்சி: மிட்கேப்கள் மற்றும் ஸ்மால்கேப்கள் அவற்றின் சிறந்த வருவாய் வளர்ச்சிப் பாதையினால் லார்ஜ்கேப்களை விடச் சிறப்பாகச் செயல்படும் நிலையில் உள்ளன.
• மூலோபாயத் தீம்கள் (Strategic Themes): வரும் மாதங்களில் அதிக வளர்ச்சியைத் தரும் துறைகளாக மூலதனப் பொருட்கள் (Capital Goods), பாதுகாப்பு (Defence), EMS மற்றும் CDMO ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.