₹15.15 લાખ કરોડના કથિત છેતરપિંડીના તપાસ વચ્ચે રાજેશ એક્સપોર્ટ્સના શેરમાં 5%નો ઉછાળો

સોમવારે રાજેશ એક્સપોર્ટ્સના શેરમાં 5%નો ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે અપર સર્કિટ પર પહોંચ્યો, જે સતત સાત ટ્રેડિંગ સત્રો દરમિયાન થયેલા 30%ના ભયાનક ઘટાડા પછી રિકવરી કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યો છે. કંપનીમાં આવકમાં નોંધપાત્ર વધારો હોવાનો આક્ષેપ કરતા SEBIના એક મોટા વચગાળાના આદેશ બાદ આ અસ્થિરતા જોવા મળી છે.

SEBI ના આક્ષેપો: ₹15.15 લાખ કરોડની વિસંગતતા

રાજેશ એક્સપોર્ટ્સના શેરના ભાવમાં આવેલી અચાનક ઉથલપાથલ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) ના એક વચગાળાના આદેશને કારણે થઈ હતી. માર્ચ 2024 માં શેરધારકની ફરિયાદ બાદ, SEBI એ ફોરેન્સિક રિવ્યુ હાથ ધર્યો હતો જેમાં "ભયાનક અને અભૂતપૂર્વ" કહેવા મળતા તારણો બહાર આવ્યા હતા.

રેગ્યુલેટરની તપાસ સૂચવે છે કે કંપનીની અહેવાલ કરેલી આવકમાંથી અંદાજે 97% થી 99% આવક વધારીને બતાવી હોઈ શકે છે. આ તારણોના પરિણામે, SEBI એ જ્યાં સુધી વધુ આદેશો આપવામાં ન આવે ત્યાં સુધી પ્રમોટર રાજેશ મહેતાને રાજેશ એક્સપોર્ટ્સના કોઈપણ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા અથવા વ્યવહાર કરવા પર પ્રતિબંધ મૂક્યો છે. કથિત ખોટી રિપોર્ટિંગના સ્કેલથી બજારમાં આંચકો લાગ્યો છે, જેના કારણે 2026 માં અત્યાર સુધીમાં શેરના ભાવમાં 55% નો ઘટાડો થયો છે અને છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં 87% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.

રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ દ્વારા આવકના આંકડાઓનું બચાવ

રેગ્યુલેટરી તપાસના જવાબમાં, રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ દ્વારા તેની સ્થિતિ સ્પષ્ટ કરવા માટે એક્સચેન્જ ફાઇલિંગ બહાર પાડવામાં આવ્યા છે. કંપનીનો દાવો છે કે તેની જાહેર કરેલી આવક સચોટ છે અને તે કમાણીમાં કોઈપણ વધારાના દાવાને નકારે છે.

મેનેજમેન્ટ SEBI દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલી આ મોટી વિસંગતતાને "સંદેશાવ્યવહારમાં ખામી અને ગેરસમજ" તરીકે ગણાવે છે. ખાસ કરીને, કંપનીનો દાવો છે કે SEBI એ કથિત 97% નો તફાવત ગણવા માટે વાસ્તવિક આવકના આંકડાઓને બદલે ભૂલથી Valcambi ના EBITDA નો ઉપયોગ કર્યો છે. રાજેશ એક્સપોર્ટ્સ ભારપૂર્વક કહે છે કે તેના સંકલિત આવકના નિવેદનો સાચા છે અને તે રેગ્યુલેટર સાથે ડેટા મેળવવા માટે પ્રમાણિત દસ્તાવેજો સબમિટ કરવાની પ્રક્રિયામાં છે.

પ્રમોટરનું વલણ: SEBI ને પડકારવાનો કોઈ ઈરાદો નથી

સ્થાપક અને ચેરમેન રાજેશ મહેતા આ કટોકટી વચ્ચે શાંત રહ્યા છે અને કંપનીએ ઓડિટ પ્રક્રિયામાં અવરોધ ઊભો કર્યો હોવાના આક્ષેપોને નકાર્યા છે. તાજેતરના એક ઈન્ટરવ્યુમાં, મહેતાએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે કંપની પારદર્શક રહી છે અને તપાસકર્તાઓને વિનંતી કરેલા તમામ દસ્તાવેજો સબમિટ કર્યા છે.

રસપ્રદ વાત એ છે કે, મહેતાએ જણાવ્યું હતું કે કંપની હાલમાં SEBI ના વચગાળાના નિર્દેશોને કાયદેસર રીતે પડકારવાની યોજના ધરાવતી નથી. તેમણે ધ્યાન દોર્યું હતું કે આ આદેશ વચગાળાનો છે અને હાલમાં તેમાં કોઈ દંડ, પેનલ્ટી અથવા દબાણકારી પગલાં લેવામાં આવ્યા નથી. "SEBI પાસે અમને દસ્તાવેજો માટે પૂછવાનું તમામ અધિકાર અને સત્તા છે... હવે તે બધું સુસંગત કરવામાં આવશે," મહેતાએ નોંધ્યું હતું, અને વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો હતો કે દસ્તાવેજોની સમીક્ષા થયા પછી રેગ્યુલેટર સાચા નિષ્કર્ષ પર પહોંચશે.

બજાર પર અસર અને નાણાકીય સ્થિતિ

સ્ટોકની કામગીરી રોકાણકારોના વિશ્વાસમાં થયેલા ભારે ઘટાડાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. તેના અગાઉના ઉચ્ચ સ્તરોથી, Rajesh Exports નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ઘટીને ₹2,369 કરોડ થઈ ગયું છે. જોકે સોમવારે થયેલા 5% ના સુધારાથી થોડી રાહત મળી છે, પરંતુ તપાસ ચાલુ હોવાથી કંપની અત્યંત તપાસ હેઠળ છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મોટી વિસંગતતા: SEBI નો આરોપ છે કે Rajesh Exports ની 97-99% આવક ફૂલાવેલી હોઈ શકે છે, જે ₹15.15 લાખ કરોડના સંભવિત વિવાદ તરફ દોરી જાય છે.
• તકનીકી સ્પષ્ટતા: કંપનીનો દાવો છે કે આ વિસંગતતા એટલા માટે ઉભી થઈ કારણ કે SEBI એ Revenue ને બદલે EBITDA ની સરખામણી કરી હતી, જેને કંપનીએ "communication gap" ગણાવી છે.
• નિયમનકારી પ્રતિબંધો: તપાસ ચાલુ હોય ત્યાં સુધી પ્રમોટર Rajesh Mehta ને કંપનીના સિક્યોરિટીઝમાં વ્યવહાર કરવા પર હાલમાં પ્રતિબંધ મૂકવામાં આવ્યો છે.