آغاز معاملات آپشن SpaceX با حجم رکوردشکن در پی هجوم سرمایه‌گذاران به سمت فناوری‌های فضایی

آغاز معاملات آپشن SpaceX شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کرده است؛ بازاری که با حجم بی‌سابقه‌ای از معاملات همراه بود، چرا که سرمایه‌گذاران برای بهره‌برداری از امپراتوری هوافضا متعلق به ایلان ماسک با یکدیگر رقابت می‌کنند. این جلسه معاملاتی تاریخی، نشان‌دهنده تغییری عظیم در نحوه تلاش بازیگران خرد و نهادی برای ورود به تقاطع پررشد فناوری فضایی و هوش مصنوعی است.

آغاز رکوردشکن در معاملات مشتقات

SpaceX رسماً با قدرتی تمام وارد بازار مشتقات شد و معیار جدیدی برای فعالیت‌های آپشن در روز اول تعیین کرد. طبق داده‌های Trade Alert، بیش از نیم میلیون قرارداد در همان اولین ساعت معاملات جابه‌جا شد. تا ساعت ۱۱:۴۰ صبح به وقت منطقه زمانی شرقی (ET)، حجم معاملات به حدود ۸۶۹,۰۰۰ قرارداد رسید که باعث شد SpaceX به پرمعامله‌ترین نام در میان شرکت‌هایی تبدیل شود که اولین روز معاملات آپشن خود را سپری می‌کنند.

تقاضا به شدت صعودی (bullish) بود؛ به طوری که قراردادهای اختیار خرید (call options) — که به سرمایه‌گذاران اجازه شرط‌بندی روی افزایش قیمت‌ها را می‌دهد — با نسبت ۱.۵ به ۱ از قراردادهای اختیار فروش (put options) پیشی گرفتند. این علاقه شدید باعث شد SpaceX در روز سه‌شنبه، پس از تسلا، در جایگاه دوم پرمعامله‌ترین قرارداد شرکت‌های انفرادی قرار گیرد.

پویایی بازار: پتانسیل وقوع یک گاما اسکوئیز (Gamma Squeeze)

هجوم عظیم حجم معاملات آپشن صرفاً یک بازی اعداد نیست؛ بلکه پتانسیل ایجاد نوسانات قابل توجهی را در قیمت سهام پایه دارد. تحلیلگران بازار به احتمال وقوع یک «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) اشاره کردند؛ پدیده‌ای که در آن معامله‌گران آپشن ناچارند برای پوشش ریسک‌های خود، مقادیر زیادی از خودِ سهام را خریداری کنند.

برنت کوچوبا، بنیان‌گذار SpotGamma، خاطرنشان کرد که تقاضا به شدت به سمت اختیار خریدهای صعودی متمایل است. از آنجایی که بازارسازانی که این اختیار خریدها را می‌فروشند باید برای محافظت در برابر افزایش سریع قیمت، سهام SpaceX را خریداری کنند، این چرخه می‌تواند قیمت سهام را حتی بالاتر ببرد. کوچوبا بر دشواری منحصربه‌فرد معامله‌گران تأکید کرد و گفت: «اگر شما یک بازارساز هستید، نمی‌توانید ریسک SpaceX را با چیزی جز خودِ SpaceX پوشش دهید.» این وضعیت مشابه پویایی‌های نوسانی بالایی است که مکرراً در تسلا، یکی دیگر از محبوب‌های اصلی در بازار آپشن، دیده می‌شود.

ارزش‌گذاری‌های سرسام‌آور و سلطه بر بازار

این افزایش فعالیت در بازار مشتقات، پس از یک هفته بسیار موفق برای این غول هوافضا صورت گرفته است. سهام SpaceX جمعه گذشته بیش از ۲۵ درصد جهش کرد و ارزش بازار این شرکت را از مرز ۲ تریلیون دلار عبور داد. روز سه‌شنبه، با آغاز معاملات اختیار معامله، قیمت سهام بیش از ۱۴ درصد افزایش یافت و برای مدت کوتاهی ارزش آن را از Microsoft و Amazon فراتر برد تا در میان پنج شرکت ارزشمند جهان قرار گیرد.

کارشناسان معتقدند که SpaceX در مسیر توسعه یکی از پیچیده‌ترین اکوسیستم‌های مشتقات در بازار تک‌سهم قرار دارد. راکی فیشمن از Asym 500 خاطرنشان کرد که هم‌پوشانی پایگاه سرمایه‌گذاران بین Tesla و SpaceX، در کنار حجم بالای سهام، تضمین می‌کند که SpaceX به عنوان یکی از ارکان اصلی معاملات با بتا و رشد بالا باقی بماند.

نکات کلیدی