US બજારોમાં અસ્થિરતા: ટેક શેરોમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિભિન્ન પ્રકારનું ટ્રેડિંગ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ઉંચી ટેકનોલોજી વેલ્યુએશન પર સખત નજર રાખવામાં આવી હતી, જ્યારે ઘટતા તેલના ભાવે ટ્રાવેલ અને ઇન્ડસ્ટ્રિયલ સેક્ટર્સને ટેકો આપ્યો હતો. Nasdaq અને S&P 500 લાલ નિશાન (ઘટાડા) સાથે બંધ થયા હોવા છતાં, બદલાતા ભૌગોલિક રાજકીય અને આર્થિક સંકેતો વચ્ચે Dow Jones Industrial Average વધારા સાથે બંધ થવામાં સફળ રહ્યું હતું.

વેલ્યુએશનની ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટર પર દબાણ

Nasdaq Composite માં મુખ્ય ઘટાડો, જે 104.58 પોઈન્ટ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયો હતો, તે સેમિકન્ડક્ટર અને હાઈ-ગ્રોથ ટેકનોલોજી શેરોમાં આવેલા ઘટાડાને કારણે હતો. AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) થી રોકાણકારો વધુ સાવધ થઈ રહ્યા છે. એક નોંધપાત્ર ચિંતા એ છે કે આ ખર્ચનો લાભ લેતી કંપનીઓ તો સમૃદ્ધ થઈ રહી છે, પરંતુ આ મોટો ખર્ચ ઉઠાવતી કંપનીઓને બજાર દ્વારા સજા કરવામાં આવી રહી છે.

ટેક સેક્ટરમાં ચોક્કસ ફેરફારોમાં Cerebras Systems નો સમાવેશ થાય છે, જે તેના પ્રથમ રિપોર્ટમાં પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તર કરતા ઓછું વાર્ષિક નફાનું માર્જિન અનુમાનિત કર્યા પછી તૂટી પડ્યું હતું. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, "Jalapeno" ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રે સ્પર્ધાત્મક તણાવ વધાર્યો છે. હવે સૌની નજર ચિપમેકર Micron Technology પર છે, જેણે 2026 માં 200% નો આશ્ચર્યજનક ઉછાળો જોયો છે, તે જોવા માટે કે તેના આગામી પરિણામો તેની વર્તમાન વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે કે નહીં.

ઉર્જાના ભાવમાં ઘટાડો એરલાઇન્સ અને Dow Jones માટે પ્રોત્સાહક

ટેક સેક્ટરમાં મંદીના વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ (0.36%) વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ વધારાને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડાનો ટેકો મળ્યો હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. Strait of Hormuz માંથી ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષા અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના એવા નિવેદનો કે ઈરાન ટોલ (કર) માં રસ ધરાવતું નથી, તેના કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.

ઓછી ઉર્જા કિંમતોએ S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ માટે સીધો ફાયદો કરાવ્યો હતો. વધુમાં, હાઉસિંગ સેક્ટરમાં પણ તેજી જોવા મળી હતી; Hovnanian Enterprises, PulteGroup અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરોમાં વધારો થયો હતો કારણ કે ટ્રમ્પ વહીવટીતંત્રે સસ્તી હાઉસિંગની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી લાવવામાં આવેલા બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કર્યો હતો.

નાણાકીય નીતિની ચિંતાઓ અને આર્થિક સૂચકાંકો

ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણની ચિંતાઓને કારણે બજારનું સેન્ટિમેન્ટ અસ્પષ્ટ રહ્યું છે. બજારના સહભાગીઓ ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની શક્યતા દર્શાવી રહ્યા છે, જે અગાઉના માત્ર એક જ વાર 25-બેસિસ પોઈન્ટ વધારાના અપેક્ષાથી અલગ છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ સક્રિયપણે કડક નાણાકીય નીતિ પર દાવ લગાવી રહ્યા છે.

રોકાણકારો હવે ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ તરફ જોઈ રહ્યા છે. ફેડરલ રિઝર્વના મનપસંદ ફુગાવાના માપદંડ તરીકે, આ ડેટા એ નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ રહેશે કે શું સેન્ટ્રલ બેંક સતત વધતા ફુગાવાના દબાણને રોકવા માટે વ્યાજ દરમાં વધુ વધારો કરશે કે નહીં.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

  • ટેક અસ્થિરતા: ઉંચી વેલ્યુએશન અને AI સંબંધિત મોટા CapEx ખર્ચને કારણે Nasdaq માં ઘટાડો થયો છે, જેના કારણે તાજેતરમાં Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગયું છે.
  • સેક્ટર વિભેદ: ઘટતા તેલના ભાવ અને બદલાતા હાઉસિંગ કાયદાઓને કારણે Dow અને એરલાઇન શેરો વધવામાં મદદ મળી હતી, જ્યારે S&P 500 માં 0.08% નો નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
  • Fed Watch: રોકાણકારો ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાંનો અંદાજ લગાવવા માટે PCE ફુગાવાના ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે, ત્યારે બજારો વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારા માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે.