หุ้น Rajesh Exports พุ่งขึ้น 5% ท่ามกลางการตรวจสอบข้อกล่าวหาทุจริตมูลค่า 15.15 ล้านล้านรูปี
หุ้น Rajesh Exports พุ่งขึ้น 5% จนแตะเพดานราคา (upper circuit) ในวันจันทร์ เพื่อพยายามฟื้นตัวหลังจากราคาดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 30% ตลอดการซื้อขายติดต่อกัน 7 วันทำการ ความผันผวนนี้เกิดขึ้นหลังจาก SEBI ออกคำสั่งชั่วคราวครั้งใหญ่ โดยกล่าวหาว่ามีการปั่นตัวเลขรายได้ภายในบริษัทให้สูงเกินจริงอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อกล่าวหาจาก SEBI: ส่วนต่างมูลค่า 15.15 ล้านล้านรูปี
ความผันผวนอย่างกะทันหันของราคาหุ้น Rajesh Exports ถูกกระตุ้นโดยคำสั่งชั่วคราวจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) ภายหลังจากการร้องเรียนของผู้ถือหุ้นในเดือนมีนาคม 2024 ทาง SEBI ได้ดำเนินการตรวจสอบเชิงนิติวิทยาศาสตร์ (forensic review) ซึ่งพบสิ่งที่ระบุว่าเป็นผลการตรวจสอบที่ "ร้ายแรงและไม่เคยปรากฏมาก่อน"
การสืบสวนของหน่วยงานกำกับดูแลระบุว่า รายได้ที่บริษัทรายงานอาจมีการปั่นตัวเลขให้สูงเกินจริงประมาณ 97% ถึง 99% จากผลการตรวจสอบนี้ SEBI จึงได้สั่งระงับ Rajesh Mehta ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้ง (promoter) ไม่ให้ซื้อ ขาย หรือทำธุรกรรมในหลักทรัพย์ใดๆ ของ Rajesh Exports จนกว่าจะมีคำสั่งเพิ่มเติม ขนาดของการรายงานข้อมูลอันเป็นเท็จตามข้อกล่าวหานี้ได้สร้างความตกตะลึงไปทั่วตลาด โดยส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงถึง 55% ในปี 2026 จนถึงปัจจุบัน และดิ่งลงอย่างน่าตกใจถึง 87% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
Rajesh Exports ยืนยันความถูกต้องของตัวเลขรายได้
เพื่อตอบโต้การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล Rajesh Exports ได้ยื่นเอกสารต่อตลาดหลักทรัพย์เพื่อชี้แจงจุดยืนของบริษัท โดยบริษัทยืนยันว่ารายได้ที่ประกาศไปนั้นถูกต้อง และปฏิเสธข้อกล่าวหาเรื่องการรายงานกำไรเกินจริง
ฝ่ายบริหารระบุว่าส่วนต่างมหาศาลที่ SEBI ชี้ให้เห็นนั้นเกิดจาก "ช่องว่างในการสื่อสารและความสับสน" โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทอ้างว่า SEBI ใช้ค่า EBITDA ของ Valcambi แทนที่จะใช้ตัวเลขรายได้ (Revenue) จริงในการคำนวณส่วนต่าง 97% ตามที่ถูกกล่าวหา Rajesh Exports ยืนยันว่างบรายได้รวมของบริษัทนั้นถูกต้อง และกำลังอยู่ในขั้นตอนการยื่นเอกสารที่ได้รับการรับรองเพื่อตรวจสอบความถูกต้องของข้อมูลให้ตรงกับหน่วยงานกำกับดูแล
จุดยืนของผู้ก่อตั้ง: ไม่มีเจตนาที่จะโต้แย้ง SEBI
Rajesh Mehta ผู้ก่อตั้งและประธานบริษัท ยังคงรักษาความสงบท่ามกลางวิกฤต โดยปฏิเสธข้อกล่าวหาที่ว่าบริษัทขัดขวางกระบวนการตรวจสอบบัญชี ในการสัมภาษณ์เมื่อเร็วๆ นี้ Mehta เน้นย้ำว่าบริษัทได้ให้ความร่วมมืออย่างเต็มที่และได้ยื่นเอกสารทั้งหมดตามที่ผู้สืบสวนร้องขอแล้ว
Interestingly, Mehta stated that the company does not currently plan to legally contest SEBI's interim directions. He pointed out that the order is interim and does not currently impose any fines, penalties, or coercive actions. "Sebi has all the authority and right to keep asking us for documents... All that will be reconciled now," Mehta noted, expressing confidence that the regulator will arrive at a correct conclusion once the documents are reviewed.
Market Impact and Financial Health
The stock's performance reflects the severe loss of investor confidence. From its previous highs, the market capitalization of Rajesh Exports has plummeted to ₹2,369 crore. While the 5% recovery on Monday provides a slight breather, the company remains under intense scrutiny as the investigation continues to unfold.
Key Takeaways
- Massive Discrepancy: SEBI alleges that 97-99% of Rajesh Exports' revenue may be inflated, leading to a potential ₹15.15 lakh crore saga.
- Technical Clarification: The company claims the discrepancy arose because SEBI compared EBITDA instead of Revenue, calling it a "communication gap."
- Regulatory Restrictions: Promoter Rajesh Mehta is currently barred from dealing in company securities while the investigation proceeds.